富国天惠
(
161005
)
申购:
开放
赎回:
开放
全称:
富国天惠精选成长混合型证券投资基金
类型一:
契约型开放式
类型二:
LOF
- 2008-08-25 净值
- 1.0837
- 日排名:( 293 )
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- 基金经理： 朱少醒 管理人:富国基金管理有限公司 托管人:中国工商银行股份有限公司
- 日增长率： -0.42% 回报率：周( 1.29% ) 月( -11.71% ) 季( -21.66% ) 年( -33.44% )
- 累计净值： 2.5837 排名：周( 126 )，月( 186 )，季度( 137 )，一年( 76 )，今年( 108 )
基金档案
- 基础费率
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托管费率 管理费率
费用计算
富国天惠：2008年半年度报告（摘要）
| 基金简称：富国天惠 基金代码：161005 富国天惠精选成长混合型证券投资基金（LOF）2008年半年度报告（摘要） 重要提示 富国基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年8月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 富国基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。 本报告期为2008年1月1日至2008年6月30日。 一、基金简介 （一）基金简称：富国天惠 交易代码：161005 运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2005年11月16日 报告期末基金份额总额：2,077,467,410.90份 （二） 投资目标：本基金主要投资于具有良好成长性且合理定价的股票，在利用金融工程技术控制组合风险的前提下，谋求基金资产的长期最大化增值。 投资策略：本基金采用主动投资管理策略，基于"快速成长、合理定价"的选股标准精选个股，并在坚持以基本面研究驱动投资的基础上进行适度的选时操作，争取投资收益的最大化。 业绩比较基准：中信标普300指数×70%＋中信国债指数×25%＋同业存款利率×5% 风险收益特征：本基金是一只主动投资的混合型基金，主要投资于具有良好成长性且合理定价的股票，风险和预期收益匹配，属于风险适中的证券投资基金品种。本基金力争在严格控制风险的前提下谋求实现基金资产长期稳定增长。 （三）基金管理人：富国基金管理有限公司 信息披露负责人：林志松 电话：95105686、4008880688（全国统一，免长途话费） 传真：021-68597799 电子邮箱：public@fullgoal.com.cn （四）基金托管人：中国工商银行股份有限公司（以下简称：中国工商银行） 信息管理负责人：蒋松云 电话：010-66106912 传真：010-66106904 电子邮箱：custody@icbc.com.cn （五）登载半年度报告正文的管理人互联网网址：www.fullgoal.com.cn 基金半年度报告置备地点： 富国基金管理有限公司 上海市浦东新区花园石桥路33号花旗集团大厦5、6层 中国工商银行 北京市西城区复兴门内大街55号 二、主要财务指标和基金净值表现 （一）主要财务指标 金额单位：人民币元 财务指标 2008年上半年度 1、本期利润 -1,420,763,285.75 2、本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 94,954,268.04 3、加权平均份额本期利润 -0.6473 4、期末可供分配利润 346,762,390.11 5、期末可供分配份额利润 0.1669 6、期末基金资产净值 2,424,229,801.01 7、期末基金份额净值 1.1669 8、加权平均净值利润率 -40.40% 9、本期份额净值增长率 -34.24% 10、份额累计净值增长率 217.56% 提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2007年7月1日基金执行企业会计准则后,原"基金本期净收益"名称调整为"本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额",原"加权平均基金份额本期净收益"和"加权平均净值收益率"名称分别调整为"加权平均份额本期利润"和"加权平均净值利润率"，计算方法在原"加权平均基金份额本期净收益"和"加权平均净值收益率"公式的基础上将分子改为本期利润，原"期末可供分配收益"和"期末可供分配份额收益"名称分别调整为"期末可供分配利润"和"期末可供分配份额利润"。 （二）基金净值表现 1、富国天惠精选成长混合型证券投资基金历史各时间段份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表 阶段 净值增 长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去一个月 -14.26% 2.60% -15.45% 2.36% 1.19% 0.24% 过去三个月 -16.88% 2.49% -18.04% 2.29% 1.16% 0.20% 过去六个月 -34.24% 2.39% -34.16% 2.15% -0.08% 0.24% 过去一年 -8.40% 2.07% -15.52% 1.83% 7.12% 0.24% 自基金成立起至今 217.56% 1.75% 144.40% 1.51% 73.16% 0.24% 2、自基金合同生效以来富国天惠精选成长混合型证券投资基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 注：截止日期为2008年6月30日。 三、管理人报告 （一）基金管理人及基金经理情况 1、 基金管理人 富国基金管理有限公司于1999年4月13日获国家工商行政管理局登记注册成立，是经中国证监会批准设立的首批十家基金管理公司之一，公司于2001年3月从北京迁址上海。2003年9月加拿大蒙特利尔银行（BMO）参股富国基金管理有限公司的工商变更登记办理完毕，富国基金管理有限公司成为国内首批成立的十家基金公司中，第一家中外合资的基金管理公司。截止2008年6月30日，本基金管理人管理汉盛证券投资基金、汉兴证券投资基金、汉鼎证券投资基金三只封闭式证券投资基金和富国天源平衡混合型证券投资基金、富国天利增长债券投资基金、富国天益价值证券投资基金、富国天瑞强势地区精选混合型证券投资基金、富国天惠精选成长混合型证券投资基金（LOF）、富国天时货币市场基金、富国天合稳健优选股票型证券投资基金、富国天博创新主题股票型证券投资基金、富国天成红利灵活配置混合型证券投资基金（2008年5月28日成立，成立期不足两个月）九只开放式证券投资基金。 2、 基金经理 朱少醒先生,生于1973年，管理学博士，自1998年开始从事证券行业工作。曾先后担任华夏证券研究所分析师、富国基金管理公司研究策划部分析师、富国基金管理公司产品开发主管，2004年6月至2005年8月任富国天益价值证券投资基金基金经理助理，2005年11月起任富国天惠精选成长混合型基金基金经理。 （二）遵规守信说明 本报告期，富国基金管理有限公司作为富国天惠精选成长混合型证券投资基金（LOF）的管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、《富国天惠精选成长混合型证券投资基金（LOF）基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，以在充分重视本金长期安全的前提下，力争为基金持有人创造较高的当期收益为目标，管理和运用基金资产，无损害基金持有人利益的行为，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。 （三）公平交易专项说明 1、公平交易制度的执行情况 本报告期内公司旗下基金严格遵守公司的相关公平交易制度，投资管理和交易执行相隔离，实行集中交易制度，严格执行交易系统中的公平交易程序，未出现违反公平交易制度的情况，亦未受到监管机构的相关调查。 2、本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 公司旗下开放式基金（股票型）业绩比较： 基金名称 基金类型 本报告期净值增长率 业绩比较基准收益率 富国天源平衡混合型证券投资基金 混合型 -30.40% -31.94% 富国天瑞强势地区精选混合型证券投资基金 混合型 -35.73% -35.67% 富国天惠精选成长混合型证券投资基金（LOF） 混合型 -34.24% -34.16% 3、 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现异常交易行为。 （四）对报告期内本基金的投资策略和业绩表现的说明与解释 本基金在报告期内净值增长率为-34.24%，期间每10份基金份额派发红利3元。按照晨星分类，报告期内本基金在195个股票型基金中排名第46，最近一年风险评价为偏低。 报告期内，沪深３００指数下跌47.70%。本基金的运作延续了淡化选时，精选个股的思路，在本报告期没有进行积极的仓位选择操作。 上半年，大盘的下跌可以归因到两个基本力量的作用：估值中枢的下移和企业盈利预期的下调。宏观不确定性的大幅增加及前期对证券市场的调控政策渐进地改变市场参与者对牛市的预期。表现为市场对盈利的质量重新有了合理的评价，可持续的增长和一次性的增长被赋予不同的估值。去年业绩短期爆发性增长的板块能获得的高估值在今年迅速回落，带动股价的跌幅也远远超过指数。一次性的投资收益由正转负也导致估值和业绩的同向下调，带动大量相关公司股价深幅下挫。 本基金的投资继续专注于具有核心竞争力的成长型公司投资。在行业配置上尽量减低在宏观经济减速情况下，盈利较大可能低于市场预期的板块。市场整体估值的下移幅度的确超过了事先的预期。我们的策略使得自然规避了估值泡沫最大的板块，同时所持股票盈利目标基本无需下调。这样类型的公司在估值整体下移时对长期投资者的吸引力势必增加。 （五）、对宏观经济、证券市场及行业走势的展望 对于后期的Ａ股市场，我们的看法如下： 宏观经济仍将有较大的不确定性。通货膨胀将在较长的时期内维持，未来几年的宏观经济面临减速。企业将在通胀和波动的经营环境中寻求自身的发展。劳动力、能源价格等要素成本将继续上升，并维持在较先前更高的水平上。企业的整体盈利增速会明显下降。盈利在上下游不同板块之间重新分布，将形成结构化的投资机会。政策方面，我们预期未来一段时间监管层对金融市场的基调都将是积极正面的，当然这并不意味着更多的"救市"措施。从市场资金面来看，大小非解禁以及再融资、大型海归公司IPO将大幅增加资金的需求。而支撑市场资金的是持续累积的巨额外汇储备和表现为不同形式的海外热钱流入。相对资金而言，市场更缺乏的是信心的恢复。经过本轮市场的大幅调整，我们认为目前Ａ股的整体估值水平也已经回落到合理区域。我们认为市场的短期运行不确定性依然很大，但驱动市场运行的中长期因素并没有发生根本的改变。我们能发现相当部分企业的盈利依然处于历史上较好的阶段。在目前的估值基础上，部分优秀的上市公司很可能会充分利用未来几年的发展机遇，壮大成目前数倍的市值。相对于对不同行业、板块之间越来越不明显的静态估值差异形成的投资机会，具有长久竞争力、稳定增长空间的优质股会被更多投资者认同，我们认为从更长的期限来看，优质成长股依然会有超预期的表现。 在资产配置方面，本基金大体将延续前期的配置策略。大、小盘风格上我们采取均衡配置策略。行业风格配置上，我们重点配置行业趋势向好、估值合理的公司。同时加大对周期性行业景气周期延长趋势的关注，寻找本轮调整中的"错杀"个股。具体行业配置方面,本基金在消费品、金融、商业、电网设备投资等行业进行超额配置。此外，我们适度提升了不受通胀负面影响的资源类公司的配置。通胀演变和汇率改革加快在2008年依然是影响企业的深层因素。 个股选择层面,本基金偏好投资于具有良好"企业基因"，公司治理结构完善、管理层优秀的企业。我们认为此类企业，有更大的概率能在未来几年都获得高质量的增长。分享企业自身增长带来的资本市场收益是成长型基金取得收益的最佳途径。在天惠的运作中,人民币汇率制度改革、政府主导的投资方向、城市化、产业结构升级等对市场有中长期影响的投资主题始终体现在天惠组合的构建和调整过程中。 四、托管人报告 2008年上半年，本托管人在对富国天惠精选成长混合型证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。 2008年上半年，富国天惠精选成长混合型证券投资基金的管理人--富国基金管理有限公司在富国天惠精选成长混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在所有重要方面的运作严格按照有关法律法规、基金合同的规定进行。 本托管人依法对富国基金管理有限公司在2008年上半年所编制和披露的富国天惠精选成长混合型证券投资基金半年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。 中国工商银行股份有限公司资产托管部 2008年 8月 21 日 五、财务会计报告（未经审计） （一）会计报告书 1、2008年6月30日资产负债表 金额单位：人民币元 资产 2008-6-30 2007-12-31 银行存款 85,774,712.61 108,727,582.62 结算备付金 8,972,566.45 1,624,865.31 存出保证金 1,281,542.05 1,681,992.71 交易性金融资产 2,329,298,664.20 4,146,106,856.26 其中：股票投资 2,168,313,265.40 3,997,671,856.26 债券投资 160,985,398.80 148,435,000.00 衍生金融资产 1,261,350.72 - 应收证券清算款 - 应收利息 2,440,158.31 1,411,993.64 应收股利 183,249.93 应收申购款 3,176,823.24 294,943,162.32 资产合计 2,432,389,067.51 4,554,496,452.86 负债 2008-6-30 2007-12-31 应付证券清算款 22,907,577.81 应付赎回款 2,213,765.77 18,692,149.52 应付管理人报酬 3,237,751.97 5,052,612.64 应付托管费 539,625.34 842,102.09 应付交易费用 1,428,783.33 1,670,250.69 其他负债 739,340.09 665,590.93 负债合计 8,159,266.50 49,830,283.68 所有者权益 实收基金 2,077,467,410.90 2,153,952,160.39 未分配利润 346,762,390.11 2,350,714,008.79 所有者权益合计 2,424,229,801.01 4,504,666,169.18 负债和所有者权益总计 2,432,389,067.51 4,554,496,452.86 所附附注为本会计报表的组成部分 2、2008年上半年度利润表 金额单位：人民币元 项目 2008年上半年度 2007年上半年度 一、收入 -1,375,309,897.22 1,973,559,991.18 1．利息收入 3,289,970.44 5,481,249.63 其中：存款利息收入 1,191,097.78 3,320,879.43 债券利息收入 2,098,872.66 2,160,370.20 买入返售金融资产收入 2．投资收益 135,194,370.39 912,602,973.72 其中：股票投资收益 122,174,045.56 885,314,361.00 债券投资收益 -303,003.46 2,875,614.20 衍生工具收益 1,738,531.57 5,289,952.23 股利收益 11,584,796.72 19,123,046.29 3．公允价值变动收益 -1,515,717,553.79 1,045,418,980.77 4．其他收入 1,923,315.74 10,056,787.06 二、费用 45,453,388.53 86,833,992.59 1．管理人报酬 26,371,090.32 46,168,502.58 2．托管费 4,395,181.76 7,694,750.38 3．交易费用 13,156,796.98 32,021,350.34 4．利息支出 1,286,414.23 713,564.08 其中：卖出回购金融资产支出 1,286,414.23 713,564.08 5．其他费用 243,905.24 235,825.21 三、利润总额 -1,420,763,285.75 1,886,725,998.59 所附附注为本会计报表的组成部分 3、2008年上半年度所有者权益（基金净值）变动表 金额单位：人民币元 项目 2008年上半年度 2007年上半年度 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基金净值） 2,153,952,160.39 2,350,714,008.79 4,504,666,169.18 279,888,901.93 160,372,648.29 440,261,550.22 二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期净利润） -1,420,763,285.75 -1,420,763,285.75 1,886,725,998.59 1,886,725,998.59 三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数 -76,484,749.49 139,368,098.48 62,883,348.99 2,882,496,846.27 -280,560,374.18 2,601,936,472.09 其中：1.基金申购款 868,976,540.94 717,082,765.02 1,586,059,305.96 9,663,688,993.51 865,044,381.41 10,528,733,374.92 2.基金赎回款 -945,461,290.43 -577,714,666.54 -1,523,175,956.97 -6,781,192,147.24 -1,145,604,755.59 -7,926,796,902.83 四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动数 -722,556,431.41 -722,556,431.41 -180,873,794.02 -180,873,794.02 五、期末所有者权益（基金净值） 2,077,467,410.90 346,762,390.11 2,424,229,801.01 3,162,385,748.20 1,585,664,478.68 4,748,050,226.88 所附附注为本会计报表的组成部分 （二）会计报表附注 1、 基金基本情况 富国天惠精选成长混合型证券投资基金（LOF）(以下简称"本基金")，系经中国证券监督管理委员会证监基金字 2005 268号文《关于富国天惠精选成长混合型证券投资基金（LOF）设立的批复》的批准，由富国基金管理有限公司作为管理人向社会公开发行募集并于2005年11月16日正式成立，首次设立募集规模为584,312,553.76份基金份额。本基金为契约型开放式，存续期限不定。本基金的基金托管人为中国工商银行股份有限公司。 2、 财务会计报表编制基础 本基金的会计报表系按照企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、基金合同、中国证券监督管理委员会颁布的《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第3号《半年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》及其他中国证监会颁布的相关规定而编制。 3、 重要会计政策和会计估计 （1）本半年度会计报表所采用的会计政策和会计估计与上年度会计报表相一致。 （2）本报告期没有发生重大会计差错。 4、 关联方关系及其交易 （1）关联方关系 名称 与本基金的关系 富国基金管理有限公司 基金管理人、基金发起人、基金销售机构 中国工商银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构 海通证券股份有限公司（"海通证券"） 基金管理人的股东、基金代销机构 申银万国证券股份有限公司（"申银万国证券"） 基金管理人的股东、基金代销机构 山东省国际信托有限公司 基金管理人的股东 蒙特利尔银行 基金管理人的股东 以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 （2）通过关联方席位进行的交易 关联方名称 2008年上半年度 2007年上半年度. 股票交易 期间成交金额 占期间交易 金额的比例 期间成交金额 占期间交易 金额的比例 海通证券 1,287,719,284.06 32.88% 3,290,377,268.83 22.60% 申银万国证券 827,915,165.50 21.14% 2,765,394,732.83 18.99% 债券交易 期间成交金额 占期间交易 金额的比例 期间成交金额 占期间交易 金额的比例 海通证券 7,677,905.60 3.32% 申银万国证券 21,066,180.23 9.10% 权证交易 期间成交金额 占期间交易 金额的比例 期间成交金额 占期间交易 金额的比例 海通证券 2,851,980.42 52.43% 申银万国证券 回购交易 期间成交金额 占期间交易 金额的比例 期间成交金额 占期间交易 金额的比例 海通证券 申银万国证券 342,200,000.00 25.56% 2008年上半年度 佣金 期间佣金 占期间佣金 总量的比例 期末余额 占期末应付佣金余额的比例 海通证券 1,046,280.57 31.91% 500,431.92 35.03% 申银万国证券 703,722.44 21.46% 376,386.32 26.34% 2007年上半年度 佣金 期间佣金 占期间佣金 总量的比例 期末余额 占期末应付佣金余额的比例 海通证券 2,624,171.13 22.33% 796,549.74 17.34% 申银万国证券 2,267,618.46 19.30% 366,688.50 7.98% 注:a、上述佣金已扣除中国证券登记结算有限责任公司收取的由券商承担的证券结算风险基金。 b、股票交易佣金及债券现券的交易佣金按市场佣金率计算，扣除证券公司需承担的费用（包括但不限于买（卖）经手费、证券结算风险基金和上海证券交易所买（卖）证管费等）。证券公司不向本基金收取债券回购交易佣金，但交易的经手费和上海证券交易所证管费由本基金交纳，其所计提的证券结算风险基金从支付给证券公司的股票交易佣金中扣除。佣金的比率是公允的，符合证监会有关规定。管理人因此从关联方获取的服务主要包括：为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。 （3）与关联方进行的银行间同业市场的债券（含回购）交易 本基金本报告期及2007年上半年度均未通过银行间同业市场与关联方进行债券（含回购）交易。 （4）基金管理人及托管人报酬 A、 基金管理人报酬--基金管理费 a. 基金管理费按前一日的基金资产净值的1.50%的年费率计提。计算方法如下： H=E×1.50%/当年天数 H为每日应支付的基金管理费 E为前一日的基金资产净值 b. 基金管理人的管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付，由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。 期初余额（元） 本期计提（元） 本期支付（元） 本期余额（元） 2008年上半年度 5,052,612.64 26,371,090.32 28,185,950.99 3,237,751.97 2007年上半年度 558,215.18 46,168,502.58 40,911,760.08 5,814,957.68 B、 基金托管人报酬--基金托管费 a. 基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下： H=E×0.25%/当年天数 H为每日应支付的基金托管费 E为前一日的基金资产净值 b. 基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支取。 期初余额（元） 本期计提（元） 本期支付（元） 本期余额（元） 2008年上半年度 842,102.09 4,395,181.76 4,697,658.51 539,625.34 2007年上半年度 93,035.88 7,694,750.38 6,818,626.65 969,159.61 （5）由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入 本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行股份有限公司保管，并按银行间同业利率计息。由基金托管人保管的银行存款余额及产生的利息收入如下： 项目 2008-6-30 2007-6-30 银行存款余额 85,774,712.615 300,942,443.94 项目 2008年上半年度 2007年上半年度 银行存款产生的利息收入 1,039,914.246 2,803,150.50 （6）关联方持有基金份额 a、 基金管理人所持有的本基金份额 本基金的基金管理人本期末及2007年上半年末均未持有本基金份额。 b、 基金托管人、基金管理人主要股东及其控制的机构所持有的本基金份额 本基金的基金托管人、基金管理人主要股东及其控制的机构于本期末及2007年上半年末均未持有本基金份额。 5、期末流通受限的基金资产 （1）、股票： a. 因认购新发或增发而于期末持有的流通受限股票 证券 代码 证券 名称 成功认购日(年/月/日) 可流通日 (年/月/日) 流通 受限类型 认购 价格 期末 估值单价 数量 期末 成本总额 期末 估值总额 601899 紫金矿业 2008-4-18 2008-7-25 网下新股申购 7.13 7.80 391,970 2,794,746.10 3,057,366.00 601958 金钼股份 2008-4-11 2008-7-17 网下新股申购 16.57 17.02 126,416 2,094,713.12 2,151,600.32 002226 江南化工 2008-4-24 2008-8-6 网下新股申购 12.60 14.45 14,727 185,560.20 212,805.15 002227 奥 特 迅 2008-4-24 2008-8-6 网下新股申购 14.37 14.05 24,134 346,805.58 339,082.70 002229 鸿博股份 2008-4-24 2008-8-8 网下新股申购 13.88 13.58 11,415 158,440.20 155,015.70 002230 科大讯飞 2008-4-29 2008-8-12 网下新股申购 12.66 30.09 17,585 222,626.10 529,132.65 002233 塔牌集团 2008-5-8 2008-8-18 网下新股申购 10.03 9.70 20,324 203,849.72 197,142.80 002234 民和股份 2008-5-8 2008-8-18 网下新股申购 10.61 20.24 14,054 149,112.94 284,452.96 002236 大华股份 2008-5-12 2008-8-20 网下新股申购 24.24 36.00 12,573 304,769.52 452,628.00 002238 天威视讯 2008-5-14 2008-8-26 网下新股申购 6.98 12.25 39,463 275,451.74 483,421.75 002239 金 飞 达 2008-5-14 2008-8-22 网下新股申购 9.33 8.98 26,180 244,259.40 235,096.40 002240 威华股份 2008-5-15 2008-8-25 网下新股申购 15.70 12.19 13,286 208,590.20 161,956.34 002242 九阳股份 2008-5-20 2008-8-28 网下新股申购 22.54 40.44 47,488 1,070,379.52 1,920,414.72 002245 澳洋顺昌 2008-5-28 2008-9-5 网下新股申购 16.38 16.02 10,566 173,071.08 169,267.32 002246 北化股份 2008-5-29 2008-9-5 网下新股申购 6.95 8.22 37,754 262,390.30 310,337.88 002251 步 步 高 2008-6-11 2008-9-19 网下新股申购 26.08 48.55 18,030 470,222.40 875,356.50 002254 烟台氨纶 2008-6-18 2008-9-25 网下新股申购 18.59 27.41 28,366 527,323.94 777,512.06 002256 彩虹精化 2008-6-18 2008-9-25 网下新股申购 12.56 13.33 36,032 452,561.92 480,306.56 合计 10,144,873.98 12,792,895.81 b. 期末持有的暂时停牌的股票 股票代码 股票 名称 停牌日期 (年/月/日) 停牌原因 期末 估值单价 复牌日期 (年/月/日) 复牌 开盘单价 数量 期末 成本总额 期末 估值总额 600096 云天化 2008-3-24 筹划重大事项 61.60 未知 未知 29,597 1,515,221.37 1,823,175.20 600415 小商品城 2008-6-27 筹划重大事项 92.50 2008-7-4 92.30 406,884 36,309,487.88 37,636,770.00 000792 盐湖钾肥 2008-6-26 重大资产重组 88.12 未知 未知 644,232 35,080,265.52 56,769,723.84 000024 招商地产 2008-6-30 审核融资申请 14.94 2008-7-1 14.50 295,921 12,901,213.91 4,421,059.74 合计 85,806,188.68 100,650,728.78 （2）、债券： a. 因认购新发或增发而于期末持有的流通受限债券 债券 代码 债券 名称 成功认购日(年/月/日) 可流通日 (年/月/日) 流通受限类型 认购 价格 期末 估值单价 数量 期末 成本总额 期末 估值总额 126016 08宝钢债 2008/6/20 2008/7/4 老股东配可分离债 76.27 75.08 65,860 5,023,265.66 4,944,768.80 （3）、衍生金融资产： a. 因认购新发或增发而于期末持有的流通受限衍生金融资产 代码 名称 成功认购日(年/月/日） 可流通日 (年/月/日) 流通受限类型 认购 价格 期末 估值单价 数量 期末成本 总额 期末估值 总额 580024 宝钢CWB1 2008/6/20 2008/7/4 老股东配可分离债 1.48 1.1970 1,053,760 1,562,734.34 1,261,350.72 6、金融工具及其风险分析 （1） 风险管理政策和组织架构 本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。 本基金管理人建立了以风险控制委员会为核心的、由督察长、风险控制委员会、监察稽核部、相关职能部门和业务部门构成的四级风险管理架构体系。 （2） 信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%。 本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。 （3） 流动性风险 流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。 本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此，除在附注五-17中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价值。本基金所持有的金融负债的合约约定到期日均为一年以内且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。 本基金管理人每日预测本基金的流动性需求，并同时通过独立的风险管理部门设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。 （4） 市场风险 市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险，包括市场价格风险、利率风险和外汇风险。 (a) 市场价格风险 市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险，并且本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控。 本基金投资组合中股票投资比例范围为基金资产净值的50%-95%；债券和短期金融工具为5%-50%；现金金或者到期日在一年以内的政府债券的比例不低于5%。于2008年6月30日和2007年12月31日，本基金面临的整体市场价格风险列示如下： 2008年6月30日 2007年12月31日 公允价值 占基金资产 净值的比例 公允价值 占基金资产 净值的比例 元 % 元 % 交易性金融资产 - 股票投资 2,168,313,265.40 89.44 3,997,671,856.26 88.75% - 债券投资 160,985,398.80 6.64 148,435,000.00 3.30% 衍生金融资产 1,261,350.72 0.05 - - 合计 2,330,560,014.92 96.14 4,146,106,856.26 92.05% 本基金管理人运用CAPM模型方法对本基金的市场价格风险进行分析。下表为市场价格风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，证券投资价格发生合理、可能的变动时，将对基金净值产生的影响。 2008年6月30日 增加/减少基准点 对净值的影响 业绩比较基准 % 千元 中信标普300 指数×70% ＋中信国债指数×25% ＋同业存款利率×5% +1.00 26,011.96 -1.00 -26,011.96 2007年12月31日 增加/减少基准点 对净值的影响 业绩比较基准 % 千元 中信标普300 指数×70% ＋中信国债指数×25% ＋同业存款利率×5% +1.00 47,085.30 -1.00 -47,085.30 (b) 利率风险 利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本基金的生息资产主要为银行存款、结算备付金、权证存出保证金及债券投资等。 下表统计了本基金交易的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及交易形成负债的公允价值，并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早者进行了分类。 2008年6月30日 1年以内 1至5年 5年以上 不计息 合计 资产 银行存款 85,774,712.61 85,774,712.61 结算备付金 8,972,566.45 8,972,566.45 存出保证金 48,780.49 1,232,761.56 1,281,542.05 交易性金融资产 156,040,630.00 0.00 4,944,768.80 2,168,313,265.40 2,329,298,664.20 衍生金融资产 1,261,350.72 1,261,350.72 应收股利 183,249.93 183,249.93 应收利息 2,440,158.31 2,440,158.31 应收申购款 3,176,823.24 3,176,823.24 资产总计 250,836,689.55 0.00 4,944,768.80 2,176,607,609.16 2,432,389,067.51 负债 应付赎回款 2,213,765.77 2,213,765.77 应付管理人报酬 3,237,751.97 3,237,751.97 应付托管费 539,625.34 539,625.34 应付交易费用 1,428,783.33 1,428,783.33 其他负债 739,340.09 739,340.09 负债总计 8,159,266.50 8,159,266.50 利率敏感度缺口 250,836,689.55 0.00 4,944,768.80 2,168,448,342.66 2,424,229,801.01 2007年12月31日 1年以内 1至5年 5年以上 不计息 合计 资产 银行存款 108,727,582.62 - - - 108,727,582.62 结算备付金 1,624,865.31 - - - 1,624,865.31 存出保证金 48,780.49 - - 1,633,212.22 1,681,992.71 交易性金融资产 148,435,000.00 - - 3,997,671,856.26 4,146,106,856.26 应收利息 - - - 1,411,993.64 1,411,993.64 应收申购款 - - - 294,943,162.32 294,943,162.32 资产总计 258,836,228.42 - - 4,295,660,224.44 4,554,496,452.86 负债 应付证券清算款 - - - 22,907,577.81 22,907,577.81 应付赎回款 - - - 18,692,149.52 18,692,149.52 应付管理人报酬 - - - 5,052,612.64 5,052,612.64 应付托管费 - - - 842,102.09 842,102.09 应付交易费用 - - - 1,670,250.69 1,670,250.69 其他负债 - - - 665,590.93 665,590.93 负债总计 - - - 49,830,283.68 49,830,283.68 利率敏感度缺口 258,836,228.42 - - 4,245,829,940.76 4,504,666,169.18 下表为利率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，利率发生合理、可能的变动时，为交易而持有的债券公允价值的变动将对基金净值产生的影响。 增加/减少基准点 对净值的影响 2008年6月30日 % 千元 利率 +0.10 -105.80 利率 -0.10 105.80 增加/减少基准点 对净值的影响 % 千元 2007年12月31日 利率 +0.10 -108.95 利率 -0.10 108.95 (c) 外汇风险 本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无外汇风险。 7、比较数据 2007年7月1日首次执行企业会计准则，本基金按其列报要求对比较数据进行了重述。按企业会计准则的要求，对所有者权益及期间净损益的影响情况如下： 项目 2007年年初 所有者权益 2007年 上半年净损益 2007年上半年 末所有者权益 （未经审计） （未经审计） 按原会计准则列报的金额 440,261,550.22 841,307,017.82 4,748,050,226.88 金融资产公允价值变动的调整数 - 1,045,418,980.77 - 按新会计准则列报的金额 440,261,550.22 1,886,725,998.59 4,748,050,226.88 六、投资组合报告（2008年6月30日） （一）、报告期末基金资产组合情况 序号 资产项目 金额（元） 占基金总资产的比例(%) 1 股 票 2,168,313,265.40 89.14 2 权 证 1,261,350.72 0.05 3 债 券 160,985,398.80 6.62 4 银行存款及清算备付金 94,747,279.06 3.90 5 其他资产 7,081,773.53 0.29 资产总值 2,432,389,067.51 100.00 （二）、报告期末按行业分类的股票投资组合 序号 分 类 市 值 （元） 市值占基金资产净值比例(%) 1 A 农、林、牧、渔业 284,452.96 0.01 2 B 采掘业 127,010,848.99 5.24 3 C 制造业 874,238,200.46 36.06 C0 食品、饮料 179,558,011.37 7.41 C1 纺织、服装、皮毛 590,301.20 0.02 C2 木材、家具 161,956.34 0.01 C3 造纸、印刷 155,015.70 0.01 C4 石油、化学、塑胶、塑料 309,145,439.46 12.75 C5 电子 6,801,922.97 0.28 C6 金属、非金属 134,324,035.52 5.54 C7 机械、设备、仪表 127,305,523.85 5.25 C8 医药、生物制品 115,645,137.29 4.77 C9 其他制造业 550,856.76 0.02 4 D 电力、煤气及水的生产和供应业 5 E 建筑业 12,838,771.63 0.53 6 F 交通运输、仓储业 98,325,047.50 4.06 7 G 信息技术业 325,614,973.25 13.43 8 H 批发和零售贸易 329,917,713.51 13.61 9 I 金融、保险业 226,578,544.79 9.35 10 J 房地产业 57,459,075.51 2.37 11 K 社会服务业 43,111,708.68 1.78 12 L 传播与文化产业 22,905,218.76 0.94 13 M 综合类 50,028,709.36 2.06 合计： 2,168,313,265.40 89.44 （三）、报告期末前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数 量（股） 市 值 （元） 市值占净值比（%） 1 002024 苏宁电器 4,835,747 199,716,351.10 8.24 2 600271 航天信息 5,626,008 150,214,413.60 6.20 3 600519 贵州茅台 923,267 127,946,340.86 5.28 4 600036 招商银行 4,956,783 116,087,857.86 4.79 5 000063 中兴通讯 1,785,888 111,796,588.80 4.61 6 600596 新安股份 1,792,086 108,313,677.84 4.47 7 000061 农 产 品 5,308,611 107,552,458.86 4.44 8 600315 上海家化 3,299,900 94,212,145.00 3.89 9 002007 华兰生物 2,044,060 84,542,321.60 3.49 10 002028 思源电气 3,716,398 83,618,955.00 3.45 注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于富国基金管理有限公司网站的半年度报告正文。 （四）、报告期内股票投资组合的重大变动 1、报告期内累计买入价值占期初基金资产净值比例超过2%或前20名的股票明细 序号 股票代码 股票名称 累计买入金额（元） 占期初基金资产净值比例（％） 1 600019 宝钢股份 96,746,655.86 2.15 2 600596 新安股份 71,273,012.46 1.58 3 600348 国阳新能 70,060,767.67 1.56 4 601088 中国神华 69,462,198.91 1.54 5 601601 中国太保 68,515,274.40 1.52 6 601166 兴业银行 66,055,194.37 1.47 7 601006 大秦铁路 62,179,263.37 1.38 8 600519 贵州茅台 61,781,587.42 1.37 9 600585 海螺水泥 59,721,574.31 1.33 10 000001 深发展Ａ 57,932,502.85 1.29 11 000898 鞍钢股份 54,984,347.29 1.22 12 000983 西山煤电 54,022,016.55 1.2 13 600000 浦发银行 53,537,837.18 1.19 14 002153 石基信息 51,901,097.86 1.15 15 600005 武钢股份 35,933,729.38 0.8 16 000063 中兴通讯 35,030,282.50 0.78 17 600143 金发科技 34,412,720.71 0.76 18 600031 三一重工 33,398,735.91 0.74 19 601666 平煤天安 33,216,310.60 0.74 20 600036 招商银行 32,071,537.00 0.71 2. 报告期内累计卖出价值占期初基金资产净值比例超过2%或前20名的股票明细 序号 证券代码 证券名称 累计卖出金额（元） 占期初基金资产净值比例（％） 1 600030 中信证券 95,443,353.41 2.12 2 600019 宝钢股份 72,111,665.48 1.6 3 601088 中国神华 68,863,968.07 1.53 4 000792 盐湖钾肥 62,233,873.22 1.38 5 600519 贵州茅台 61,507,927.14 1.37 6 000063 中兴通讯 60,520,930.12 1.34 7 000001 深发展Ａ 59,452,096.85 1.32 8 600596 新安股份 59,221,955.51 1.31 9 600585 海螺水泥 56,085,859.98 1.25 10 601318 中国平安 53,975,431.74 1.2 11 601166 兴业银行 51,850,664.73 1.15 12 600036 招商银行 47,473,154.02 1.05 13 600693 东百集团 45,930,994.36 1.02 14 000024 招商地产 45,896,547.06 1.02 15 601601 中国太保 45,451,701.07 1.01 16 000002 万 科Ａ 42,511,532.59 0.94 17 600315 上海家化 40,155,459.71 0.89 18 000012 南 玻Ａ 39,983,715.12 0.89 19 600196 复星医药 39,559,600.37 0.88 20 000400 许继电气 39,005,240.80 0.87 3. 整个报告期内买入股票的成本总额为1,760,090,591.44元；卖出股票的收入总额为2,196,618,565.60元。 （五）、报告期末按券种分类的债券投资组合 序号 券种 市值(元) 市值占基金资产净值比例(%) 1 国债 156,040,630.00 6.44 2 企业债券 4,944,768.80 0.20 3 政策性金融债 4 可转债 5 央行票据 |
