鹏华行业成长证券投资基金2003年年度报告

   重要提示
   本基金的托管人已于2004 年3 月日复核了本报告。
   本基金管理人、托管人愿就本报告书中所载资料的真实性、准确性和完整性负责，本报告书中的内容由本基金管理人负责解释。
   一、基金简介
   （一）基金基本资料
   基金名称：鹏华行业成长证券投资基金
   基金代码：206001
   基金发起人：鹏华基金管理有限公司
   基金成立日期：2002 年5 月24 日
   首次募集总份额：3,977,178,040 份
   基金类型：契约型开放式
   基金存续期：不定期
   （二）基金管理人
   法定名称：鹏华基金管理有限公司
   注册及办公地址：深圳市深南东路5047 号发展银行大厦18、27 层
   邮政编码：518001
   法定代表人：孙枫
   总经理：孙煜扬
   信息事务管理人：程国洪
   联系地址：深圳市深南东路5047 号发展银行大厦18 层
   联系电话：0755-82353668 82080663
   客户服务热线：0755-82353668
   传真：0755-82080742
   国际互联网网址：http://www.phfund.com.cn
   （三）基金托管人及代销机构
   法定名称：中国工商银行
   注册及办公地址：北京市西城区复兴门内大街55 号
   邮政编码：100032
   法定代表人：姜建清
   资产托管部负责人：周月秋
   信息事务联系人：庄为联系电话：010-66107333
   代销机构联系人：田耕联系电话：010-66107910
   传真：010-66106904
   联系地址：北京市西城区复兴门内大街55 号
   （四）会计师事务所和经办注册会计师
   法定名称：普华永道中天会计师事务所有限公司
   注册地址：上海市浦东新区东昌路568 号
   办公地址：上海市淮海中路333 号瑞安广场12 楼
   法人代表：吴港平
   电话：（021）63863388
   传真：（021）63863300
   联系人： 陈兆欣
   经办注册会计师：王笑何影帆
   二、主要财务指标：
序号      项目                         单位：人民币元
                                                               2003年度
1         基金本期净收益                                    8,860,467.21
2         加权平均单位基金本期净收益                              0.0026
3         期末可供分配基金收益                            -98,576,137.89
4         期末可供分配单位基金收益                               -0.0405
5         期末基金资产总值                              2,455,899,189.83
6         期末基金资产净值                              2,427,497,648.83
7         期末单位基金资产净值                                    0.9971
8         基金加权平均净值收益率                                   0.28%
9         本期单位基金净值增长率                                  16.85%
10        单位基金累计净值增长率                                  -0.32%
11        期末基金总份额                                2,434,472,647.52

                                                            2002年度(新)
1         基金本期净收益                                  -188,491,440.22
2         加权平均单位基金本期净收益                              -0.0486
3         期末可供分配基金收益                            -559,877,555.70
4         期末可供分配单位基金收益                                -0.1503
5         期末基金资产总值                               3,187,598,015.24
6         期末基金资产净值                               3,178,119,658.04
7         期末单位基金资产净值                                     0.8533
8         基金加权平均净值收益率                                   -5.14%
9         本期单位基金净值增长率                                  -14.69%
10        单位基金累计净值增长率                                  -14.69%
11        期末基金总份额                                 3,724,395,835.38

                                                            2002年度(旧)
1         基金本期净收益                                  -188,491,440.22
2         加权平均单位基金本期净收益                              -0.0506
3         期末可供分配基金收益                            -559,877,555.70
4         期末可供分配单位基金收益                                -0.1503
5         期末基金资产总值                               3,187,598,015.24
6         期末基金资产净值                               3,178,119,658.04
7         期末单位基金资产净值                                     0.8533
8         基金加权平均净值收益率                                   -4.74%
9         本期单位基金净值增长率                                  -14.67%
10        单位基金累计净值增长率                                  -14.67%
11        期末基金总份额                                 3,724,395,835.38
   附注：
   2002年度旧指标的计算公式见本基金2002年度报告，2003年度、2002年度新指标的计算公式是根据中国证监会发布的《证券投资基金信息披露编报规则第1号<主要财务指标的计算及披露>》，具体计算公式如下；
   加权平均单位基金
   本期净收益＝其中：P为本期基金净收益,S0为期初基金单位总份额,n为报告期内所含的交易天数,i为报告期内的第i个交易日,△Si＝i交易日基金单位总份额-(i-1)交易日基金单位总份额。
   期末可供分配基金收益＝本期净收益＋期初未分配收益＋本期损益平准金(若有)-本期已分配收益-期末未实现利得损失(若有)
   其中,期末未实现利得损失为"未实现利得"科目期末借方余额。
   期末可供分配单位基金收益＝期末可供分配基金收益÷期末基金单位总份额
   期末单位基金资产净值＝期末基金资产净值÷期末基金单位总份额
   开放式基金加权平均净值收益率＝其中：P为本期基金净收益，NAV0为期初基金资产净值；n为报告期内所含交易天数,i为报告期内的第i个交易日，NAVi＝i交易日基金资产净值-(i-1)交易日基金资产净值
   本期单位基金净值增长率＝(本期第一次分红或扩募前单位基金资产净值÷期初单位基金资产净值)×(本期第二次分红或扩募前单位基金资产净值÷本期第一次分红或扩募后单位基金资产净值)×……×(期末单位基金资产净值÷本期最后一次分红或扩募后单位基金资产净值)-1
   单位基金累计净值增长率＝(第一年度单位基金资产净值增长率＋1)×(第二年度单位基金资产净值增长率＋l)×(第三年度单位基金资产净值增长率＋1)×……×(上年度单位基金资产净值增长率＋1)×(本期单位基金资产净值增长率＋1)-1
   三、基金管理人报告
   （一）基金的业绩表现
   截止到2003年12月31日，基金单位净值为0.9971元，年净值增长率为16.85%，超越基准收益率19.15%
   （二）基金的投资目标和投资理念
   本基金的投资目标
   在控制风险的前提下谋求基金资产的长期稳定增值，基金的投资对象为具有良好流动性的金融工具，主要包括国内依法发行、上市的股票、债券以及经中国证监会批准的允许基金投资的其它金融工具。其中，投资的重点是预期营业收入或净利润增长率超过行业平均水平的成长性上市公司所发行的股票，这部分投资比例将不低于本基金股票资产的80%。
   本基金的投资理念是“投资在于把握未来价值”，本基金认为股票价格变动主要是体现投资者对未来的预期，因此投资应该从基本面分析入手，坚持对股票未来价值的挖掘，包括对行业未来变动趋势的准确判断和对上市公司未来成长性的合理预测。
   （三）基金经理及助理简历
   本基金基金经理简历
   杨毅平，行业成长基金经理兼基金管理部总监,男，1964年生，经济学硕士，10年证券从业经历。曾就职于中国太平洋保险公司深圳分公司证券营业部，曾任君安资产管理公司投资部和期货部经理助理、中国太平洋保险公司深圳分公司资金运用部一级专务。2000年10月起历任嘉实基金管理有限公司投资部副总监、基金泰和基金经理。2003年1月起加盟鹏华基金有限公司基金管理部，现任基金管理部总监。
   吴岫，行业成长基金经理助理，女，英国伦敦大学经济学硕士，6年证券从业经历。曾先后就职于英国零售银行（伦敦）公司市场部、深圳证券交易所综合研究所、南方证券有限公司投资银行业务总部，2002年6月加盟鹏华基金有限公司基金管理部。
   （四）基金经理工作报告
   （1）基金投资理念
   投资在于把握未来价值，买股票是买企业的未来。资本市场作为虚拟经济，其本质是反映投资者的信心和对未来的预期。对于新兴加转轨的中国市场，单纯以静态市盈率的选股标准并不全面，市盈率代表企业的过去，因此我们愿意更多关注公司的动态市盈率，关注PEG指标。
   QFII已经登陆A股市场，QDII亦将进入日程表，国内市场渐由封闭向开放型转变，并逐步纳入全球资本市场体系。投资不仅需要以国际化的视野评估中国上市公司的内在价值，亦需要结合中国经济的特点加以修正。核心资产应是未来数年内存在并繁荣的企业，并且视乎价值低估程度来确定其在基金资产中的比重。
   （2）2003 年基金管理回顾
   在《2002 年度报告》中，我们提出“价值回归、个股分化、国际化将是2003 年的主旋律，大盘波动区间为1300-1650”，并根据这一思路在年初即积极调整结构，采取高度集中性投资，重仓介入业绩高成长的大盘蓝筹股，银行、电力、钢铁、交通运输等板块，皆是涨幅较大的主流品种，因此充分分享了03 年的蓝筹股行情。
   回顾03 年的投资，有成功之处，也有教训。在这里，我们愿意更多总结03 年留给我们的经验和教训。首先是对下半年行情判断偏于乐观，对收紧银根的市场心理影响估计不足。同时鹏华行业成长为成长型基金，主要投资于高成长性行业，皆普遍面临再融资需求，在弱市中对股价影响较大。除了市场风险，基金作为流通股东亦首次遇到因股权割裂而投资受损的风险。
   （3）2004 年市场展望
   我国宏观经济处于上升周期阶段，世界经济形势明显复苏，政策面出现积极变化，这是资本市场中长期趋势转强的基础。世界范围的再分工决定了我国国民经济布局和发展模式向深层次的变迁，“世界工厂”的角色转化、城市化改造的进程中, 居民消费结构和工业产业结构亦进入同步升级的良性循环，2004 年宏观经济有望在平稳增长下进入高质量的运行状态。
   上市公司作为宏观经济运行的微观基础，整体业绩进一步提升，股市内生增长动力在增强。市场整体趋势向好，但政策博弈在今年对市场的影响更为繁复。如央行货币政策取向、人民币升值预期、财政税收政策的试点与调整、创业板的推出，以及QDII 的出台等。政策因素仍将承担“双刃剑”的角色，有可能形成市场中短期趋势的转折点。
   入市资金充裕，新的景气热点不断催生，市场有望由单极化行情向多元化发展，个股活跃，预期大盘在后三个季度的主要波动区间为1600-1900。03 年是价值投资元年，04 年仍将是价值投资深化内涵的一年。国际化进程进一步加速，驱动股价的结构性调整仍将以震荡反复的形式发展。
   淡化指数，淡化行业，精选个股，以确定的企业价值去化解不确定的市场风险，仍是我们的投资主脉。市场被有效激活，波段操作的获利空间大于往年，动态调整核心资产，加大操作力度，也是今年获取超额收益的主要机会之一。同时我们亦高度关注国有股减持、整体重组上市等金融创新带来的投资机会。
   （4）对开放式基金的理解
   作为开放式基金管理人，与封闭式最大的不同莫过于与投资者时常的沟通交流，在此想浅谈一点想法。即便是在超常规的呵护发展下，国内基金市场的成熟程度也始终离不开它的短暂历史，更脱离不开中国资本市场本身的发育程度。所以我们每日很自然地看到投资者频繁的申购赎回，成功或不成功的“波段操作”，对投资者的选择，我们理解，也尊重。
   开放式基金作为一种新的理财工具，追求的是在较低风险下的回报，因而投资者适于以中长期的心态看待基金净值的短期波动，放弃追逐暴利的心理。我们认为，从中长期来看，开放式基金的投资收益率达到中长期国债收益率的2 至4 倍是较理想的风险收益平衡点。
   净值增长率的业内排名，对于基金经理来说，始终是难以放得开的追求目标，但持续稳定的现金分红却是基金持有人更乐于看到的。基于相对排名和绝对回报的平衡点，我们的目标是控制风险，适度适时锁定收益，帐面收益的50%以上都将兑现，以持续的现金分红回馈基金持有人。
   沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春。投资者和基金共同经历了2002 年的熊市风暴，也经历了2003 的柳暗花明。2004，将注定作为新的里程碑载入中国的基金业发展史。
   （五）内部监察稽核工作报告
   1、基金运作合规性声明
   本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金管理暂行办法》及其各项实施准则、《开放式证券投资基金试点办法》、《鹏华行业成长证券投资基金基金契约》以及其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤勉尽责，取信于市场、取信于投资者”的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，忠诚履行基金管理职责。2003 年度本基金未发生损害基金持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金契约的约定。
   2、内部监察稽核报告
   2003 年，本基金管理人在内部监察工作中继续坚持内控优先的原则，确保诚实信用、勤勉尽责地管理基金资产。在本报告期内，本基金管理人进一步加强了监察稽核工作力度，强化对基金运作和公司管理的合规性监察，发现问题及时提出改进建议并督促业务部门进行整改，同时定期向监管部门、董事长及经营班子出具监察报告。2003 年完成的主要内部监察稽核工作如下：
   （1）、大力完善公司制度建设
   严格按照证监会《证券投资基金管理公司内控指导意见》的要求，对公司原有《内控制度》内控目标、原则、环境、措施等内容进行了较大程度的完善，牵头、协调各部门对部门管理制度、业务规则及流程进行了全面的更新。使调整后的公司《内控制度》全面覆盖了公司管理和基金运作各环节。
   （2）、全面、严格开展监察稽核工作
   通过对股票库制度、研究报告、投资决策程序、投资指令、交易指令及交易信息反馈等基金运作流程和环节的实时、事中或事后的监察稽核，确保了基金投资运作的合法合规，报告期内未出现内幕交易以及所管理基金间损害投资者利益的违规交叉交易；通过对交易系统进行升级改造，实现了对大多数合规性指标的自动预警和监控；通过学习国内外内控和监察方面的先进经验和量化监控方法，继续完善关键风险指标评估报告系统（KPI），增加了对内控措施执行情况的评估。
   （3）、细化监察稽核工作流程，实现监察工作的流程化、制度化
   本年度，基金管理人按照现代内部控制理论，建立了完整、细化的监察稽核工作流程。公司明确了监察岗和稽核岗的工作要点和步骤，建立了监察工作日志；
   根据证监会有关风险控制自我评估的要求，对公司相关业务风险进行了认真细致的评估，制定标准化的风险评估报告，促进公司内控体系的完善。
   （4）、提升监察工作的预见能力，及时把握不良动向
   为了事前防范风险，监察稽核部本年度还有计划、有步骤地每两月重点对某一部门进行重点稽核，出具专项稽核报告，及时发现深层次的内控缺失并提出改进建议。
   展望2004 年，本基金管理人决心继续贯彻内控优先的风险管理理念，更加认真、严格履行监察稽核职责，不断完善内控和监察体系，提高内控和监察水平，深化全面风险管理和全员风险控制相结合的风险管理文化，切实保护基金持有人利益。
   四、托管人报告
   本托管人———中国工商银行，依据《鹏华行业成长证券投资基金基金契约》与《鹏华行业成长证券投资基金托管协议》，托管鹏华行业成长证券投资基金。
   2003 年度，在对鹏华行业成长证券投资基金的托管过程中，本托管人严格遵守了《证券投资基金管理暂行办法》、《开放式证券投资基金试点办法》及其实施准则、基金契约、托管协议和其他有关法规的规定，对鹏华行业成长证券投资基金的投资运作进行了全面的会计核算和应有的监督，没有发生任何损害基金持有人利益的行为，诚实信用、勤勉尽责地履行了作为托管人所应尽的义务。
   本托管人依照《证券投资基金管理暂行办法》及其实施准则、基金契约、托管协议和其他有关法规的规定，对鹏华行业成长证券投资基金的投资组合进行了监督，认为鹏华基金管理有限公司在鹏华行业成长证券投资基金的投资运作、基金资产净值及单位基金资产净值的计算上，遵守《证券投资基金管理暂行办法》及其实施准则、基金契约、托管协议和其他有关法规的规定，没有发现任何损害基金持有人利益的行为。
   本托管人依法对鹏华行业成长证券投资基金管理人———鹏华基金管理有限公司在2003 年度内所编制和披露的鹏华行业成长证券投资基金资产净值公告、基金投资组合公告、基金中期报告、基金年度报告等公告信息进行了复核，认为鹏华行业成长证券投资基金管理人———鹏华基金管理有限公司在2003 年度内所编制和披露的基金信息是准确、真实、完整的。
   中国工商银行资产托管部
   2004.03.25
   五、基金年度财务报告
   （一）审计报告
   普华永道中天审字(2004)第228 号
   鹏华行业成长证券投资基金全体持有人：
   我们审计了后附的鹏华行业成长证券投资基金(以下简称“鹏华行业成长基金”)2003 年12 月31 日的资产负债表及2003 年度的经营业绩表和基金净值变动表。这些会计报表的编制是鹏华行业成长基金管理人鹏华基金管理有限公司的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。
   我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价基金管理人在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
   我们认为，上述会计报表符合中华人民共和国国家颁布的企业会计准则、《证券投资基金会计核算办法》、《鹏华行业成长证券投资基金基金契约》及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定，在所有重大方面公允反映了鹏华行业成长基金2003 年12 月31 日的财务状况以及2003 年度的经营成果和净值变动情况。
   普华永道中天会计师事务所有限公司                  注册会计师
                                                      王笑
   2004 年2 月24 日                                注册会计师
                                                    何影帆
   （二） 基金会计报告书
   1、鹏华行业成长证券投资基金资产负债报告书
   2003年12月31日
   单位：人民币元
项目                           行次                       2003年12月31日
资产
银行存款                          1                         68,127,621.10
清算备付金                        2                                  -
交易保证金                        3                          1,750,000.00
应收证券清算款(附注4)             4                         12,207,496.75
应收股利                          5                                   -
应收利息(附注5)                   6                          7,525,843.13
应收申购款                        7                             34,440.00
其他应收款                        8                                  -
股票投资--市值                    9                      1,520,529,928.85
其中：股票投资成本               10                      1,399,903,523.85
债券投资--市值                   11                        845,723,860.00
其中：债券投资成本               12                        846,503,602.21
配股权证                         13                                  -
买人返售证券                     14                                  -
待摊费用                         15                                  -
其他资产                         16                                  -
资产总计                         17                      2,455,899,189.83
负债                             18                                  -
应付赎回款                       19                         21,442,778.57
应付赎回费                       20                             64,647.43
应付管理人报酬                   21                          3,683,511.80
应付托管费                       22                            613,918.64
应付佣金(附注6)                  23                          1,222,893.14
应付利息                         24                                  -
未交税金                         25                            963,791.42
其他应付款项                     26                            250,000.00
卖出回购证券款                   27                                  -
短期借款                         28                                  -
预提费用                         29                            160,000.00
其他负债                         30                                  -
负债合计                         31                         28,401,541.00
持有人权益                       32                                  -
实收基金(附注7)                  33                      2,434,472,647.52
未实现利得                       34                         91,601,139.20
未分配收益                       35                        -98,576,137.89
持有人权益合计                   36                      2,427,497,648.83
负债及持有人权益总计             37                      2,455,899,189.83

项目                                                      2002年12月31日
资产
银行存款                                                   502,633,817.80
清算备付金                                                   6,416,462.06
交易保证金                                                   1,250,000.00
应收证券清算款(附注4)                                        2,998,061.63
应收股利                                                             --
应收利息(附注5)                                             19,992,104.21
应收申购款                                                      38,376.00
其他应收款                                                      45,000.00
股票投资--市值                                           1,496,709,155.44
其中：股票投资成本                                       1,859,710,753.03
债券投资--市值                                           1,157,515,038.10
其中：债券投资成本                                       1,170,631,458.34
配股权证                                                            --
买人返售证券                                                        --
待摊费用                                                            --
其他资产                                                            --
资产总计                                                 3,187,598,015.24
负债                                                                --
应付赎回款                                                   1,683,141.09
应付赎回费                                                       5,074.54
应付管理人报酬                                               4,158,062.72
应付托管费                                                     693,010.45
应付佣金(附注6)                                              1,229,276.98
应付利息                                                            --
未交税金                                                       963,791.42
其他应付款项                                                   256,000.00
卖出回购证券款                                                      --
短期借款                                                            --
预提费用                                                       490,000.00
其他负债                                                            --
负债合计                                                     9,478,357.20
持有人权益                                                          --
实收基金(附注7)                                          3,724,395,835.38
未实现利得                                                -362,516,639.47
未分配收益                                                -183,759,537.87
持有人权益合计                                           3,178,119,658.04
负债及持有人权益总计                                     3,187,598,015.24
   2、鹏华行业成长证券投资基金经营业绩表
   2003年1月1日至2003年12月31日止
   单位:人民币元
项目                                 行次                       2003年
收入：                                  1                   66,401,043.39
股票差价收入                            2                   -6,599,820.47
债券差价收入                            3                   23,550,944.80
债券利息收入                            4                   27,948,805.06
存款利息收入                            5                    5,768,155.80
股利收入                                6                   13,343,972.04
买入返售证券收入                        7                       34,560.00
其他收入(附注8)                         8                    2,354,426.16
费用：                                  9                   57,540,576.18
基金管理人报酬                         10                   47,054,882.66
基金托管费                             11                    7,842,480.48
卖出回购证券支出                       12                    2,451,338.80
利息支出                               13                            -
其他费用                               14                      191,874.24
其中：交易费用                         15                       13,514.24
信息披露费                             17                       60,000.00
帐户维护费                             18                       18,360.00
审计费                                 19                      100,000.00
验资费                                  -                       45,000.00
基金净收益                             20                    8,860,467.21
加：未实现估值增值变动数               21                  495,964,680.62
基金经营业绩                           22                  504,825,147.83
本期基金净收益                         23                    8,860,467.21
本期申购基金单位的损益平准金           24                  -17,155,384.32
本期赎回基金单位的损益平准金           25                   93,478,317.09
可供分配基金净收益                     26                  -98,576,137.89
减：本期已分配基金净收益               27                            -
期末未分配净收益                       28                  -98,576,137.89

项目                                                            2002年
收入：                                                    -147,817,242.05
股票差价收入                                              -171,506,265.61
债券差价收入                                               -14,443,917.85
债券利息收入                                                16,610,995.54
存款利息收入                                                11,981,693.85
股利收入                                                     7,760,915.21
买入返售证券收入                                                     -
其他收入(附注8)                                              1,779,336.81
费用：                                                      40,674,198.17
基金管理人报酬                                              33,269,989.92
基金托管费                                                   5,544,998.34
卖出回购证券支出                                             1,299,059.91
利息支出                                                             -
其他费用                                                       560,150.00
其中：交易费用                                                  12,250.00
信息披露费                                                     360,000.00
帐户维护费                                                      12,900.00
审计费                                                         130,000.00
验资费
基金净收益                                                -188,491,440.22
加：未实现估值增值变动数                                  -376,118,017.83
基金经营业绩                                              -564,609,458.05
本期基金净收益                                            -188,491,440.22
本期申购基金单位的损益平准金                                  -206,468.05
本期赎回基金单位的损益平准金                                 4,938,370.40
可供分配基金净收益                                        -183,759,537.87
减：本期已分配基金净收益                                             -
期末未分配净收益                                          -183,759,537.87
   3、鹏华行业成长证券投资基金净值变动表
                                                      单位：人民币元
一、期初基金净值                                         3,178,119,658.04
二、本期经营活动
基金净收益                                                   8,860,467.21
未实现利得                                                 495,964,680.62
经营活动产生的基金净值变动数                               504,825,147.83
三、本期基金单位交易
基金申购款                                                 229,330,368.20
基金赎回款                                              -1,484,777,525.24
基金单位交易产生的基金净值变动数                        -1,255,447,157.04
四、本期向持有人分配收益
向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数
五、以前年度损益调整
因损益调整产生的净值变动数
六、期末基金净值                                         2,427,497,648.83
   4、鹏华行业成长证券投资基金收益分配表
                                                           单位：人民币元
项目                                 行次                          本期数
本期基金净收益                          1                    8,860,467.21
加：期初基金净收益                      2                 -183,759,537.87
加：本期损益平准金                      3                   76,322,932.77
可供分配基金净收益                      4                  -98,576,137.89
加：以前年度损益调整                    5
减：本期已分配基金净收益                6
期末基金净收益                          7                  -98,576,137.89
   （三）会计报告书附注
   1、基金简介
   鹏华行业成长证券投资基金(以下简称“本基金”)由基金发起人鹏华基金管理有限公司依照《证券投资基金管理暂行办法》及其实施细则、《开放式证券投资基金试点办法》等有关规定和《鹏华行业成长证券投资基金基金契约》发起，经中国证券监督管理委员会证监基金字?2002? 13 号文批准，于2002 年5 月24 日募集成立。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集规模为3,977,178,040 份基金单位。本基金的基金管理人为鹏华基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行。
   根据《证券投资基金管理暂行办法》及其实施细则、《开放式证券投资基金试点办法》和《鹏华行业成长证券投资基金基金契约》的有关规定，本基金的投资范围为国内依法公开发行、上市的股票、债券及中国证券监督管理委员会批准的允许基金投资的其他金融工具。
   2、主要会计政策
   (A)编制基础
   本基金的会计报表按《证券投资基金会计核算办法》编制，本会计报表披露方式则是根据中国证券监督管理委员会于1999 年3 月10 日颁布的《证券投资基金管理暂行办法》实施准则第五号《证券投资基金信息披露指引》进行披露。
   (B)会计年度
   本基金的会计年度为公历1 月1 日至12 月31 日。本报告期为2003 年1 月1 日至2003 年12 月31 日。
   (C) 以人民币为记帐本位币，记帐单位为元。
   (D)记帐原则和计价基础
   本基金的会计核算以权责发生制为记帐原则，除股票投资和债券投资按市值计价外，所有报表项目均以历史成本为计价基础。
   (E)现金和银行存款、清算备付金
   现金和银行存款、清算备付金指本基金持有或存放于银行及证券交易所的货币资金。其估值按本金加计至估值日为止的应收利息额计算。
   (F)股票投资
   股票投资按取得时的实际成本计价，出售成本按移动加权平均法计算。股票分为上市交易股票和未上市交易股票，上市交易股票投资的估值按估值日当天各股票相应的收市价计算，若当日无交易，则以最近一日的收市价计算。实际成本与估值的差异不调整个别股票的帐面成本，而计入“未实现资本利得”。未上市交易股票的估值按发行价格计算，基金持有已上市但未流通的新股按收市价估值，增发股票按收市价估值。
   (G)债券投资
   债券投资包括交易所上市债券和银行间市场债券。交易所上市债券投资按取得时的实际成本计价，出售的债券成本按移动加权平均法计算。证券交易所债券，以其估值日在证券交易所挂牌的不含息（净价）收市价估值，若当日无交易，则以最近一日的收市价估值；银行间同业市场交易债券以不含息成本价估值。实际成本与估值的差异不调整个别债券的帐面成本，而计入“未实现资本利得”。未上市交易债券的估值按购入成本估值。
   (H)配股权证，从配股除权日起到配股确认日止，按市均价高于配股价的差额估值，如果市均价等于或低于配股价，则估值额为零。
   (I) 收入的确认
   ①股票差价收入：应于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额入账。
   ②债券差价收入：按应收取的全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额入账。证券交易所债券于卖出债券成交日确认买卖差价收入；银行间同业市场交易债券于实际收到价款时确认债券差价收入。
   ③债券利息收入：按债券票面价值与票面利率计算的金额扣除应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提。
   ④存款利息收入：包括银行存款与清算备付金利息，按本金与适用的利率逐日计提的金额入账。
   ⑤股利收入：按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额于除息日确认。
   ⑥买入返售证券收入：按融出金额与成交利率，在融券期限内逐日计提入帐。
   ⑦其他收入：在实际收到时确认收入。
   (J) 基金管理费
   基金管理人的管理费根据《鹏华行业成长证券投资基金基金契约》的规定按基金资产净值1.5%的年费率提取。
   (K)基金托管费
   基金托管人的托管费根据《鹏华行业成长证券投资基金基金契约》的规定按基金资产净值的0.25％的年费率计提。
   （L）卖出回购证券支出
   卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提。
   (M)实收基金
   实收基金为对外发行的基金单位总额。每份基金单位面值为1.00 元。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
   (N)未实现利得/(损失)
   未实现利得/(损失)包括因投资估值而产生的未实现估值增值/(减值)和未实现利得/(损失)平准金。
   未实现利得/(损失)平准金指在申购或赎回基金单位时，申购或赎回款项中包含的按未实现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。未实现利得/(损失)平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列。
   (O)损益平准金
   损益平准金指在申购或赎回基金单位时，申购或赎回款项中包含的按未分配基金净收益/(累计基金净损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配基金净收益/(累计基金净损失)。
   (P)投资组合
   本基金按照《证券投资基金管理暂行办法》中对股票、债券的投资总额占基金资产总额的比例、单个股票的投资占基金资产净值的比例、全部基金持有1 家公司发行的证券占该证券比例、以及基金投资于国家债券占基金资产净值的比例等有关规定进行投资组合。基金投资组合中各项投资均按前述方法计价。
   (Q)基金的收益分配政策
   本基金的收益分配原则为：每一基金单位享有同等分配权。本基金以现金形式分配，但投资人可选择现金红利或将现金红利按红利发放日的基金单位净值自动转为基金单位进行再投资。基金收益分配每年至少一次，收益分配比例不低于基金净收益的90％；如当年基金成立未满3 个月，则不需分配收益。基金当期收益应先弥补上年亏损后，才进行当期收益分配。基金投资当期亏损，则不进行收益分配。基金收益分配后，每基金单位净值不能低于面值。根据以上原则，本基金管理人决定2003 年度本基金不分配收益。
   3、税项
   根据《财政部国家税务总局关于证券投资基金税收问题的通知》规定：
   (A)以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
   (B) 基金买卖股票、债券的差价收入，在2003 年12 月31 日前暂免征收营业税。
   (C)基金从证券市场中取得的收入包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。所以鹏华行业成长基金目前除买卖股票时交纳印花税外，无其他税负。
   4、应收证券清算款
   因买卖证券、回购证券、申购新股、配售股票等业务而发生的，应与证券登记结算机构办理资金清算的款项。按不同证券登记结算机构设置明细帐，进行明细核算。
                                                      2003年12月31日
应收上海证券清算款                                      12,207,496.75
合计                                                    12,207,496.75
   5、应收利息
   应收利息为截至2003 年12 月31 日本基金应收银行存款利息、应收交易保证金利息、应收国债利息、应收转换债利息、应收企业债利息等共计人民币7,525,843.13 元。
                                                          2003年12月31日
                                                             人民币元
应收银行存款利息                                               53,366.40
应收国债利息                                                4,851,288.65
应收转换债券利息                                            2,621,188.08
合计                                                        7,525,843.13
   6、应付佣金
   应付佣金明细项目列示如下:
                                                          2003年12月31日
                                                                人民币元
海通证券股份有限公司                                           135,356.18
国联证券有限责任公司                                             3,391.30
国元证券有限责任公司                                               615.62
北京证券有限责任公司                                           205,179.77
申银万国证券股份有限公司                                        96,790.54
中金证券股份有限公司                                           579,729.28
华夏证券有限公司                                               201,830.45
合计                                                         1,222,893.14
   7、实收基金
                                                         2003年12月31日
期初数                                                  3,724,395,835.38
本期申购                                                  243,547,217.83
本期赎回                                               -1,533,470,405.69
期末数                                                  2,434,472,647.52
   本基金与鹏华普天系列开放式证券投资基金的转换业务从2003 年8 月25 日起开始办理。
   8、其他收入
   其他收入包括发行申购利息收入，新股、配股手续费返还及债券兑付手续费返还。
                                                          2003年12月31日
                                                                人民币元
新股、配股手续费返还                                           188,391.45
赎回费收入                                                   2,112,436.71
债券兑付手续费返还                                              53,598.00
合计                                                         2,354,426.16
   根据《鹏华行业成长证券投资基金招募说明书》的规定，从基金赎回总额中扣除的赎回费及从基金转换总额中扣除的转换费的40%计入赎回或转出基金的资产，作为对其他基金持有人的补偿。
   9、关联交易
(A) 关联方名称                                        与本基金的关系
鹏华基金管理有限公司                              基金管理人、基金发起人
中国工商银行                                     基金托管人、基金代销机构
国信证券                                             基金管理人的股东
方正证券有限责任公司                                    基金发起人
鞍山市信托投资股份有限公司                              基金发起人
安徽国元信托投资有限责任公司                            基金发起人
   (B) 通过关联方席位进行的股票及国债交易
                                              2003年度
关联方名称                  年成交量          占全年成交         年佣金
                         (人民币元)          总量的比例       (人民币元)
国信证券              1,421,547,027.21         15.85%           958492.33


关联方名称                  占全年佣金               平均佣金
                           总量的比例                 比率
国信证券                        17.58%                0.67‰
   2002年度
关联方名称             年成交量         占全年成交               年佣金
                      (人民币元)       总量的比例            (人民币元)
国信证券             2902747474.41          37.36%            1399962.57

关联方名称                     占全年佣金          平均佣金
                              总量的比例              比率
国信证券                           29.61%             0.48‰
   (C) 与基金托管人之间通过银行间同业市场进行的债券交易
   2003 年1—12 月份与基金托管人中国工商银行通过银行间同业市场进行的国债现券交易金额为0 元，国债卖出回购交易总额为人民币1,470,000,000.00 元，相关的回购利息支出为人民币868,054.80 元。该类交易是在正常业务中按照一般商业条款而订立。
   (D)基金管理人报酬
   支付基金管理人鹏华基金管理公司的管理酬金按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提，逐日计提，按月支付，日管理费=前一日基金资产净值×1.5%÷当年天数。截止至2003 年12 月31 日，本基金共需支付基金管理人报酬人民币47,054,882.66 元。2002 年本基金共支付基金管理人报酬人民币33,269,989.92 元。
   (E)基金托管人报酬
   应支付基金托管人中国工商银行的托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提，逐日计提，按月支付，日托管费=前一日基金资产净值×0.25%÷当年天数。截止至2003 年12 月31 日，本基金共需支付基金托管人报酬人民币7,842,480.48 元。2002 年本基金共支付基金托管人报酬人民币5,544,998.34 元。
   (F)中国证券登记结算有限责任公司于2003 年8 月4 日起采用新的证券投资基金结算模式。新的结算模式要求终止使用原以本基金名义开立于中国证券登记结算有限责任公司的结算备付金账户，并通过以基金托管人名义开立的“中国工商银行基金托管专户”进行证券交易清算。本基金在“中国工商银行基金托管专户”的存款由基金托管人保管，相关余额计入银行存款科目。
   （四）、流通受限制不能自由转让的基金资产
   1、截至2003 年12 月31 日，基金获配暂不能流通的股票成本为7,842,581.80元，股票市值为15,654,425.68 元，对比成本估值增值为7,811,843.88 元，鹏华行业成长证券投资基金持有未上市或上市未流通的股票明细如下：
序号      股票名称       配售日期      可流通日期         配售数量
1         新赛股份      2003.12.24     2004.01.07           26,000
2         长江电力      2003.11.10     2004.05.18        1,783,526
合计

序号      股票名称           成本(元)                 市价(元)
1         新赛股份          173,420.00               173,420.00
2         长江电力        7,669,161.80            15,481,005.68
合计                        7842581.80              15654425.68
   (五) 基金投资组合
   本基金的托管人---中国工商银行已于2004 年1 月29 日复核了本公告。
   截止2003 年12 月31 日，鹏华行业成长基金资产净值为2,427,497,648.83 元，基金份额为2,434,472,647.52 份，基金单位资产净值为0.9971 元。
   一、基金投资组合
   （一） 按行业分类的股票投资组合：
序号     行业                                                  市值(元)
1        A农、林、牧、渔业                                  13,792,831.12
2        B采掘业                                            64,497,648.25
3        C制造业                                           384,511,908.91
        其中：C0食品、饮料                                          0.00
        C1纺织、服装、皮毛                                          0.00
        C2木材、家具                                                0.00
        C3造纸、印刷                                                0.00
        C4石油、化学、塑胶、塑料                           20,146,232.76
        C5电子                                                      0.00
        C6金属、非金属                                     56,919,011.13
        C7机械、设备、仪表                                307,446,665.02
        C8医药、生物制品                                            0.00
        C99其他制造业                                               0.00
4        D电力、煤气及水的生产和供应业                      34,281,885.68
5        E建筑业                                                     0.00
6        F交通运输、仓储业                                 230,586,532.46
7        G信息技术业                                       190,801,963.74
8        H批发和零售贸易                                             0.00
9        I金融、保险业                                     602,057,158.69
10       J房地产业                                                   0.00
11       K社会服务业                                                 0.00
12       L传播与文化产业                                             0.00
13       M综合类                                                     0.00
        合计                                            1,520,529,928.85

序号     行业                                           市值占净值比例(%)
1        A农、林、牧、渔业                                          0.57
2        B采掘业                                                    2.66
3        C制造业                                                   15.84
        其中：C0食品、饮料                                         0.00
        C1纺织、服装、皮毛                                         0.00
        C2木材、家具                                               0.00
        C3造纸、印刷                                               0.00
        C4石油、化学、塑胶、塑料                                   0.83
        C5电子                                                     0.00
        C6金属、非金属                                             2.34
        C7机械、设备、仪表                                        12.67
        C8医药、生物制品                                           0.00
        C99其他制造业                                              0.00
4        D电力、煤气及水的生产和供应业                              1.41
5        E建筑业                                                    0.00
6        F交通运输、仓储业                                          9.50
7        G信息技术业                                                7.86
8        H批发和零售贸易                                            0.00
9        I金融、保险业                                             24.80
10       J房地产业                                                  0.00
11       K社会服务业                                                0.00
12       L传播与文化产业                                            0.00
13       M综合类                                                    0.00
        合计                                                      62.64
   （二） 国债、货币资金合计：
   截止2003 年12 月31 日，基金持有的国债市值和货币资金合计为590,477,933.05 元,占基金资产净值的24.32% 。
   （三） 其他债券投资合计：
   截止2003 年12 月31 日，基金持有的其他债券市值为335,581,044.80 元，占基金资产净值的13.82%
   二、基金投资前十名股票明细
序号  股票名称              市值(元)                    市值占净值比例(%)
1     浦发银行           234,903,166.29                            9.68%
2     招商银行           231,553,670.01                            9.54%
3     中国联通           190,801,963.74                            7.86%
4     盐田港Ａ           131,256,317.12                            5.41%
5     民生银行           118,124,196.75                            4.87%
6       天津港            99,330,215.34                            4.09%
7     山推股份            90,735,839.50                            3.74%
8     海油工程            64,497,648.25                            2.66%
9     桂柳工Ａ            62,981,217.06                            2.59%
10    三一重工            61,048,943.54                            2.51%
   三、报告附注
   （一）报告项目的计价方法；
   本基金持有的上市证券采用公告内容截止日的市场收市价计算，已发行未上市股票采用成本价计算。
   （二） 基金持有每只股票的买入成本均未超过基金资产净值的10%。
   （三） 基金应收利息、应收交易保证金、应收申购款、应付赎回款、应付赎回费、应付管理费、应付托管费、应付佣金及应交税金等应收、应付款项合计为贷方余额19,091,257.87 元，与股票市值、国债货币资金及其他债券相抵后等于基金资产净值。
   6.报告期末基金持有股票明细（按市值占基金资产净值比例大小排序）：
序号          股票名称             数量           市值        市值占净值%
1             浦发银行       22,307,993    234,903,166.29           9.68%
2             招商银行       21,420,321    231,553,670.01           9.54%
3             中国联通       48,550,118    190,801,963.74           7.86%
4             盐田港Ａ        5,505,718    131,256,317.12           5.41%
5             民生银行       12,499,915    118,124,196.75           4.87%
6               天津港        7,870,857     99,330,215.34           4.09%
7             山推股份        9,551,141     90,735,839.50           3.74%
8             海油工程        4,420,675     64,497,648.25           2.66%
9             桂柳工Ａ        5,481,394     62,981,217.06           2.59%
10            三一重工        2,467,621     61,048,943.54           2.51%
11            海螺水泥        4,979,791     56,919,011.13           2.34%
12            常林股份        4,939,096     44,550,645.92           1.84%
13            长江电力        3,949,526     34,281,885.68           1.41%
14            星马汽车        1,640,700     28,892,727.00           1.19%
15            南京中达        3,089,913     20,146,232.76           0.83%
16            厦工股份        3,345,616     19,237,292.00           0.79%
17            华夏银行        2,287,451     17,476,125.64           0.72%
18              北大荒        2,038,834     13,619,411.12           0.56%
19            新赛股份           26,000        173,420.00           0.01%
   7．报告期内基金新增股票明细：
序号    证券代码      证券名称             一级申购            二级买入
1         000528      桂柳工Ａ                                  9377314
2         000680      山推股份                                 12034705
3         600000      浦发银行                                 37427278
4         600015      华夏银行              1886000             3000000
5         600016      民生银行                                 12499915
6         600031      三一重工                41000             2464751
7         600074      南京中达