长城久泰中信标普300指数证券投资基金2005年年度报告

                                第一节重要提示及目录
(一)重要提示
    长城久泰中信标普300指数证券投资基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
    基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年3月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
                                     第二节基金简介
 （一）基金基本情况
    基金名称：长城久泰中信标普300指数证券投资基金
    基金简称：长城久泰
    基金代码：200002(前端收费)\201002(后端收费)
    基金运作方式：契约型开放式
    基金合同生效日：2004年5月21日
    报告期末基金份额总额：1,228,603,088.91份
 （二）基金投资基本情况
    投资目标：以增强指数化投资方法跟踪目标指数，分享中国经济的长期增长，在严格控制与目标指数偏离风险的前提下，力争获得超越目标指数的投资收益，谋求基金资产的长期增值。
    投资策略：(1)、资产配置策略：本基金为增强型指数基金，以中信标普300指数作为目标指数。除非因为分红或基金持有人赎回或申购等原因，本基金将保持相对固定的股票投资比例，通过运用深入的基本面研究及先进的数量化投资技术，控制与目标指数的跟踪误差，追求适度超越目标指数的收益。在正常情况下，本基金投资于股票的比例为基金净资产的90～95%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金净资产的5%。（2）、股票投资策略：本基金的指数化投资采用分层抽样法，实现对中信标普300指数的跟踪，即按照中信标普300指数的行业配置比例构建投资组合，投资组合中具体股票的投资比重将以流通市值权重为基础进行调整。股票投资范围以中信标普300指数的成份股为主，少量补充流动性好、可能成为成份股的其他股票，并基于基本面研究进行有限度的优化调整。（3）债券投资策略：本基金债券投资部分以保证基金资产流动性、提高基金投资收益为主要目标，主要投资于到期日一年以内的政府债券等。
    业绩比较基准：95% 中信标普300指数收益率+5% 银行同业存款利率。
     风险收益特征：承担市场平均风险，获取市场平均收益。
  （三）基金管理人
    名称：长城基金管理有限公司
    注册地址：深圳市福田区深南中路2066号华能大厦25层
    办公地址：深圳市福田区深南中路2066号华能大厦25层
    邮政编码：518031
    法定代表人：杨光裕
    信息披露负责人：彭洪波
    联系电话：0755-83680399
    传真：0755-83662600
    电子邮箱：support@ccfund.com.cn
 （四）基金托管人
    名称：招商银行股份有限公司
    注册地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦
    办公地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦
    邮政编码：518040
    法定代表人：秦晓
    信息披露负责人：姜然
    联系电话：0755—83195226
    传真：0755—83195201
    电子邮箱：jiangran@cmbchina.com
 (五)信息披露方式
    基金选定的信息披露报纸名称：证券时报、中国证券报、上海证券报
    登载年度报告正文的管理人互联网网址：www.ccfund.com.cn
    基金年度报告置备地点：深圳市福田区深南中路2066号华能大厦25层
 (六)其他有关资料
    1、会计师事务所
    名称：深圳大华天诚会计师事务所
    办公地址：深圳市福田区滨河大道5022号联合广场B座11楼
    2、注册登记机构
    名称：长城基金管理有限公司
    办公地址：深圳市福田区深南中路2066号华能大厦25层
                   第三节主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
    下述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  （一）主要财务指标
                                                                        2004年度
                                                2005年度
                                                                   (2004.5.21-2004.12.31)
     1、基金本期净收益（元）                  (101,550,487.53)             4,163,261.11
     2、基金份额本期净收益（元）                      (0.0630)                   0.0024
     3、期末可供分配基金收益（元）            (153,325,521.84)         (181,917,647.44)
     4、期末可供分配基金份额收益（元）                (0.1248)                 (0.0920)
     5、期末基金资产净值（元）                1,075,277,567.07         1,796,315,918.93
     6、期末基金份额净值（元）                          0.8752                   0.9080
     7、基金加权平均净值收益率                         (7.36%)                    0.25%
     8、本期基金份额净值增长率                         (3.61%)                  (9.20%)
     9、基金份额累计净值增长率                        (12.48%)                  (9.20%)
注：1、本基金合同生效未满三年；

    2、本基金合同生效当年的会计数据和财务指标的计算期间为：2004年5月21日至2004年12月31日。
 （二）基金净值表现

            1、长城久泰历史各时间段份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较例表
                                    净值增长                       净值增长                          业绩比较基                             业绩比较基准
       阶段                             率                         率标准差                            准收益率                             收益率标准差                   ①－③                    ②－④
                                        ①                            ②                                  ③                                        ④
 过去3个月                           2.02%                           0.79%                               0.50%                                     0.81%                   1.52%                       -0.02%
 过去6个月                           7.97%                           0.97%                               5.14%                                     1.00%                   2.83%                       -0.03%
  过去1年                           -3.61%                           1.23%                              -8.25%                                     1.26%                   4.64%                       -0.03%
  自基金合
  同生效起                         -12.48%                           1.20%                             -18.61%                                     1.17%                   6.13%                        0.03%
       至今

            2、长城久泰累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比例图
            附注：（1）根据基金合同规定本基金投资于股票的比例为基金净资产的90－95%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金净资产的5%。报告期末本基金投资股票市值占基金净资产的94.56%，其中投资中信标普300指数股票市值占基金净资产的94.32%，现金或者到期日在一年以内的政府债券占基金净资产的5.42%，本基金在投资运作中按照相关法律法规规定，严格遵守了基金合同的约定。
            （2）本基金业绩比较基准的选择符合基金合同、基金招募说明书的规定。
            3、长城久泰净值增长率与业绩比较基准历年收益率对比例图
    附注：本基金合同生效当年的净值增长率按当年实际存续期计算，计算期间为：2004年5月21日至2004年12月31日。
 (三)收益分配情况
    本基金本报告期内未进行收益分配。
                                  第四节管理人报告
 （一）基金管理人及基金经理情况
    1、基金管理人简介
    长城基金管理有限公司是由长城证券有限责任公司、东方证券股份有限公司、西北证券有限责任公司、北方国际信托投资股份有限公司、中原信托投资有限公司共同发起设立，经中国证监会批准设立的第15家基金管理公司，2001年12月27日在深圳注册成立，注册资本为1亿元人民币。公司经营范围是发起设立基金、管理基金及中国证监会批准的其他业务。目前，公司管理的基金有封闭式基金：基金久富和基金久嘉；开放式基金：长城久恒、长城久泰、长城货币市场基金。
    2、基金经理简介
    杨建华先生，生于1969年，北京大学力学系理学学士，北京大学光华管理学院经济学硕士，注册会计师。曾就职于华为技术有限公司财务部、长城证券有限责任公司投资银行部，2001年10月进入长城基金管理有限公司基金投资部任基金经理助理，具有6年证券从业经历。
 （二）基金运作遵规守信情况声明
    本报告期内，本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，严格按照《证券投资基金法》、《长城久泰中信标普300指数证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作，在控制和防范风险的前提下，为基金持有人谋求基金资产的长期稳定增值。长城久泰的投资运作遵守了有关法律法规的规定及基金合同的约定，无损害投资者利益的行为。
 （三）投资策略和业绩表现说明及解释
    2005年影响国内证券市场最大的因素无疑是股权分置改革。股权分置改革于2005年5月份开始试点，从9月份开始全面铺开，同时围绕股权分置改革相关部门陆续出台了配套政策。证券市场也在对股改进程的担心、对价水平预期的变化、股改中制度创新方案的推出等因素的影响下起起伏伏。而上市公司业绩在达到2004年的高点后增速开始明显回落，钢铁、煤炭、水泥、房地产、石化、金融、有色金属等行业在宏观经济的调控政策和国际价格波动的影响下，盈利预期不断调整，预期的波动和估值基准的混乱使2005年A股市场总体上呈现宽幅振荡的态势。
    作为一只增强型指数基金，本基金严格遵循基金合同的各项规定，将跟踪目标指数、控制跟踪误差作为首要目标。在此前提下，本基金进行了适度的增强性投资，通过对证券市场走势特点和成份股估值的判断，对成份股的权重进行了适度增强性操作：在前3季度的大部分时间，通过对各行业中的具有防御特征的大盘蓝筹股进行了适当的超额配置，减少了目标指数下跌给基金净值带来的损失；8月份后随着股权分置改革全面铺开，本基金开始综合考虑对价能力、盈利增长前景和估值吸引力等因素对部分中等市值规模的成份股进行了适度超额配置；10月份后，包含权证股改方案的推出丰富了股改对价方式，也带来了证券市场交易品种的创新，本基金又在前述选股思路上增加了对符合权证发行条件品种的投资机会的把握。从基金净值表现看，2005年度总体的增强操作策略比较得当。
    本报告期内，中信标普300指数涨幅为－8.82％，本基金比较基准涨幅为-8.25%，本基金净值增长率为-3.61%，超额收益为4.64%，本报告期日累计跟踪误差为0.1122%（年化指标为1.756%）,基本实现了控制跟踪误差、适度获得超过比较基准的投资目标。但是，在证券市场整体走弱的情况下，本基金作为一只指数基金也不可避免的为持有人带来了一定的投资损失。
 （四）宏观市场、证券市场及行业走势简要展望
    展望2006年，影响证券市场走势的因素是多方面的。宏观经济方面，国际市场石油等能源价格、铜、铝等原材料将继续保持高位，国际贸易争端不断，人民币将继续缓慢升值，国内CPI将继续保持在比较温和的区间。我们预期宏观经济将在连续两年接近10％高速增长后增长速度将有所放缓，消费需求将对国民经济增长起到更加重要的拉动作用。
    证券市场也将是机会与挑战并存。一方面股权分置改革将基本完成，上市公司再融资重启，新股发行也将恢复，在宏观经济减速增长的背景下，上市公司的整体盈利增长也将放缓，这些都从资金面、投资者信心、估值水平上对证券市场的走势构成压力。另一方面，在全流通的大背景下，包括权证、交易方式变革、私有化、股指期货、战略并购在内的制度创新将深深影响着证券市场；股权分置改革基本完成后，包括股权激励在内的有助于提高上市公司质量的各项配套措施将陆续实施，上市公司有关各方利益趋于一致，公司治理结构将进一步完善，将有助于提高公司经营效率，提升投资者信心。经济生活中的一些重大事件也将对证券市场产生深刻的影响，这包括能源、资源定价机制的变革、3G牌照的发放、数字电视的整体转换等。总体判断2006年证券市场将会热点不断。本基金对2006年证券市场表现充满信心。
    2006年对本基金也将是操作困难的一年，股权分置改革后有限售条件的流通股将陆续获得流通权，本基金目标指数中各成份股的权重将会出现较为频繁的调整，这将给本基金控制跟踪误差带来新的困难。本基金在2006年将继续按照基金合同的规定，努力控制跟踪偏差，争取获得适度超越目标指数的超额收益。在增强性投资操作方面，本基金将积极关注治理结构完善、盈利增长预期稳定、估值有吸引力的公司，同时重视制度创新带来的投资机会。
 (五)基金内部监察报告
    本报告期内，本基金管理人根据健全、独立、有效、相互制约和成本效益原则，进一步完善了各项基本管理制度、业务规则和工作流程，认真执行了各项管理制度，有效实施了三层风险防范和控制措施，建立了比较完善的内部控制体系。
    本报告期内公司督察长、监察稽核人员根据《基金管理公司内部控制指导意见》及其他法律法规和公司相关制度的规定，认真履行了工作职责，结合公司实际运作需要，进一步完善了监察稽核程序、方法和制度。督察长、监察稽核部独立地开展工作，实时监察关键业务风险点，每月进行定期稽核，监察稽核内容涵盖了基金投资、基金交易、研究策划、基金销售等各项业务的每个环节和公司信息技术、运作保障、综合管理等工作。监察稽核人员在历次监察稽核工作中，认真、有效地提出了各部门工作中存在的问题及改进意见，督促各部门及时进行了整改，防范和化解了业务风险。本年度公司督察长根据法律法规和公司制度的要求按时向中国证券监督管理委员会、公司董事会提交了监察稽核工作报告。
    监察稽核和内部控制的重点是确保公司经营及所管理基金运作的合法合规性，建立健全投资监控体系和风险评价体系，加强投资决策流程的内部控制和风险管理，严格防范操纵市场行为、内幕交易行为和其他有损基金持有人利益的关联交易，严格防范基金销售业务中的违规行为，严格履行信息披露义务，保证履行基金合同的承诺。在本报告期内，本基金运作中无操纵市场行为、内幕交易和不当关联交易，维护了基金持有人的利益。
    本基金管理人将坚持“诚信、稳健、规范、创新”的经营理念，继续完善法人治理结构和内部控制制度，不断提高公司员工的守法意识和风险防范意识，加强实时监督和控制，进一步完善电子监控手段，使内部控制的全面性、及时性和有效性不断得到提高。本基金管理人将本着“取信于市场，取信于社会”的宗旨，诚实信用，勤勉尽责，为基金持有人谋求最佳利益并使本基金管理公司稳步健康发展。
                                  第五节托管人报告
    托管人声明：在本报告期内，基金托管人不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
    本报告期内基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
    本年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容是真实、准确和完整的。
                                                    招商银行股份有限公司
                                                      2006年3月21日
                                    第六节审计报告
                                      审计报告
                                                             深华(2006)审字223号
长城久泰中信标普300指数证券投资基金全体持有人:
    我们审计了后附的长城久泰中信标普300指数证券投资基金二○○五年十二月三十一日的资产负债表、二○○五年度的经营业绩表及二○○五年度的收益分配表和基金净值变动表。这些会计报表的编制是长城久泰中信标普300指数证券投资基金管理人的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。
    我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价管理当局在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
    我们认为，上述会计报表符合国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》和《长城久泰中信标普300指数证券投资基金基金合同》的规定，在所有重大方面公允反映了长城久泰中信标普300指数证券投资基金二○○五年十二月三十一日的财务状况、二○○五年度的经营成果和二○○五年度的基金净值变动情况。



    深圳大华天诚会计师事务所                      中国注册会计师：李秉心
       中国          深圳                         中国注册会计师：徐海宁
                                                        2006年3月20日

                                 第七节财务会计报告
 （一）长城久泰年度会计报表(已经审计)
 1、长城久泰2005年12月31日及2004年12月31日的比较式资产负债表

                                    资产负债表
                               2005年12月31日
                                                                   单位：人民币元
          项目              注释          期末数                 期初数
资产：
   银行存款                             56,248,883.32        120,414,625.64
   清算备付金                               93,616.41                    -
   交易保证金                            1,750,000.00            750,000.00
   应收证券清算款                       29,113,158.20                    -
   应收股利                                       -                      -
   应收利息                  1              16,649.71          2,490,614.12
   应收申购款                               32,505.00          1,577,530.13
   其他应收款                                     -                      -
   股票投资市值                      1,016,796,593.52      1,533,230,045.07
     其中：股票投资成本              1,098,446,990.13      1,686,002,007.66
   债券投资市值                          1,943,317.60        142,029,764.24
     其中：债券投资成本                  1,944,671.94        141,109,046.87
   权证投资                                         -                     -
      其中：权证投资成本                            -                     -
   买入返售证券                                   -                      -
   待摊费用                                       -                      -
   其他资产                                       -                      -
          合计                       1,105,994,723.76      1,800,492,579.20
负债：
   应付证券清算款                               -                422,323.60
   应付赎回款                         28,526,891.31             704,674.85
   应付赎回费                            107,513.51               2,655.80
   应付管理人报酬                        885,358.04            1,551,051.94
   应付托管费                            180,685.31             316,541.21
   应付佣金                  2           166,679.52             369,412.87
   应付利息                                     -                       -
   应付收益                                     -                       -
   未交税金                                     -                       -
   其他应付款                3           750,029.00             750,000.00
   卖出回购证券款                               -                       -
   短期借款                                     -                       -
    预提费用                  4          100,000.00               60,000.00
    其他负债                                     -                       -
负债合计                              30,717,156.69            4,176,660.27
持有人权益：
    实收基金                  5    1,228,603,088.91        1,978,233,566.37
    未实现利得                6      (78,000,080.76)       (188,137,596.50)
    未分配收益                       (75,325,441.08)           6,219,949.06
持有人权益合计                     1,075,277,567.07        1,796,315,918.93
负债及持有人权益合计               1,105,994,723.76        1,800,492,579.20
附注：每基金份额净值                          0.8752                 0.9080
2、长城久泰本报告期及上年度可比期间的比较式经营业绩表
                                      经营业绩表
                                       2005年度
                                                                         单位：人民币元
                                                                        上期数
           项目               注释             本期数
                                                                2004.5.21-2004.12.31
一、收入
    1、股票差价收入            7        (131,587,975.80)             1,491,461.86
    2、债券差价收入            8            1,252,123.37                62,003.49
    3、权证差价收入            9           11,435,145.74                       -
    4、债券利息收入                           549,998.57               528,323.42
    5、存款利息收入                           765,322.46             4,026,100.62
    6、股利收入                            31,348,926.35             8,980,009.96
    7、买入返售证券收入                              -                 501,493.00
    8、其他收入                10           1,560,632.70               826,870.76
         收入合计                        (84,675,826.61)            16,416,263.11
二、费用
    1、基金管理人报酬                      13,653,886.52             9,963,093.67
    2、基金托管费                           2,786,507.51             2,033,284.36
    3、卖出回购证券支出                              -                         -
    4、利息支出                                      -                         -
    5、其他费用                11             434,266.89               256,623.97
       其中：上市年费                                -                         -
             信息披露费                       300,000.00               170,000.00
             审计费用                         100,000.00                60,000.00
             其他                              34,266.89                26,623.97
         费用合计                          16,874,660.92            12,253,002.00
三、基金净收益                           (101,550,487.53)             4,163,261.11
    加：未实现利得                         70,199,494.27         (151,851,245.22)
四、基金经营业绩                          (31,350,993.26)         (147,687,984.11)
3、长城久泰本报告期及上年度可比期间的比较式收益分配表
                                    基金收益分配表
                                       2005年度
                                                                     单位：人民币元
                                                                      上期数
            项目               注释           本期数
                                                               2004.5.21-2004.12.31
本期基金净收益                         (101,550,487.53)              4,163,261.11
 加：期初未分配收益                       6,219,949.06                       -
     本期损益平准金                      20,005,097.39              2,056,687.95
可供分配基金净收益                      (75,325,441.08)              6,219,949.06
 减：本期已分配基金净收益       12                  -                        -
期末基金净收益                          (75,325,441.08)              6,219,949.06
4、长城久泰本报告期及上年度可比期间的比较式基金净值变动表
                                    基金净值变动表
                                       2005年度
                                                                         单位：人民币元
                                                                        上期数
            项目                注释           本期数
                                                                2004.5.21-2004.12.31
                                                                   1,512,020,891.32
一、期初基金净值                             1,796,315,918.93
                                                                      (基金认购款)
二、本期经营活动
    已实现基金净收益                        (101,550,487.53)           4,163,261.11
    未实现利得                                 70,199,494.27       (151,851,245.22)
    经营活动产生的基金净值变
动数                                          (31,350,993.26)       (147,687,984.11)
三、本期基金单位交易
    基金申购款                                548,139,213.76       1,017,923,663.89
    基金赎回款                            (1,237,826,572.36)       (585,940,652.17)
    基金单位交易产生的基金净
值变动数                                     (689,687,358.60)         431,983,011.72
四、本期向持有人分配收益
    向持有人分配收益产生的基
金净值变动数                                               -                     -
五、期末基金净值                             1,075,277,567.07       1,796,315,918.93
（二）长城久泰年度会计报表附注（2005年度）

    附注一.基金基本情况
        长城久泰中信标普300指数证券投资基金（以下简称“本基金”）系由长城基金管理有限公司发起，经中国证券监督管理委员会以“证监基金字[2004]51号”《关于同意长城久泰中信标普300指数证券投资基金设立的批复》核准，于2004年5月21日成立的契约型开放式证券投资基金，存续期限不定，首次设立募集规模为1,512,020,891.32份基金份额。基金管理人为长城基金管理有限公司，基金托管人为招商银行股份有限公司。
    附注二.会计报表编制基准
    本基金会计报表依照企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号-年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则第3号-会计报表附注的编制及披露》及基金合同的规定编制和披露。
   附注三.重要会计政策
     (1).会计年度
    本基金会计年度自公历1月1日至12月31日止。
     (2).记账本位币
    本基金以人民币为记账本位币。
     (3).记账基础和计价原则
    本基金以权责发生制为记账基础，以历史成本为计价原则，期末股票和债券按市值计价。
     (4).基金资产的估值原则
    本基金资产的估值原则系依据《证券投资基金会计核算办法》和《长城久泰中信标普300指数证券投资基金基金合同》制定。
    估值对象为基金所拥有的股票、债券和银行存款等。
    本基金本次报告之基金资产的估值日为2005年12月31日，惟证券市价以2005年12月30日（星期五）市场交易收盘价为准。
    银行存款、清算备付金，是指本基金存放于银行及中国证券登记结算有限责任公司的货币资金，按本金估值，并按本金与所适用的利率逐日计提利息并计入“应收利息”科目。
    上市流通的股票以其估值日在证券交易所挂牌的的市场交易收盘价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价估值；已上市但流通受限制的新股按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值。
    未上市股票应区分以下情况处理：送股、转增股、配股和增发新股，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值；首次公开发行的股票，按成本估值。
    证券交易所交易的债券以不含息价格计价，按估值日证券交易所挂牌的市场交易收盘价计算后的净价估值；该日无交易的，以最近交易日净价估值，并按债券面值与票面利率扣除应由债券发行单位代扣代缴的个人所得税后在债券持有期间内逐日计提利息。
    银行间市场交易和未上市流通的债券以不含息价格计价，按成本估值，并按债券面值与票面利率扣除应由债券发行单位代扣代缴的个人所得税后在债券持有期间内逐日计提利息。
    上市流通的权证以估值日证券交易所挂牌的该权证市场收盘价估值，该日无交易的，以最近一个交易日市场收盘价估值。
    处于未上市期间的权证或者不存在活跃市场的权证，例如权证发行至上市日之间等情况，按照行业确定的公允价格估值。
    配股权证，从配股除权日起到配股确认日止，按收盘价高于配股价的差额估值，如果收盘价等于或低于配股价，则不估值。
    如有确凿证据表明按上述方法对基金进行估值不能客观反映其公允价值，基金管理人可以根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。
    如有新增事项，按国家最新规定估值。
    基金资产按上述原则估值后，按所估价值与成本的差额，计入“未实现利得”科目。
    按上述原则估值后计算出的本基金资产总额减去本基金负债总额后的余额即为基金在估值日的净值，将前述基金净值除以当日之基金总份额，即为每基金份额净值。
     (5).股票投资的成本计价方法
     股票投资按取得时的实际成本计价,出售成本采用移动加权平均法计算。当日有买入和卖出时，先计算成本后计算买卖股票价差。
    ①买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资按成交日应支付的全部价款入帐。
    a.上交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入过户费、买入经手费、买入证管费和买入佣金组成。
    b.深交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入经手费和买入佣金组成。
    ②卖出股票于成交日确认股票差价收入。出售股票的成本按移动加权平均法于成交日结转。
    ③上海股票的佣金是按买卖股票成交金额的1‰减去经手费及证管费计算。深圳股票的佣金是按买卖股票成交金额的1‰减去经手费计算。
     (6).债券投资的成本计价方法
    ① 买入
    a.买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资，按应支付的全部价款入账，如果应支付的全部价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
    b.买入银行间同业市场交易和非上市流通的债券于实际支付价款时确认为债券投资，按实际支付的全部价款入帐，如果应支付的全部价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
    c.买入返售证券：通过证券交易所进行的融券业务，按成交日成交金额确认买入返售证券投资；通过银行间市场进行融券业务，按实际支付的价款确认买入返售证券投资。
    ② 卖出
    卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入；卖出银行间同业市场交易的债券于实际收到全部价款时确认债券差价收入。出售债券的成本按移动加权平均法于成交日结转。
    ③ 债券买卖不计佣金。
    (7).权证投资的成本计价方法
    ①买入权证于成交日确认为权证投资，按成交日应支付的全部价款（包括买入金额、买入经手费、买入证管费、买入结算费）入账。
    ②由股权分置改革而被动获得的权证在股权分置改革方案实施后的股票复牌日记录所获分配的权证数量，该等权证初始成本为零。
    ③卖出权证于成交日确认权证差价收入。出售权证的成本按移动加权平均法于成交日结转。
    ④权证买卖暂不计佣金。
     (8).待摊费用的摊销方法和摊销期限
    待摊费用核算已发生的影响每基金份额净值小数后五位，应分摊计入本期和以后各期的费用。按其受益期限在1年内（含1年）逐日平均摊销入费用。
     (9).实收基金
    实收基金为对外发行的基金总份额，每份基金份额面值为1元。由于申购（转入）和赎回（转出）引起的实收基金变动于基金申购（转入）确认日及基金赎回（转出）确认日确认。
     (10).未实现利得
    未实现利得包括因投资估值及配股权证而产生的未实现估值增值（减值）和未实现利得平准金。
    未实现利得平准金指在申购（转入）或赎回（转出）基金单位时，申购（转入）或赎回（转出）款中包含的按未实现利得占基金资产净值比例计算的金额，于基金申购（转入）确认日或基金赎回（转出）确认日确认。
     (11).损益平准金
    损益平准金指在申购（转入）或赎回（转出）基金单位时，申购（转入）或赎回（转出）款中包含的按累计未分配基金净损益占基金净值比例计算的金额，于基金申购（转入）确认日或基金赎回（转出）确认日确认，并于期末全额转入未分配基金净损益。
     (12).收入的确认和计量
    A.股票差价收入:于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额入账。
    B.债券差价收入:卖出证券交易所上市债券于成交日确认债券差价收入，并按应收取的全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额入账；卖出银行间同业市场交易债券于实际收到价款时确认债券差价收入，并按应收取的全部价款与其成本、应收利息的差额入账。
    C.权证差价收入：于卖出权证成交日确认，并按卖出权证成交总额与其成本和相关费用的差额入账。
    D．股权分置改革而获得的由非流通股股东支付的现金对价：于股权分置改革方案实施后的股票复牌日冲减股票投资成本，不确认为收入。
    E.债券利息收入：按债券票面价值与票面利率计算的金额扣除应由债券发行单位代扣代缴的个人所得税后在债券实际持有期内逐日计提入账。
    F.存款利息收入：包括银行存款与清算备付金利息，按本金与适用的利率逐日计提的金额入账。
    G.股利收入：按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额于除息日确认。
    H.买入返售证券收入：按融出金额与成交利率，在融券期限内采用直线法逐日计提入账。
    I.其他收入：在实际收到时确认收入。
     (13).费用的确认和计量
    A．基金管理人报酬：  基金管理人报酬根据《长城久泰中信标普300指数证券投资基金基金合同》的规定按前一日的基金资产净值0.98%的年费率逐日计提入账。
    B．基金托管费：基金托管费根据《长城久泰中信标普300指数证券投资基金基金合同》的规定按前一日基金资产净值0.2%的年费率逐日计提入账。
   C．卖出回购证券支出：卖出回购证券支出按融入资金额及成交利率，在融资期限内采用直线法逐日计提入账。
    D.其他费用
    发生的其他费用如果影响每基金份额净值小数点后第五位的，即发生的其他费用大于基金净值十万分之一，应采用待摊或预提的方法，计入基金损益；发生的其他费用如果不影响每基金份额净值小数点后第五位的，即发生的其他费用小于基金净值十万分之一，应于发生时直接计入基金损益。
     (14).基金的收益分配政策
    本基金的收益分配原则为：每基金份额享有同等分配权；基金当年收益先弥补上一年度亏损后，方可进行当年收益分配；如果基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配；基金收益分配后每基金份额净值不能低于面值；在符合有关分红条件的前提下，基金收益分配每年至少一次，成立不满三个月，收益可以不分配，年度分配在基金会计年度结束后四个月内完成；投资者可以选择现金分红方式或红利再投资方式，默认方式为现金分红方式，投资者分红方式的变更须在分红权益登记日前向销售机构提出申请。
     (15).税项
    A.营业税
    根据财政部、国家税务总局财税字〔１９９８〕５５号、财税〔２００１〕６１号文《关于证券投资基金税收问题的通知》和财税（2002）128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》规定：以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税；根据财政部、国家税务总局财税字（2004）78号文《关于证券投资基金税收征策的通知》，自2004年1月1日起，基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税。
    B.企业所得税
    根据财政部、国家税务总局财税字〔１９９８〕５５号文《关于证券投资基金税收问题的通知》规定：对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税；根据财政部、国家税务总局财税字（2004）78号文《关于证券投资基金税收征策的通知》，自2004年1月1日起，基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税。
    根据财税〔2005〕103号文《财政部、国家税务总局关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税。
    C.印花税
    根据财政部、国家税务总局财税（2002）128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》规定，基金管理人运用基金买卖股票按照2‰的税率征收印花税；根据财政部、国家税务总局财税〔2005〕11号的规定，自2005年1月24日起买卖股票印花税率为0.1%。
    根据财税〔2005〕103号文《财政部、国家税务总局关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让，暂免征收印花税。
    D.个人所得税
    根据财政部、国家税务总局财税（2002）128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》规定：对基金取得的股票的股息、红利收入，债券的利息收入、储蓄存款利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税。
    根据财政部、国家税务总局财税〔2005〕102号文《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》及财税〔2005〕107号文《有关个人所得税政策的补充通知》，自2005年6月13日起，对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，减按50%计算应纳税所得额。
    根据财税〔2005〕103号文《财政部、国家税务总局关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税。
 附注四.主要会计报表项目注释
注释1.应收利息

          项目                               期末数                        期初数
银行存款利息                                13,446.32                   19,863.32
清算备付金利息                                  46.31                         ---
权证交易价差保证金利息                         495.00                         ---
债券利息                                     2,662.08                2,470,750.80
          合计                              16,649.71                2,490,614.12
注释2.应付佣金
          项目                               期末数                        期初数
长城证券有限责任公司                         1,360.31                  149,647.93
西北证券有限责任公司                         5,098.88                    1,589.26
东方证券股份有限公司                        13,349.16                  140,625.06
银河证券有限责任公司                        52,153.81                   77,550.62
华西证券有限责任公司                        94,717.36                         ---
          合计                             166,679.52                  369,412.87
注释3.其他应付款
          项目               主要经济内容            期末数             期初数
长城证券有限责任公司       代垫席位保证金           250,000.00         250,000.00
西北证券有限责任公司       代垫席位保证金           250,000.00         250,000.00
银河证券有限责任公司       代垫席位保证金           250,000.00         250,000.00
应付后端申购费             申购费                        29.00                ---
          合计                                      750,029.00         750,000.00
注释4.预提费用
          项目                     期末数             期初数            结存原因
审计费                           100,000.00          60,000.00        未支付
          合计                   100,000.00          60,000.00
注释5.实收基金
                                本期申购（转入）  本期赎回（转出）
 项    目         期初数                                                   期末数
                                     增加数             减少数
实收基金     1,978,233,566.37    640,728,665.19   1,390,359,142.65     1,228,603,088.91
   合计      1,978,233,566.37    640,728,665.19   1,390,359,142.65     1,228,603,088.91
注释6．未实现利得
        项     目                       期末数                      期初数
投资估值增值(a)                       (81,651,750.95)            (151,851,245.22)
未实现利得平准金-申购                (136,711,303.56)             (59,312,413.87)
未实现利得平准金-赎回                  113,110,851.72               23,026,062.59
未实现利得平准金-转入                  (3,622,727.86)                         ---
未实现利得平准金-转出                   30,874,849.89                         ---
         合   计                      (78,000,080.76)            (188,137,596.50)
a.投资估值增值
        项     目                        期末数                      期初数
股票投资                              (81,650,396.61)            (152,771,962.59)
债券投资                                   (1,354.34)                  920,717.37
         合   计                      (81,651,750.95)            (151,851,245.22)
注释7．股票差价收入
          项目                         本期数                      上期数
卖出股票成交总额                     1,174,560,931.80              240,496,508.68
减：卖出股票成本总额                 1,305,166,863.14              238,802,995.75
       卖出佣金                            982,044.46                  202,051.07
股票差价收入                         (131,587,975.80)                1,491,461.86

    *本基金本报告期因股权分置改革而获得由非流通股股东支付的现金对价为人民币6,894,037.89元，该等现金对价于股权分置改革方案实施后的股票复牌日冲减股票投资成本。
  注释8．债券差价收入

          项目                          本期数                       上期数
卖出债券成交总额                        223,986,795.51                 556,238.30
减：卖出债券成本总额                    216,271,966.70                 493,100.00
      卖出应收利息                        6,462,705.44                   1,134.81
债券差价收入                              1,252,123.37                  62,003.49
注释9.权证差价收入
          项目                            本期数                      上期数
卖出权证成交总额                         11,435,145.74                        ---
减：卖出权证成本总额                               ---                        ---
       卖出佣金                                    ---                        ---
权证差价收入                             11,435,145.74                        ---
注释10.其他收入
         收入项目                         本期数                      上期数
赎回基金补偿收入                          1,220,475.24                 732,426.23
转出基金补偿收入                            325,500.00                        ---
新股申购手续费返还                           14,657.46                  45,167.27
配股手续费返还                                     ---                  49,277.26
          合计                            1,560,632.70                 826,870.76
注释11.其他费用
        费用项目                             本期数                       上期数
   信息披露费                               300,000.00                 170,000.00
   审计费用                                 100,000.00                  60,000.00
   银行费用                                  16,266.89                  12,932.19
   账户维护费                                18,000.00                   6,000.00
   回购交易费用                                    ---                   6,791.78
   证券账户开户费                                  ---                     900.00
          合计                              434,266.89                 256,623.97
注释12．本期已分配基金净收益
      收益分配情况               本次收益分配额              累计收益分配额
           ---                         ---                         ---
附注五.关联方关系及交易
1.关联方关系
         关联方名称                               与本基金关系
                               本基金管理人及发起人、本基金管理人主要股东控制的机
长城基金管理有限公司
                               构、本基金注册与登记机构、本基金销售机构
招商银行                       本基金托管人、本基金销售机构
长城证券有限责任公司           本基金管理人的主要股东、租赁交易席位
东方证券股份有限公司           本基金管理人的股东、租赁交易席位
西北证券有限责任公司           本基金管理人的股东、租赁交易席位
中原信托投资有限公司           本基金管理人的股东
北方国际信托投资股份有限公司本 基金管理人的股东
景顺长城基金管理有限公司       本基金管理人主要股东控制的机构
2．关联方交易：
（1）本基金通过关联方席位进行的交易
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
    关联方名称            项目                本期数                         上期数
                                        金额        占总额           金额        占总额
                                                     比例                         比例
1.股票投资成交金额
①长城证券有限责任    年成交量      563,275,395.83    30.25%      620,791,085.48    29.15%
公司
②西北证券有限责任    年成交量      224,467,660.19    12.05%      718,323,672.92    33.73%
公司
③东方证券股份有限    年成交量       489,572,104.95   26.29%      533,701,759.42    25.06%
公司
       合计                       1,277,315,160.97   68.59%    1,872,816,517.82    87.94%
2.债券投资成交金额
①长城证券有限责任    年成交量       55,732,379.60    23.27%                 ---       ---
公司
②西北证券有限责任    年成交量      159,168,668.70    66.46%      131,753,915.21   100.00%
公司
③东方证券股份有限    年成交量       12,675,030.00     5.29%                 ---       ---
公司
       合计                        227,576,078.30    95.02%      131,753,915.21   100.00%
3.债券回购交易
①西北证券有限责任    年成交量                  ---      ---      685,200,000.00    66.56%
公司
②东方证券股份有限    年成交量                  ---      ---      344,200,000.00    33.44%
公司
       合计                                    ---      ---    1,029,400,000.00   100.00%
4.权证交易
①西北证券有限责任    年成交量         3,998,298.19   34.96%                 ---       ---
公司
②东方证券股份有限    年成交量         5,390,798.47   47.14%                 ---       ---
公司
       合计                           9,389,096.66   82.10%                 ---       ---
5.支付的佣金
①长城证券有限责任    支付年佣          453,684.92    30.24%          500,931.82    29.34%
公司                  金
②西北证券有限责任    支付年佣          179,787.82    11.98%          571,550.34    33.47%
公司                  金
③东方证券股份有限                      401,320.99    26.75%          434,191.79    25.43%
公司
       合计                          1,034,793.73    68.97%        1,506,673.95    88.24%

      *本基金对关联方席位交易佣金的计算方式及佣金比率与其他非关联方交易佣金的计算方式及佣金比率一致。
      **佣金协议的服务范围：
      除进行证券交易外，还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
 （2）本基金支付的关联方报酬

     关联方名称             本期数           上期数         计算标准       计算方式
长城基金管理有限公司      13,653,886.52    9,963,093.67   年费率0.98%     按前一天基金
招商银行                                                                  资产净值乘以
                           2,786,507.51   2,033,284.36   年费率2‰
                                                                         费率每天计提
        合计             16,440,394.03   11,996,378.03

 （3）与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
      本基金在本报告期内，无与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
 （4）各关联方投资本基金的情况
      本基金本期及上期均无关联方投资本基金的情况。
 （5）关联方保管的银行存款余额

            关联方名称                项目            期末数           期初数
  招商银行                       银行存款          56,248,883.32   120,414,625.64
（6）从关联方取得的利息收入
          关联方名称                项目            本期数           上期数
招商银行                       存款利息收入        744,940.02      4,024,775.68

　附注六.流通受限制不能自由转让的基金资产
    本基金截至2005年12月31日止流通受限制不能自由转让的基金资产全部是因股权分置改革而暂时停牌的证券，情况如下：

 股票   股票名称    停牌日期   复牌日期       复牌开    数量    期末估　期末估值总额   估值方法
                                              盘单价            值单价                  
 代码                                         （元）    (股）   （元）       （元）      
600067  冠城大通   2005-12-14  2006-1-5        4.36    496,900    4.51   2,241,019.00   按股票停
600100  清华同方   2005-12-23  2006-1-6       10.52    483,549    9.56   4,622,728.44   牌日的前
600126  杭钢股份   2005-12-26  2006-1-19       3.31    159,110    4.07     647,577.70   一日市场
600171  上海贝岭   2005-12-20  2006-1-23       5.00    415,847    5.75   2,391,120.25   收盘价估
600266  北京城建   2005-12-23  2006-1-6        6.09    270,315    5.54   1,497,545.10   值
600581  八一钢铁   2005-12-23  2006-1-6        3.49    178,630    3.17     566,257.10  
600591  上海航空   2005-12-26  2006-2-14       2.80    500,112    3.46   1,730,387.52
600598  北大荒20   05-12-7        2006-1-4     3.30    594,361    4.09   2,430,936.49
600602  广电电子   2005-12-6      2006-1-13    4.17    585,719    3.77   2,208,160.63
600626  申达股份   2005-12-23  2006-1-19       2.56    336,945    3.13   1,054,637.85
600663  陆家嘴20   05-12-2        2006-1-6     6.00    288,314    6.18   1,781,780.52
600779  全兴股份   2005-12-27  2006-1-18       3.68    224,079    4.12     923,205.48
600820  隧道股份   2005-11-24  2006-1-11       3.26    470,921    3.63   1,709,443.23
600879  火箭股份   2005-12-19  2006-1-4       11.77    612,959   10.94   6,705,771.46
600997  开滦股份   2005-12-19  2006-1-13       6.10    220,172    6.88   1,514,783.36
000009  深宝安Ａ   2005-12-12  2006-1-25       2.54 1,006,097     2.31   2,324,084.07
000069  华侨城Ａ   2005-12-19  2006-1-6       11.14    703,552   12.88   9,061,749.76
000100  TCL集团2   005-12-12                         1,777,818    2.34   4,160,094.12
000651  格力电器   2005-12-23  2006-1-5       11.41    650,822   10.37   6,749,024.14
000806  银河科技   2005-12-1      2006-1-9     2.80    346,649    4.00   1,386,596.00
000839  中信国安   2005-12-19  2006-1-4       11.26    447,297   10.47   4,683,199.59
000912  泸天化20   05-12-23    2006-1-9       7.34    365,162    6.67   2,435,630.54
000933  神火股份   2005-12-14 2006-1-10       6.50    343,038    7.00   2,401,266.00
000960  锡业股份   2005-12-23 2006-1-4        5.98    339,273    5.70   1,933,856.10
000970  中科三环   2005-12-23 2006-1-5        7.68    400,000    6.98   2,792,000.00　　
　　附注七.或有事项
    本基金在本报告期内，无或有事项。
　附注八.资产负债表日后事项
    本基金在本报告期内，无资产负债表日后事项。
                                 第八节投资组合报告
（一）期末基金资产组合情况
 序号              资产项目                    金额（元）   占基金总资产比例（％）
   1     股票                            1,016,796,593.52                   91.94
   2     债券                                1,943,317.60                    0.18
   3     权证                                        0.00                    0.00
   4     银行存款和清算备付金合计             56,342,499.73                  5.09
   5     其他资产                           30,912,312.91                    2.79
         合计：                          1,105,994,723.76                  100.00
（二）期末按行业分类的股票投资组合
（1）   本报告期末基金积极类股票投资按行业分类的投资组合:
             分  类                   　　　　　　市值（元）        占基金资产净值比例（%）
A   农、林、牧、渔业                                0.00                       0.00
B   采掘业                                          0.00                       0.00
C   制造业                                          0.00                       0.00
 C0食品、饮料                                      0.00                       0.00
 C1纺织、服装、皮毛                                0.00                       0.00
 C2木材、家具                                      0.00                       0.00
 C3造纸、印刷                                      0.00                       0.00
 C4石油、化学、塑胶、塑料                          0.00                       0.00
 C5电子                                            0.00                       0.00
 C6金属、非金属                                    0.00                       0.00
 C7机械、设备、仪表                                0.00                       0.00
 C8医药、生物制品                                  0.00                       0.00
 C99其他制造业                                     0.00                       0.00
D   电力、煤气及水的生产和供应业                    0.00                       0.00
E   建筑业                                          0.00                       0.00
F   交通运输、仓储业                                0.00                       0.00
G   信息技术业                                      0.00                       0.00
H   批发和零售贸易业