富国天合
(
100026
)
申购:
开放
赎回:
开放
全称:
富国天合稳健优选股票型证券投资基金
类型一:
契约型开放式
类型二:
股票型
- 2008-08-25 净值
- 0.6685
- 日排名:( 159 )
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- 基金经理： 周蔚文 管理人:富国基金管理有限公司 托管人:招商银行股份有限公司
- 日增长率： -0.10% 回报率：周( 0.86% ) 月( -10.84% ) 季( -21.14% ) 年( -36.35% )
- 累计净值： 2.0480 排名：周( 163 )，月( 156 )，季度( 124 )，一年( 102 )，今年( 86 )
基金档案
- 基础费率
认购费率 申购费率
托管费率 管理费率
费用计算
富国天合：2008年半年度报告摘要
| 基金简称：富国天合 基金代码：100026 富国天合稳健优选股票型证券投资基金2008年半年度报告（摘要） 重要提示 富国基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年8月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 富国基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。 本报告期为2008年1月1日至2008年6月30日。 一、基金简介 （一）基金简称：富国天合 交易代码：100026 运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2006年11月15日 报告期末基金份额总额：5,897,064,714.05份 （二）投资目标：本基金主要采用"核心－卫星"总体策略，以优选并复制绩优基金重仓股为基石，有效综合基金管理人的主动投资管理能力，力争投资业绩实现基金行业平均水平之上的二次超越，谋求基金资产的长期最大化增值。 投资策略：本基金诉求"三重优化"概念，通过优选基金、（构建）优选指数、优选个股进行投资操作，将主动管理与被动跟踪有效结合，力争实现稳健投资业绩基础上的"二次超越"。 业绩比较基准：中信标普300指数×80%＋中信国债指数×15%＋同业存款利率×5% 风险收益特征：本基金是一只主动投资的股票型基金，力争在稳健投资的基础上实现对基金业平均收益水平的超越，属于较高预期收益、较高预期风险的证券投资基金品种。 （三）基金管理人：富国基金管理有限公司 信息披露负责人：林志松 电话：95105686、4008880688（全国统一，免长途话费） 传真：021-68597799 电子邮箱：public@fullgoal.com.cn （四）基金托管人：招商银行股份有限公司 信息管理负责人：姜然 联系电话：0755-83195226 传真：0755-83195254 电子邮箱：jiangran@cmbchina.com （五）登载半年度报告正文的管理人互联网网址：www.fullgoal.com.cn 基金半年度报告置备地点： 富国基金管理有限公司 上海市浦东新区花园石桥路33号花旗集团大厦5、6层 招商银行股份有限公司 深圳市深南大道7088号招商银行大厦 二、主要财务指标和基金净值表现 （一）主要财务指标 金额单位：人民币元 序号 指标名称 2008年上半年 1 本期利润 -2,169,456,836.57 2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 -177,640,121.64 3 加权平均份额本期利润 -0.3531 4 期末可供分配利润 -1,670,061,261.20 5 期末可供分配份额利润 -0.2832 6 期末基金资产净值 4,227,003,452.85 7 期末基金份额净值 0.7168 8 加权平均净值利润率 -38.69% 9 本期份额净值增长率 -32.59% 10 份额累计净值增长率 70.50% 提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2007年7月1日基金执行企业会计准则后,原"基金本期净收益"名称调整为"本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额",原"加权平均基金份额本期净收益"和"加权平均净值收益率"名称分别调整为"加权平均份额本期利润"和"加权平均净值利润率"，计算方法在原"加权平均基金份额本期净收益"和"加权平均净值收益率"公式的基础上将分子改为本期利润，原"期末可供分配收益"和"期末可供分配份额收益"名称分别调整为"期末可供分配利润"和"期末可供分配份额利润"。 （二）基金净值表现 1、富国天合稳健优选股票型证券投资基金历史各时间段份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表 阶段 净值增 长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去1个月 -14.72% 2.56% -17.53% 2.69% 2.81% -0.13% 过去3个月 -16.39% 2.38% -20.58% 2.62% 4.19% -0.24% 过去6个月 -32.59% 2.31% -38.46% 2.45% 5.87% -0.14% 过去1年 -11.15% 2.00% -18.47% 2.09% 7.32% -0.09% 自基金成立起 至今 70.50% 2.00% 71.47% 2.03% -0.97% -0.03% 2、自基金合同生效以来富国天合稳健优选股票型证券投资基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 注：截止日期为2008年6月30日。 三、管理人报告 （一）、基金管理人及基金经理情况 1、 基金管理人 富国基金管理有限公司于1999年4月13日获国家工商行政管理局登记注册成立，是经中国证监会批准设立的首批十家基金管理公司之一，公司于2001年3月从北京迁址上海。2003年9月加拿大蒙特利尔银行（BMO）参股富国基金管理有限公司的工商变更登记办理完毕，富国基金管理有限公司成为国内首批成立的十家基金公司中，第一家中外合资的基金管理公司。截止2008年6月30日，本基金管理人管理汉盛证券投资基金、汉兴证券投资基金、汉鼎证券投资基金三只封闭式证券投资基金和富国天源平衡混合型证券投资基金、富国天利增长债券投资基金、富国天益价值证券投资基金、富国天瑞强势地区精选混合型证券投资基金、富国天惠精选成长混合型证券投资基金（LOF）、富国天时货币市场基金、富国天合稳健优选股票型证券投资基金、富国天博创新主题股票型证券投资基金、富国天成红利灵活配置混合型证券投资基金（2008年5月28日成立，成立期不足两个月）九只开放式证券投资基金。 2、 基金经理 周蔚文，生于1973年，管理学硕士，自2000年开始从事证券行业工作。先后任光大证券研究所研究员，富国基金研究部行业研究员、高级研究员。 （二）、遵规守信说明 本报告期，富国基金管理有限公司作为富国天合稳健优选股票型证券投资基金的管理人严格按照《基金法》、《证券法》、《富国天合稳健优选股票型证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，以尽可能减少和分散投资风险，力保基金资产的安全并谋求基金资产长期稳定的增长为目标，管理和运用基金资产，无损害基金持有人利益的行为，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。 （三）、公平交易专项说明 1、公平交易制度的执行情况 本报告期内公司旗下基金严格遵守公司的相关公平交易制度，投资管理和交易执行相隔离，实行集中交易制度，严格执行交易系统中的公平交易程序，未出现违反公平交易制度的情况，亦未受到监管机构的相关调查。 2、本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 公司旗下开放式基金（股票型）业绩比较： 基金名称 基金类型 本报告期净值增长率 业绩比较基准收益率 富国天益价值证券投资基金 股票型 -31.58% -44.45% 富国天合稳健优选股票型证券投资基金 股票型 -32.59% -38.46% 富国天博创新主题股票型证券投资基金 股票型 -37.47% -38.46% 3、 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现异常交易行为。 （四）、对报告期内本基金的投资策略和业绩表现的说明与解释 天合基金上半年收益率为-32.59%，高于业绩比较基准，整体跌幅是沪深300指数跌幅的68%左右，在同类基金中居中上位置。 尽管如此，基金持有人还是受到较大损失，特别是2007年下半年的新持有人是累计负收益。天合基金净值下跌较多的最直接原因是股票仓位较高，一月与二月一直保持在90%左右，此后仓位降到80%左右。股票仓位高的原因有两个：首先是没有预计到市场下跌会如此深、如此快，远远超出宏观经济下跌的幅度与速度，因此也没有想到要将股票仓位降到很低的位置，如70%以下；其次是想到了，但没有做好，有几次我们减持一些发展趋势不好的个股，但是还抱有降低冲击成本的美好愿望，使得实际成交效果不好，减持不够。值得安慰的是我们坚持稳健的价值投资风格，组合中有些个股下跌较少，弥补了一点高仓位的不足。 （五）、对宏观经济、证券市场及行业走势的展望 经过今年上半年的下跌，A股市场自2007年高点以来，累计跌幅在50%以上。从长期分析，中国最大的国情是中国目前仍然是发展中国家，城市化、工业化还在进行之中，制造业还有国际竞争力，人口红利还将持续至少5年左右，中国国民的消费力还很低，因此中国经济未来的成长空间很大。即使2009年中国经济如业内人士目前预测那样，GDP增长率下降，包括大盘蓝筹在内的多数具备持续经营能力的上市公司股票价格还是低于其长期价值，但由于大小非减持、对上市公司行为的监管有待完善，市场短期非理性因素等原因，尚难确定目前A股市场已到了未来1-2年的底部。 在2008年下半年甚至2009年，整个市场可能分为如下三个阶段。首先是具备核心竞争力，行业非周期的上市公司，由于其长期保持可预见的较高成长性，随着股价的下跌，长期资金将逐步增加购买量，其目前股价下跌空间已经不大。第二个阶段是包括大盘蓝筹在内的一些具备核心竞争力的周期性公司，随着宏观经济增长率的下降，其业绩增长率将明显下降，甚至是负增长，因此股价可能因为中短期投资者的不断卖出而下跌，下跌到了一定程度，其股价可能远远低于其长期价值，最极端的例子是2005年，那就是这些大盘蓝筹股股价见底的时候。第三阶段可能是垃圾股继续下跌，经过一段时间，整个市场见底。但基金的净值在第三阶段应该是增长的。 另外，尽管目前IPO不受市场欢迎，考虑到目前的全球经济局面以及中国国情，我们希望A股市场能不断出现具备很强自主创新能力的上市公司，它们在新能源、新材料、环保、节能、生命科学等领域能在全球领先，这是A股投资者获得高投资收益的重要来源，也是中国经济成功转型的必经之路！ 基于以上的分析，由于市场何时见底很难判断，我们的投资策略是在有把握看到宏观经济增长率开始上升之前，不断增加已进入投资价值区域的非周期类的优质公司股票，长期持有；同时保持一定比例的大盘蓝筹股，在其股价见底之前波段操作。 四、托管人报告 托管人声明：在本报告期内，基金托管人不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。 本报告期内基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。 本半年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容是真实、准确和完整的。 招商银行股份有限公司 2008年8月21日 五、财务会计报告（未经审计） （一）会计报告书 1、2008年6月30日资产负债表 金额单位：人民币元 资产 2008-6-30 2007-12-31 银行存款 272,746,327.09 535,653,353.83 结算备付金 6,028,454.99 4,118,357.44 存出保证金 1,812,910.42 2,515,425.06 交易性金融资产 3,988,923,665.70 5,818,772,379.84 其中：股票投资 3,422,756,784.00 5,568,410,068.24 债券投资 566,166,881.70 250,362,311.60 衍生金融资产 731,448.30 3,267,469.01 应收证券清算款 4,402,704.20 应收利息 10,333,966.39 3,194,006.10 应收股利 1,120,574.05 应收申购款 2,156,827.15 21,887,971.79 资产合计 4,288,256,878.29 6,389,408,963.07 负债 2008-6-30 2007-12-31 卖出回购金融资产款 47,999,880.00 应付证券清算款 52,241,715.85 应付赎回款 3,437,743.73 24,097,544.78 应付管理人报酬 5,647,843.33 7,550,029.72 应付托管费 941,307.21 1,258,338.27 应付交易费用 2,206,459.21 3,379,708.20 应付利息 21,225.42 其他负债 998,966.54 955,174.98 负债合计 61,253,425.44 89,482,511.80 所有者权益 实收基金 5,897,064,714.05 5,924,649,044.05 未分配利润 -1,670,061,261.20 375,277,407.22 所有者权益合计 4,227,003,452.85 6,299,926,451.27 负债和所有者权益总计 4,288,256,878.29 6,389,408,963.07 所附附注为本会计报表的组成部分 2、2008年上半年度利润表 金额单位：人民币元 项目 2008年上半年 2007年上半年 一、收入 -2,097,344,119.50 2,719,750,005.11 1．利息收入 10,593,398.69 4,859,377.14 其中：存款利息收入 2,439,723.17 2,171,007.77 债券利息收入 8,153,675.52 2,293,848.82 买入返售金融资产收入 394,520.55 2．投资收益 -117,510,665.08 2,092,905,905.78 其中：股票投资收益 -143,471,853.30 2,020,627,231.98 债券投资收益 838,781.10 9,452,124.71 衍生工具收益 1,994,661.99 42,631,582.80 股利收益 23,127,745.13 20,194,966.29 3．公允价值变动收益 -1,991,816,714.93 615,505,431.32 4．其他收入 1,389,861.82 6,479,290.87 二、费用 72,112,717.07 71,965,936.81 1．管理人报酬 42,011,006.64 42,408,763.36 2．托管费 7,001,834.39 7,068,127.25 3．交易费用 20,453,172.72 21,548,830.51 4．利息支出 2,419,360.46 740,850.69 其中：卖出回购金融资产支出 2,419,360.46 740,850.69 5．其他费用 227,342.86 199,365.00 三、利润总额 -2,169,456,836.57 2,647,784,068.30 所附附注为本会计报表的组成部分 3、2008年上半年度所有者权益（基金净值）变动表 金额单位：人民币元 项目 2008年上半年 2007年上半年 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基金净值） 5,924,649,044.05 375,277,407.22 6,299,926,451.27 5,072,392,830.16 869,540,429.92 5,941,933,260.08 二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期净利润） -2,169,456,836.57 -2,169,456,836.57 2,647,784,068.30 2,647,784,068.30 三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数 -27,584,330.00 124,118,168.15 96,533,838.15 -2,720,015,450.47 -1,241,158,927.20 -3,961,174,377.67 其中：1. 基金申购款 1,183,144,537.08 27,342,674.63 1,210,487,211.71 752,967,098.06 335,159,448.06 1,088,126,546.12 2. 基金赎回款 -1,210,728,867.08 96,775,493.52 -1,113,953,373.56 -3,472,982,548.53 -1,576,318,375.26 -5,049,300,923.79 四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动数 -269,355,137.92 -269,355,137.92 五、期末所有者权益（基金净值） 5,897,064,714.05 -1,670,061,261.20 4,227,003,452.85 2,352,377,379.69 2,006,810,433.10 4,359,187,812.79 所附附注为本会计报表的组成部分 （二）会计报表附注 1、 基金基本情况 富国天合稳健优选股票型证券投资基金(以下简称"本基金")，系经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）证监基金字 2006 178号文《关于同意富国天合稳健优选股票型证券投资基金募集的批复》的核准，由富国基金管理有限公司作为发起人向社会公开发行募集，基金合同于2006年11月15日正式生效，首次设立募集规模为4,481,572,083.59份基金份额。本基金为契约型开放式，存续期限不定。本基金的基金管理人及注册登记人为富国基金管理有限公司，基金托管人为招商银行股份有限公司。 2、 财务会计报表编制基础 本基金的会计报表系按照企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、中国证券监督管理委员会颁布的《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第3号《半年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》及基金合同的规定而编制。 3、 重要会计政策和会计估计 （1）本半年度会计报表所采用的会计政策和会计估计与上年度会计报表相一致。 （2）本报告期没有发生重大会计差错。 4、 关联方关系及其交易 （1）关联方关系 企业名称 与本基金的关系 富国基金管理有限公司 基金管理人、基金发起人 注册登记人、基金销售机构 招商银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构 海通证券股份有限公司（"海通证券"） 基金管理人的股东、基金代销机构 申银万国证券股份有限公司（"申银万国证券"） 基金管理人的股东、基金代销机构 山东省国际信托有限公司 基金管理人的股东 蒙特利尔银行 基金管理人的股东 以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 （2）通过关联方席位进行的交易 关联方名称 2008年上半年 2007年上半年. 股票交易 期间成交金额 占期间交易 金额的比例 期间成交金额 占期间交易 金额的比例 申银万国证券 172,423,969.39 2.80% 823,126,664.41 8.82% 债券交易 期间成交金额 占期间交易 金额的比例 期间成交金额 占期间交易 金额的比例 申银万国证券 5,046,103.04 6.60% 权证交易 期间成交金额 占期间交易 金额的比例 期间成交金额 占期间交易 金额的比例 申银万国证券 477,421.59 4.11% 73,340,461.28 45.73% 2008年上半年 佣金 期间佣金 占期间佣金 总量的比例 期末余额 占期末应付佣 金余额的比例 申银万国证券 140,095.26 2.71% 54,380.42 2.47% 2007年上半年 佣金 期间佣金 占期间佣金 总量的比例 期末余额 占期末应付佣 金余额的比例 申银万国证券 644,101.50 8.53% 261,937.22 6.61% 注: a、上述佣金已扣除中国证券登记结算有限责任公司收取的由券商承担的证券结算风险基金。 b、股票交易佣金及债券现券的交易佣金按市场佣金率计算，扣除证券公司需承担的费用（包括但不限于买（卖）经手费、证券结算风险基金和上海证券交易所买（卖）证管费等）。证券公司不向本基金收取债券回购交易佣金，但交易的经手费和上海证券交易所证管费由本基金交纳，其所计提的证券结算风险基金从支付给证券公司的股票交易佣金中扣除。佣金的比率是公允的，符合证监会有关规定。管理人因此从关联方获取的服务主要包括：为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。 （3）与关联方进行的银行间同业市场的债券（含回购）交易 本基金2008年上半年及2007年上半年未通过银行间同业市场与关联方进行银行间债券(含回购)交易。 （4）基金管理人及托管人报酬 A、 基金管理人报酬--基金管理费 a. 基金管理费按前一日的基金资产净值的1.50%的年费率计提。计算方法如下： H=E×1.50%/当年天数 H为每日应支付的基金管理费 E为前一日的基金资产净值 b. 基金管理人的管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付，由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。 期初余额 本期计提 本期支付 期末余额 2008年上半年 7,550,029.72 42,011,006.64 43,913,193.03 5,647,843.33 2007年上半年 6,841,164.83 42,408,763.36 43,815,502.39 5,434,425.80 B、 基金托管人报酬--基金托管费 a. 基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下： H=E×0.25%/当年天数 H为每日应支付的基金托管费 E为前一日的基金资产净值 b. 基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支取。 期初余额 本期计提 本期支付 期末余额 2008年上半年 1,258,338.27 7,001,834.39 7,318,865.45 941,307.21 2007年上半年 1,140,194.14 7,068,127.25 7,302,583.75 905,737.64 （5）由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入 本基金的银行存款由基金托管人招商银行股份有限公司保管，并按银行间同业利率计息。由基金托管人保管的银行存款余额及产生的利息收入如下： 项目 2008-6-30 2007-6-30 银行存款余额 272,746,327.09 460,481,839.92 项目 2008年上半年 2007年上半年 银行存款产生的利息收入 2,346,750.89 1,981,869.50 （6）关联方持有基金份额 a、 基金管理人所持有的本基金份额 本基金的基金管理人2008年上半年及2007年上半年均未持有本基金份额。 b、 基金托管人、基金管理人主要股东及其控制的机构所持有的本基金份额 2008-6-30持有份额 占期末总份额比例 海通证券 74,191,241.92份 1.26% 2007-6-30持有份额 占期末总份额比例 海通证券 - - 5、期末流通受限的基金资产 （1）股票： a. 因认购新发或增发而于期末持有的流通受限股票 股票 代码 股票 名称 成功认购日(年/月/日) 可流通日 (年/月/日) 流通受限类型 认购 价格 期末估值单价 数量 期末成本 总额 期末估值 总额 002223 鱼跃医疗 2008/4/10 2008/7/18 网下新股申购 9.48 20.00 19,071 180,793.08 381,420.00 002226 江南化工 2008/4/24 2008/8/6 网下新股申购 12.60 14.45 14,727 185,560.20 212,805.15 002227 奥 特 迅 2008/4/24 2008/8/6 网下新股申购 14.37 14.05 24,134 346,805.58 339,082.70 002229 鸿博股份 2008/4/24 2008/8/8 网下新股申购 13.88 13.58 19,853 275,559.64 269,603.74 002230 科大讯飞 2008/4/29 2008/8/12 网下新股申购 12.66 30.09 17,585 222,626.10 529,132.65 002231 奥维通信 2008/4/29 2008/8/12 网下新股申购 8.46 8.50 21,837 184,741.02 185,614.50 002232 启明信息 2008/4/29 2008/8/11 网下新股申购 9.44 12.65 23,382 220,726.08 295,782.30 002233 塔牌集团 2008/5/8 2008/8/18 网下新股申购 10.03 9.70 81,297 815,408.91 788,580.90 002234 民和股份 2008/5/8 2008/8/18 网下新股申购 10.61 20.24 16,147 171,319.67 326,815.28 002235 安妮股份 2008/5/8 2008/8/18 网下新股申购 10.91 10.82 22,243 242,671.13 240,669.26 002236 大华股份 2008/5/12 2008/8/20 网下新股申购 24.24 36.00 12,573 304,769.52 452,628.00 002237 恒邦股份 2008/5/12 2008/8/20 网下新股申购 25.98 40.97 18,242 473,927.16 747,374.74 002238 天威视讯 2008/5/14 2008/8/26 网下新股申购 6.98 12.25 39,463 275,451.74 483,421.75 002239 金 飞 达 2008/5/14 2008/8/22 网下新股申购 9.33 8.98 26,180 244,259.40 235,096.40 002240 威华股份 2008/5/15 2008/8/25 网下新股申购 15.70 12.19 79,719 1,251,588.30 971,774.61 002241 歌尔声学 2008/5/16 2008/8/22 网下新股申购 18.78 26.84 24,635 462,645.30 661,203.40 002242 九阳股份 2008/5/20 2008/8/28 网下新股申购 22.54 40.44 47,488 1,070,379.52 1,920,414.72 002243 通产丽星 2008/5/20 2008/8/28 网下新股申购 7.78 8.02 39,414 306,640.92 316,100.28 002245 澳洋顺昌 2008/5/28 2008/9/5 网下新股申购 16.38 16.02 10,566 173,071.08 169,267.32 002246 北化股份 2008/5/29 2008/9/5 网下新股申购 6.95 8.22 37,754 262,390.30 310,337.88 002250 联化科技 2008/6/10 2008/9/19 网下新股申购 10.52 12.80 26,001 273,530.52 332,812.80 002251 步 步 高 2008/6/11 2008/9/19 网下新股申购 26.08 48.55 22,142 577,463.36 1,074,994.10 002252 上海莱士 2008/6/13 2008/9/23 网下新股申购 12.81 24.87 27,141 347,676.21 674,996.67 002253 川大智胜 2008/6/13 2008/9/23 网下新股申购 14.75 21.11 11,905 175,598.75 251,314.55 002254 烟台氨纶 2008/6/18 2008/9/25 网下新股申购 18.59 27.41 36,308 674,965.72 995,202.28 002255 海陆重工 2008/6/18 2008/9/25 网下新股申购 10.46 19.64 19,865 207,787.90 390,148.60 002256 彩虹精化 2008/6/18 2008/9/25 网下新股申购 12.56 13.33 36,032 452,561.92 480,306.56 002258 利尔化学 2008/6/30 2008/10/8 网下新股申购 16.06 16.06 51,434 826,030.04 826,030.04 601899 紫金矿业 2008/4/18 2008/7/25 网下新股申购 7.13 7.80 1,567,880 11,178,984.40 12,229,464.00 601958 金钼股份 2008/4/11 2008/7/17 网下新股申购 16.57 17.02 280,925 4,654,927.25 4,781,343.50 合计 27,040,860.72 31,873,738.68 b. 期末持有的暂时停牌的股票 股票 代码 股票 名称 停牌日期(年/月/日) 停牌原因 期末 估值单价 复牌日期(年/月/日) 复牌 开盘单价 数量 期末 成本总额 期末 估值总额 600096 云天化 2008/3/24 筹划重大事项 61.60 未知 未知 1,022,085 39,905,154.52 62,960,436.00 600415 小商品城 2008/6/27 审核融资申请 92.50 2008/7/4 92.30 897,227 78,926,516.86 82,993,497.50 600900 长江电力 2008/5/8 筹划重大事项 14.65 未知 未知 42,463 332,586.36 622,082.95 000024 招商地产 2008/6/30 审核融资申请 14.94 2008/7/1 14.50 715,190 29,971,084.01 10,684,938.60 000425 徐工科技 2008/6/13 筹划重大事项 14.59 2008/7/25 15.98 10,100 189,343.93 147,359.00 000792 盐湖钾肥 2008/6/26 筹划重大事项 88.12 未知 未知 3,808 76,433.20 335,560.96 149,401,118.88 157,743,875.01 合计 （2）债券： 截至2008年6月30日止，基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额47,999,880.00元，于2008年7月2日到期。该类交易要求本基金在回购期内持有的证券交易所交易的债券和/或在新质押式回购下转入质押库的债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。 6、金融工具及其风险分析 （1） 风险管理政策和组织架构 本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。 本基金管理人建立了以风险控制委员会为核心的、由督察长、风险控制委员会、监察稽核部、相关职能部门和业务部门构成的四级风险管理架构体系。 （2） 信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%。 本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。 （3） 流动性风险 流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。 本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此，除在附注五-17中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价值。本基金所持有的金融负债的合约约定到期日均为一年以内且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。 本基金管理人每日预测本基金的流动性需求，并同时通过独立的风险管理部门设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。 （4） 市场风险 市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险，包括市场价格风险、利率风险和外汇风险。 (a) 市场价格风险 市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险，并且本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控。 本基金投资组合中股票投资比例范围为基金资产净值的60%-95%；债券和短期金融工具为5%-40%；现金或者到期日在一年以内的政府债券比例在5%以上，权证为0-3%。于2008年6月30日和2007年12月31日，本基金面临的整体市场价格风险列示如下： 2008年6月30日 2007年12月31日 公允价值 占基金资产 净值的 公允价值 占基金资产 净值的比例 交易性金融资产 - 股票投资 3,422,756,784.00 3,422,756,784.00 5,568,410,068.24 88.39% - 债券投资 566,166,881.70 566,166,881.70 250,362,311.60 3.97% 衍生金融资产 731,448.30 731,448.30 3,267,469.01 0.05% 合计 3,989,655,114.00 3,989,655,114.00 5,822,039,848.85 92.41% 本基金管理人运用CAPM模型方法对本基金的市场价格风险进行分析。下表为市场价格风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，证券投资价格发生合理、可能的变动时，将对基金净值产生的影响。 2008年6月30日 增加/减少基准点 对净值的影响 业绩比较基准 % 千元 中信标普300 指数×80%＋中信国债 指数×15%＋同业存款利率×5% +1.00 +40,415.23 -1.00 -40,415.23 2007年12月31日 增加/减少基准点 对净值的影响 业绩比较基准 % 千元 中信标普300 指数×80%＋中信国债 指数×15%＋同业存款利率×5% +1.00% 62,101.02 -1.00% -62,101.02 (b) 利率风险 利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本基金的生息资产主要为银行存款、结算备付金、权证存出保证金及债券投资等。 下表统计了本基金交易的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及交易形成负债的公允价值，并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早者进行了分类。 2008年6月30日 1年以内 1至5年 5年以上 不计息 合计 资产 银行存款 272,746,327.09 272,746,327.09 结算备付金 6,028,454.99 6,028,454.99 存出保证金 333,333.32 1,479,577.10 1,812,910.42 交易性金融资产 194,615,000.00 368,608,537.50 2,943,344.20 3,422,756,784.00 3,988,923,665.70 衍生金融工具 731,448.30 731,448.30 应收股利 1,120,574.05 1,120,574.05 应收利息 10,333,966.39 10,333,966.39 应收申购款 2,156,827.15 2,156,827.15 应收证券清算款 4,402,704.20 4,402,704.20 资产总计 473,723,115.40 368,608,537.50 2,943,344.20 3,442,981,881.19 4,288,256,878.29 负债 卖出回购金融资产款 47,999,880.00 47,999,880.00 应付赎回款 3,437,743.73 3,437,743.73 应付管理人报酬 5,647,843.33 5,647,843.33 应付托管费 941,307.21 941,307.21 应付交易费用 2,206,459.21 2,206,459.21 应付利息 21,225.42 21,225.42 其他负债 998,966.54 998,966.54 负债总计 47,999,880.00 13,253,545.44 61,253,425.44 利率敏感度缺口 425,723,235.40 368,608,537.50 2,943,344.20 3,429,728,335.75 4,227,003,452.85 2007年12月31日 1年以内 1至5年 5年以上 不计息 合计 资产 银行存款 535,653,353.83 535,653,353.83 结算备付金 4,118,357.44 4,118,357.44 存出保证金 400,000.00 2,115,425.06 2,515,425.06 交易性金融资产 242,950,000.00 4,994,087.60 2,418,224.00 5,568,410,068.24 5,818,772,379.84 衍生金融工具 3,267,469.01 3,267,469.01 应收利息 3,194,006.10 3,194,006.10 应收申购款 21,887,971.79 21,887,971.79 资产总计 783,121,711.27 4,994,087.60 2,418,224.00 5,598,874,940.20 6,389,408,963.07 负债 应付证券清算款 52,241,715.85 52,241,715.85 应付赎回款 24,097,544.78 24,097,544.78 应付管理人报酬 7,550,029.72 7,550,029.72 应付托管费 1,258,338.27 1,258,338.27 应付交易费用 3,379,708.20 3,379,708.20 其他负债 955,174.98 955,174.98 负债总计 89,482,511.80 89,482,511.80 利率敏感度缺口 783,121,711.27 4,994,087.60 2,418,224.00 5,509,392,428.40 6,299,926,451.27 下表为利率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，利率发生合理、可能的变动时，为交易而持有的债券公允价值的变动将对基金净值产生的影响。 增加/减少基准点 对净值的影响 2008年6月30日 % 千元 利率 +0.10 -1,154.17 利率 -0.10 +1,154.17 增加/减少基准点 对净值的影响 % 千元 2007年12月31日 利率 +0.10% -157.87 利率 -0.10% 157.87 (c) 外汇风险 本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无外汇风险。 7、比较数据 2007年7月1日首次执行企业会计准则，本基金按其列报要求对比较数据进行了重述。按企业会计准则的要求，对所有者权益及期间净损益的影响情况如下： 项目 2007年年初 所有者权益 2007年 上半年净损益 2007年上半年 末所有者权益 （未经审计） （未经审计） 按原会计准则列报的金额 5,941,933,260.08 2,032,278,636.98 4,359,187,812.79 金融资产公允价值变动的调整数 615,505,431.32 按新会计准则列报的金额 5,941,933,260.08 2,647,784,068.30 4,359,187,812.79 六、投资组合报告（2008年6月30日） （一）、报告期末基金资产组合情况 序号 资产项目 金额（元） 占基金总资产的比例(%) 1 股票 3,422,756,784.00 79.82 2 债券 566,166,881.70 13.20 3 权证 731,448.30 0.02 4 银行存款及结算备付金 278,774,782.08 6.50 5 其他资产 19,826,982.21 0.46 合计 4,288,256,878.29 100.00 （二）、报告期末按行业分类的股票投资组合 序号 证券板块名称 市值（元） 占基金净值的比重(%) 1 A 农、林、牧、渔业 33,403,137.61 0.79 2 B 采掘业 118,298,029.90 2.80 3 C 制造业 1,438,310,616.59 34.03 C0 食品、饮料 293,710,696.04 6.95 C1 纺织、服装、皮毛 2,480,707.60 0.06 C2 木材、家具 23,242,860.27 0.55 C3 造纸、印刷 2,433,611.82 0.06 C4 石油、化学、塑胶、塑料 385,598,832.45 9.12 C5 电子 20,016,159.47 0.47 C6 金属、非金属 350,226,186.33 8.29 C7 机械、设备、仪表 155,885,572.36 3.69 C8 医药、生物制品 201,830,668.85 4.77 C9 其他制造业 2,885,321.40 0.07 4 D 电力、煤气及水的生产和供应业 3,898,854.15 0.09 5 E 建筑业 11,712,448.80 0.28 6 F 交通运输、仓储业 238,877,035.76 5.65 7 G 信息技术业 235,581,802.74 5.57 8 H 批发和零售贸易 428,595,214.48 10.14 9 I 金融、保险业 624,309,121.02 14.77 10 J 房地产业 179,903,494.86 4.26 11 K 社会服务业 26,144,403.80 0.62 12 L 传播与文化产业 728,198.79 0.02 13 M 综合类 82,994,425.50 1.96 合 计 3,422,756,784.00 80.97 （三）、报告期末前十名股票投资明细 序号 证券代码 证券名称 数量（股） 市值（元） 市值占基金资产净值比例 1 600000 浦发银行 11,907,843 261,972,546.00 6.20% 2 600519 贵州茅台 1,136,706 157,524,717.48 3.73% 3 002024 苏宁电器 3,755,130 155,086,869.00 3.67% 4 601166 兴业银行 5,741,741 146,242,143.27 3.46% 5 600585 海螺水泥 3,519,714 140,753,362.86 3.33% 6 000002 万 科Ａ 14,562,982 131,212,467.82 3.10% 7 600271 航天信息 4,256,691 113,653,649.70 2.69% 8 000061 农 产 品 5,288,857 107,152,242.82 2.53% 9 600309 烟台万华 5,610,342 105,081,705.66 2.49% 10 000869 张 裕Ａ 1,518,137 100,197,042.00 2.37% 注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于富国基金管理有限公司网站的半年度报告正文。 （四）、报告期末按券种分类的债券投资组合 序号 券种 市值（元） 市值占基金资产净值比例(%) 1 国债投资 49,975,000.00 1.18 2 央行票据投资 394,390,000.00 9.33 3 企业债券投资 2,944,214.50 0.07 4 可转换债投资 3,476,377.20 0.08 5 国家政策金融债券 115,381,290.00 2.73 合计 566,166,881.70 13.39 （五）、报告期末债券投资的前五名债券明细 序号 债券名称 市值（元） 市值占基金资产净值比例(%) 1 08央行票据35 249,750,000.00 5.91 2 02国开18 115,381,290.00 2.73 3 07央行票据115 96,470,000.00 2.28 4 21国债（15） 49,975,000.00 1.18 5 07央行票据118 48,170,000.00 1.14 （六）、报告期内股票投资组合的重大变动 1．报告期内累计买入价值前20名或占期初基金资产净值比例超过2%的股票明细 序号 证券代码 证券名称 累计买入金额（元） 占期初基金资产净值比例 1 601318 中国平安 234,873,541.51 3.73% 2 600016 民生银行 172,773,816.87 2.74% 3 600585 海螺水泥 172,560,250.94 2.74% 4 600050 中国联通 168,455,603.35 2.67% 5 000002 万 科Ａ 143,848,897.01 2.28% 6 600196 复星医药 142,740,306.61 2.27% 7 600000 浦发银行 141,110,116.00 2.24% 8 000869 张 裕Ａ 134,330,771.04 2.13% 9 600015 华夏银行 109,027,229.73 1.73% 10 000898 鞍钢股份 104,371,464.54 1.66% 11 601328 交通银行 96,894,522.36 1.54% 12 000061 农 产 品 93,192,138.40 1.48% 13 000983 西山煤电 89,494,725.42 1.42% 14 600005 武钢股份 85,297,068.54 1.35% 15 600309 烟台万华 77,434,828.48 1.23% 16 601939 建设银行 72,146,671.60 1.15% 17 002024 苏宁电器 58,445,363.73 0.93% 18 000012 南 玻Ａ 55,602,252.78 0.88% 19 000501 鄂武商Ａ 53,969,250.37 0.86% 20 600717 天津港 53,911,188.39 0.86% 2.报告期内累计卖出价值前20名或占期初基金资产净值比例超过2%的股票明细 序号 证券代码 证券名称 累计卖出金额（元） 占期初基金资产净值比例 1 601318 中国平安 197,172,227.18 3.13% 2 600030 中信证券 188,957,058.10 3.00% 3 600016 民生银行 178,053,100.36 2.83% 4 600050 中国联通 130,516,278.17 2.07% 5 600196 & |
