宝盈鸿利收益证券投资基金2002年年度报告

   重要提示：本基金的托管人中国农业银行已于2003年3月21日复核了本报告。
   本基金的管理人、托管人愿就本报告中所载资料的真实性、准确性、完整性负责。本报告书中的内容由基金管理人负责解释。
   一、 基金简介
   （一）基金名称：          宝盈鸿利收益证券投资基金
   基金代码：          213001
   基金类型：          契约型开放式
   基金成立时间：      2002年10月8日
   首次募集总份额：    1,446,415,713.90份
   基金存续期限：      不定期
   （二）基金管理人、注册登记人及直销机构
   法定名称：         宝盈基金管理有限公司
   注册及办公地址：   广东省深圳市福田区深圳特区报业大厦第15层
   邮政编码：         518034
   网址：             http://www.byfunds.com
   法定代表人：       谭向东
   总经理：           刘京湘
   信息披露负责人：   陈争鸣
   直销机构联系人：   许菲菲
   联系电话：        0755－83515063
   传真：            0755－83515989
   （三）基金托管人
   法定名称：         中国农业银行
   注册地址：         北京市海淀区复兴路甲23号
   邮政编码：         100036
   法定代表人：       尚福林
   基金托管部负责人： 郭辉
   信息事务联系人：   李芳菲
   联系地址：         北京市海淀区西三环北路100号金玉大厦
   联系电话：         010——68435588
   传真：             010——68424181
   （四）代销机构
   1、中国农业银行
   电话：010—68297268
   联系人：蒋浩
   2、国泰君安证券股份有限公司
   电话：021-62580818-177
   联系人：顾文松
   3、联合证券有限责任公司
   电话：0755-82493583
   联系人：杨军
   4、国信证券有限责任公司
   电话：0755-82133296
   联系人：鞠玮
   5、招商证券股份有限公司
   电话：0755-82943212
   联系人：范源远
   （五）会计师事务所和经办注册会计师
   法定名称：         普华永道中天会计师事务所有限公司
   办公地址：         上海淮海中路333 号
   法定代表人：        Mr. Kent Watson
   电话：              021-63863388
   传真：              021-63863300
   联系人：            周忠惠
   经办注册会计师：    牟磊 陈玲
   （六）律师事务所和经办律师
   法定名称：         君泽君律师事务所
   注册及办公地址：   北京市东城区西滨河9号中成大厦1009室
   法定代表人：       金明
   电话：            （010）64268870
   传真：            （010）64217708
   联系人：           陶修明
   经办律师：         陶修明
   二、主要财务指标
                                                      单位：人民币元
主要财务指标                                             2002年
1基金本期净收益                                       1,851,217
2单位基金本期净收益                                           0.0016
3基金可分配净收益                                   -61,390,871
4单位基金可分配净收益                                        -0.0520
5期末基金资产总值                                 1,133,019,564
6期末基金资产净值                                 1,118,105,050
7单位基金资产净值                                             0.9480
8基金资产净值收益率                                           0.13%
9本期基金净值增长率                                          -5.27%
10基金累计净值增长率                                         -5.27%
11期末基金总份额                                  1,179,495,921
   注：基金可分配净收益 = 基金本期净收益+上年结转未分配收益+以前年度损益调整+损益平准金-未实现利得损失
   基金资产净值收益率=基金本期净收益/调整后期初基金资产净值
   本期基金净值增长率= 期末单位净值/期初单位净值-1
   基金累计净值增长率=(第1年度净值增长率+1)*( 第2年度净值增长率+1)* ( 第3年度净值增长率+1)*…*( 上年度净值增长率+1)* ( 本期净值增长率+1)-1
   三、基金管理人报告
   基金业绩表现
   宝盈鸿利收益证券投资基金成立于2002年10月8日，当日上证指数为1562.99点。截至2002年12月31日，宝盈鸿利单位净值为0.9480元，单位净值增长率为-5.27%，同日上证指数收于1357.65点，跌幅为13.14%。
   基金经理简介
   方晔女士，基金经理，31岁，管理学硕士，7年证券从业经验。先后任职于中国化工进出口总公司、中国对外经济贸易信托投资公司、宝盈基金管理有限公司，曾任基金鸿飞基金经理，现任宝盈鸿利收益基金经理。
   基金经理助理
   阳琨先生，基金经理助理，29岁，6年金融从业经历，工商管理硕士。2001年2月毕业于北京大学光华管理学院。1995就职于中国对外经济贸易信托投资公司财务部，自1999年起任财务部经理，2000年6月参与筹建宝盈基金管理有限公司，先后任职于于财务行政部、基金投资部。
   沙駸先生，基金经理助理，34岁，5年证券从业经验，工学硕士。1998年毕业于南京通信工程学院信息与信号系统专业。先后任职于熊猫电子集团, 国泰君安证券南京营业部交易部，平安保险投资管理中心基金部，宝盈基金管理有限公司研究发展部、基金投资部。
   （一）基金经理工作报告
   2002年投资管理回顾与探讨
   开放式基金在我国尚属新生事物，作为管理人我们仍处于摸索和学习阶段。借此机会，我们希望就一个季度的运作带来的感触同基金持有人进行交流：
   1、我们的信念：从自然界的四季循环说起
   2002年10月，宝盈鸿利收益基金成立；其后至年底，正是近年来最冷的一个冬天。而在撰写这份年报时，已经是春暖花开的时节。如同自然界的冬天和夏天，证券市场也有熊市和牛市。当调整充分以后，市场的转机也就悄然出现。
   彼得·林奇在《战胜华尔街》中告诉我们：“股市的下跌如科罗拉多州一月份的暴风雪一样是正常现象，……每次下跌都是大好机会，你可以挑选被风暴吓走的投资者放弃的廉价股票。……股票投资者必须要有一个根本的信念：这一信念就是天不会塌下来，世界末日也不会这么快就降临，经济也许会萧条但不会崩溃，人们还得穿衣吃饭、休息劳作。所以，股票市场长远来看总是一个向上的过程。那么，投资股票还有什么可犹豫的呢？”（p278－279）
   我们认同这些朴素的理念，而且努力在投资管理工作中付诸实施，并愿在此与投资者分享。
   2、我们对2002年底市场格局的认识和判断：调整可能进入尾声阶段
   2002年10月宝盈鸿利收益基金成立后直至年末，A股市场持续下跌，气氛较为低迷。但是根据道氏理论关于调整三阶段的划分标准，我们发现市场已出现调整进入尾声的标志：优质股率先补跌乃至创新低，而在第二阶段中超跌反弹的绩差股也跌回反弹起点。总的来说，从2001年6月2245点以来到2002年底，市场已经调整了18个月、跌幅达到约40％，180指数市盈率、市场整体市净率、平均股价等都处于98年以来的低位，系统性风险已经大大释放，应该更多地看到机会。
   3、个股估值：部分个股按国际标准来衡量都已具备绝对投资价值
   按照“自下而上”的办法，对个股进行估值，更进一步强化了我们的这一判断：相当一部分个股在价格充分下跌后已进入价值投资区域，部分个股按国际标准来衡量都已具备绝对投资价值。如宝钢股份当时动态市盈率不到10倍，已明显被低估；类似的个股还有不少。
   4、对时机抉择的思考：调整尾声阶段应分批建仓
   一方面，实证研究表明，国内股市的主要风险是系统性风险，时机抉择能力是决定基金业绩回报的重要因素；另一方面，投资理论和实践也告诉我们，投资管理人难以持续地准确“猜赢”市场，过多的时机抉择往往意味着更多失误的可能和过高的交易成本。
   如何在这两难之间进行权衡？特别是在市场可能处于调整尾声阶段的时候？我们的思考结论是：
   如果市场处于调整尾声阶段，尽管最后一跌的杀伤力可能较大，但在此后的上升行情中，市场终将会给价值低估的个股以应有的估值；而且，随着机构投资者的逐渐壮大，这一价值发现过程往往会十分急促（如“1.★★★行情）。基金如果在确认上涨后才开始建仓，即使付出较高的冲击成本，也未必能建立足够的头寸。因此基金应在调整尾声阶段分批建仓；尽管我们难以精确地捕捉到绝对的低点，但我们可以力争做到在一个大的相对低位区间完成战略性建仓。这样，短期内也许会受大盘最后一跌的冲击、出现一定程度的浮动亏损，但从长远来看，这是必要的代价。
   5、我们在第四季度的投资策略和资产配置
   基于以上分析，我们制定了在第四季度分阶段买入股票、完成首次建仓的投资策略。在大类资产配置方面，年末股票仓位达到53％；债券仓位达到16.5％，其中企业债和可转债达到8.5％。
   在股票的行业和风格类资产配置方面，主要由两大部分构成：一部分是重点投资的低价大盘蓝筹股（中国联通、宝钢股份等）和行业复苏型科技股（华东科技、东方钽业等）；另一部分是构造的收益型个股组合。
   选择低价大盘蓝筹股的主要原因是当时其估值按国际标准来衡量都普遍进入投资价值区间，而且流动性较好。
   选择行业复苏型科技股的主要原因是，部分科技股（如电子元器件行业等）存在着为期数年的产业循环周期，在2000年泡沫破灭后经过2年多的调整，目前处于谷底或复苏阶段，具有一定的价值型投资的机会。
   收益型个股组合是根据基金契约筛选出的一批收益型个股，在重点考虑其流动性指标的基础上分批构建。由于个股家数较多，其整体表现基本与指数同步。
   6、流动性管理：收益性和流动性的权衡
   开放式基金的经理人，其投资计划必须服从于持有人的资金需求，这对经理人提出了更高的要求。基金经理人在构造投资组合时必须将资产的收益性和流动性放在同等重要的位置。我们把股票资产主要配置在低价大盘蓝筹股和分散化的收益型股票组合上，从而保证基金资产的流动性。
   7、不足：行业配置、建仓节奏
   （1）行业配置：在构造组合时，主要是按自下而上的方法，根据指标筛选出收益型个股，对自上而下、先行业再个股的方法运用不够充分。对于一些表现较好的行业如汽车、港口等，对其的投资没有显著超出基准。
   （2）建仓节奏：尽管难以精确地捕捉绝对低点，但是事后总结，如果能更严格地按照倒金字塔型逢低逐渐加大建仓力度的话，建仓节奏还可以把握得更好一些，进一步降低进场成本，提高复利收益率。
   2003年投资管理展望
   整体而言，经过2001、2002年连续两年的持续下跌后，市场的系统性风险已经大大释放；我们预期2003年的市场机遇将大于2002年。
   1、行业配置和个股选择的重要性增加
   我们预计在系统性风险大大释放以后，2003年市场风险将更多地体现在个股的非系统风险方面，这时行业配置和个股选择对基金业绩回报的重要性将有所增加。
   在行业配置方面，我们注意到部分行业处于景气复苏阶段，估值也基本合理，具有价值型投资的机会；此外，一些面对直接消费者的成长型行业，也将受益于宏观经济的向好和消费需求的增长。
   在个股选择方面，我们倾向于结合“自上而下”和“自下而上”的方法，从优质行业中选择估值合理的优质公司，回避估值风险较高的公司。
   2、投资品种的创新和发展产生新的投资机会
   2002年下半年以来，证券市场投资品种的创新和发展令人瞩目，可转债和企业债市场发展迅速，由此产生的投资机会需要我们进一步研究和探索。
  （二）内部监察报告
   基金运作合规性声明
   在本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金管理暂行办法》、《开放式证券投资基金试点办法》及其各项实施准则、《宝盈鸿利收益证券投资基金基金契约》和其他有关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。无损害基金持有人利益的行为。基金投资范围、投资比例、投资组合符合有关法规及基金契约的规定。
   内部监察报告
   本基金管理人在内部监察工作中，始终把保护基金持有人利益，保证基金运作的合规性放在首要位置。
   今年以来，随着业务的发展，为适应公司所管理的基金规模扩大的要求，本基金管理人从防范风险、保障基金持有人利益出发，进一步完善了法人治理结构和内部制衡机制，强化了监督体系的作用，主要表现在以下几个方面：第一，健全公司内部风险控制组织架构，明确内控流程。公司在原“风险控制委员会”的基础上新近成立了“合规审查委员会”，使公司在内部风险控制组织架构上更趋科学、合理。第二，完善公司的内部风险控制制度，以明确各个岗位对保证规范交易行为的责任。第三，全面推行标准化作业，有效防范风险。第四，组织全体员工进行了内控制度培训，培养员工的风险控制意识。第五，进一步加强了监察稽核工作的强度和频度，采用事前检查、实时检查及事后定期和不定期检查的方式独立履行监察职责。
   本报告期内，本基金管理人依据相关的法律法规、基金契约以及内部管理制度进行持续的内部监察稽核，对监察稽核中发现的问题及时向有关部门进行监察提示，要求改进，并定期制作监察稽核报告报中国证监会和公司管理层。主要措施有：一、通过实时监控、现场监察、报表审核、资料查阅、人员询问、个股抽查等方式，加大监察力度，提高监察频率，防范不当关联交易、内幕交易、操作市场行为，以及本基金和本基金管理人管理的其它基金之间可能出现的违规交叉交易，杜绝各种可能违反基金契约及法律法规事件的发生，确保基金持有人的合法权益不受侵犯。二、监察部门协助业务部门制定、完善各项管理制度和业务流程，确保了公司管理制度的完善、合理和有效。通过对研究报告、投资决策程序、投资指令、交易指令及交易信息反馈等基金运作流程和环节的实时、事中或事后的监察稽核，确保了基金投资运作的合法合规；强化对集中交易制度执行情况的监察稽核，确保了各基金投资运作的独立和公平；协助有关部门建立了基金经理电脑下单系统，对投资过程中的法律法规风险进行了自动化控制，利用技术手段设定投资限制指标以控制投资行为，防范操作风险，保证基金以一个普通投资者的身份参与市场。
   通过上述工作，本报告期内，本基金的日常投资运作符合法规和基金契约的规定，公开信息披露及时、完整、准确；本基金资产与本基金管理人管理的其他基金资产、基金资产与公司资产严格分开，各基金管理小组保持独立运作；无任何内幕交易和关联交易；没有任何员工发生任何违法违规行为。基金运作整体合法合规，基金持有人的利益得到了充分保障。
   本基金管理人将继续以风险控制为核心，不断提高内部监察工作的科学性和有效性，引进先进的内控技术手段，保障基金资产的安全管理，维护广大基金投资者的利益。
   四、基金托管人报告
   本基金托管人－－中国农业银行，根据《宝盈鸿利收益证券投资基金基金契约》和《宝盈鸿利收益证券投资基金托管协议》，在对宝盈鸿利收益证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金管理暂行办法》、《开放式证券投资基金试点办法》及各项法规规定，对宝盈鸿利收益证券投资基金管理人－－宝盈基金管理有限公司在2002年会计年度基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务。 本托管人认为，宝盈基金管理有限公司在宝盈鸿利收益基金的投资运作、信息披露等方面符合《证券投资基金管理暂行办法》、《开放式证券投资基金试点办法》及其相关法规的规定，基金管理人在2002年度所编制和披露的宝盈鸿利收益证券投资基金财务报告、资产净值公告等各项基金信息真实、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。
   五、 基金年度财务报告
   （一）审计报告
   审计报告
   普华永道审字(2003)第572号
   宝盈鸿利收益证券投资基金全体持有人：
   我们接受委托，审计了宝盈鸿利收益证券投资基金以下简称(“宝盈鸿利收益基金”)2002年12月31日的资产负债表及2002年10月8日(基金成立日)至2002年12月31日止期间的经营业绩表和基金净值变动表。这些会计报表由宝盈鸿利收益基金管理人宝盈基金管理有限公司负责，我们的责任是对这些会计报表发表审计意见。我们的审计是依据中国注册会计师独立审计准则进行的。在审计过程中，我们结合宝盈鸿利收益基金的实际情况，实施了包括抽查会计记录等我们认为必要的审计程序。
   我们认为，载于第2页至第12页的上述宝盈鸿利收益基金会计报表符合中华人民共和国企业会计准则、《证券投资基金会计核算办法》、《宝盈鸿利收益证券投资基金基金契约》和中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定，在所有重大方面公允地反映了宝盈鸿利收益基金2002年12月31日的财务状况及2002年10月8日(基金成立日)至2002年12月31日止期间的经营成果和净值变动情况。
   普华永道中天
   会计师事务所有限公司    注册会计师：牟磊
   注册会计师：陈玲
   2003年1月28日
  （二）基金会计报告书
   宝盈鸿利收益证券投资基金
   2002年12月31日资产负债表
                                                  金额单位：人民币元
资产                                             附注            2002
银行存款                                                 154,643,240
清算备付金                                                 5,185,055
交易保证金                                                   250,000
应收证券清算款                                           111,991,601
应收利息                                          5        1,279,805
应收申购款                                                    20,685
股票投资市值                                             592,592,378
其中：股票投资成本                                       663,470,120
债券投资市值                                             184,500,965
其中：债券投资成本                                       184,096,237
配股权证                                                      70,515
买入返售证券                                              80,900,000
待摊费用                                          6        1,585,320
资产总计                                               1,133,019,564
负债及持有人权益
负债
应付证券清算款                                             3,197,456
应付赎回款                                                 8,706,112
应付赎回费                                                     8,750
应付管理人报酬                                             1,517,410
应付托管费                                                   252,902
应付佣金                                                     602,429
其他应付款                                                   365,484
预提费用                                                     263,971
负债合计                                                  14,914,514
持有人权益
实收基金                                          7    1,179,495,921
未实现损失                                        9      (63,048,106)
未分配基金净收益                                           1,657,235
持有人权益合计                                         1,118,105,050
(每单位基金资产净值：人民币0.948元)
负债及持有人权益总计                                   1,133,019,564
   后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
   宝盈鸿利收益证券投资基金
   2002年10月8日(基金成立日)至2002年12月31日止期间的
   经营业绩表
                                                  金额单位：人民币元
                                                 附注           2002
收入
股票差价收入                                               1,073,339
债券差价收入                                                 502,520
债券利息收入                                                 988,281
存款利息收入                                               3,232,779
股利收入                                                       2,066
买入返售证券收入                                             127,956
其他收入                                           8       2,052,322
收入合计                                                   7,979,263
费用
基金管理人报酬                                            (4,575,482)
基金托管费                                                  (762,580)
其他费用                                                    (789,984)
其中：信息披露费                                            (150,000)
审计费用                                                    (100,000)
费用合计                                                  (6,128,046)
基金净收益                                                 1,851,217
加：未实现估值增值/(减值)变动数                          (70,402,499)
基金经营业绩                                             (68,551,282)
基金净收益                                                 1,851,217
本期申购基金单位的损益平准金                                   8,720
本期赎回基金单位的损益平准金                                (202,702)
可供分配基金净收益                                         1,657,235
减：本期已分配基金净收益                                           -
未分配基金净收益                                           1,657,235
   后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
   宝盈鸿利收益证券投资基金
   2002年10月8日(基金成立日)至2002年12月31日止期间的
   基金净值变动表
                                                  金额单位：人民币元
                                                               2002
期初基金净值                                           1,446,415,714
本期经营活动
基金净收益                                                 1,851,217
未实现估值增值/(减值)变动数                              (70,402,499)
经营活动产生的基金净值变动数                             (68,551,282)
本期基金单位交易
基金申购款                                                 8,120,632
基金赎回款                                              (267,880,014)
基金单位交易产生的基金净值变动数                        (259,759,382)
本期向持有人分配收益
向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数                          -
期末基金净值                                          1,118,105,050
   后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
  （三）会计报告书附注
   1 基金简介
   宝盈鸿利收益证券投资基金（以下简称“本基金”）由基金发起人宝盈基金管理有限公司依照《证券投资基金管理暂行办法》及其实施细则、《开放式证券投资基金试点办法》等有关规定和《宝盈鸿利收益证券投资基金基金契约》发起，经中国证券监督管理委员会证监基金字?2002?53号文批准，于2002年10月8日募集成立。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集规模为1,446,415,713.90份基金单位。本基金的基金管理人为宝盈基金管理有限公司，基金托管人为中国农业银行。
   根据《证券投资基金管理暂行办法》及其实施细则、《开放式证券投资基金试点办法》和《宝盈鸿利收益证券投资基金基金契约》的有关规定，本基金的投资范围为国内依法公开发行、上市的股票、债券及中国证券监督管理委员会批准的允许基金投资的其他金融工具。本基金股票投资的主要对象为业绩优良并能稳定增长，现金流状况良好，有满意的红利分配政策或调整后市盈率较低的上市公司的股票。
   2 会计报表编制基础
   本基金的会计报表按照中华人民共和国财政部发布的企业会计准则、《证券投资基金会计核算办法》及中国证券监督管理委员会允许的如主要会计政策所述的基金行业实务操作约定编制。
   3 主要会计政策
   (a)会计年度
   宝盈鸿利收益证券投资基金2002年年度报告
   为公历1月1日起至12月31日止。本期会计报表的实际编制期间为2002年10月8日(基金成立日)至2002年12月31日。
   (b)记帐本位币
   以人民币为记帐本位币。
   (c)记帐基础和计价原则
   本基金的会计核算以权责发生制为记帐基础，除股票投资和债券投资按市值计价外，所有报表项目均以历史成本计价。
   (d)股票投资
   买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入帐。
   卖出股票于成交日确认股票差价收入。出售股票的成本按移动加权平均法于成交日结转。
   股票包括上市交易股票和未上市交易股票。上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价估值。首次公开发行但未上市的股票，按成本估值；由于配股和增发形成的暂时流通受限制的股票，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值。实际成本与估值的差异计入“未实现利得/(损失)”科目。
   (e)债券投资
   买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资；买入银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资按成交日应支付的全部价款入帐，其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
   卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入；卖出银行间同业市场交易的债券于实际收到全部价款时确认债券差价收入。出售债券的成本按移动加权平均法于成交日结转。上市流通债券按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价估值。未上市流通债券按成本估值。实际成本与估值的差异计入“未实现利得/(损失)”科目。
   (f)配股权证
   本基金因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，按市价高于配股价的差额，逐日进行估值。若市价等于或低于配股价，则估值为零。
   (g)收入确认
   股票差价收入于卖出股票成交日按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额确认。
   证券交易所交易的债券差价收入于卖出成交日确认；银行间同业市场交易的债券差价收入于实际收到全部价款时确认。债券差价收入按应收取全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额确认。
   债券利息收入按债券票面价值与票面利率计算的金额扣除应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提。
   存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
   股利收入按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额于除息日确认。
   买入返售证券收入按融出资金额及约定利率，在证券持有期内采用直线法逐日计提。
   (h)基金管理人报酬
   根据《宝盈鸿利收益证券投资基金基金契约》的规定，基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率逐日计提。
   (i)基金托管费
   根据《宝盈鸿利收益证券投资基金基金契约》的规定，基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提。
   (j)实收基金
   每份基金单位面值为1元。实收基金为对外发行的基金单位总额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。
   (k)未实现利得/(损失)
   未实现利得/(损失)包括因投资估值而产生的未实现估值增值/(减值)和未实现利得平准金。未实现利得平准金指在申购或赎回基金单位时，申购或赎回款项中包含的按未实现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。未实现利得平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列。
   (l)损益平准金
   损益平准金指在申购或赎回基金单位时，申购或赎回款项中包含的按未分配基金净收益/(累计基金净损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配基金净收益/(累计基金净损失)。
   (m)基金的收益分配原则
   每一基金单位享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但投资人可选择现金红利或将现金红利按红利发放日的基金单位净值自动转为基金单位进行再投资。基金收益分配每年至少一次，若当年基金成立未满3个月，则不需分配收益。基金当期收益先弥补上一年度亏损后，方可进行当期收益分配。基金当期亏损，则不进行收益分配。基金收益分配后，每基金单位净值不能低于面值。
   4 主要税项
   根据财税字[1998]55号文、[2001]61号文《关于证券投资基金税收问题的通知》、财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
   (a)以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
   (b)基金买卖股票、债券的差价收入，在2003年底前暂免征收营业税。
   (c)基金买卖股票、债券的差价收入，在2003年底前暂免征收企业所得税；基金取得的股票的股息、红利收入，债券的利息收入，由上市公司、发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税。
   (d)基金买卖股票按照0.2%的税率征收印花税。
   5 应收利息
                                                      2002年12月31日
应收债券利息                                                1,140,526
应收买入返售证券利息                                            8,496
应收银行存款利息                                              127,662
应收清算备付金利息                                              3,121
                                                           1,279,805
   6 待摊费用
   根据《宝盈鸿利收益证券投资基金发行公告》的约定，本基金发行中所发生的与基金有关的法定信息披露费、验资费和律师费等费用由成立后的基金承担，并在一年内摊销。本基金发行中发生的该类费用共计2,103,920元，从本基金成立日起按12个月逐日摊销，截止于年末的摊销后余额为1,585,320元。
   7 实收基金
                                   2002年12月31日
                             基金单位数
本期认购           1,446,415,714                      1,446,415,714
本期申购               8,454,897                          8,454,897
本期赎回            (275,374,690)                      (275,374,690)
期末数             1,179,495,921                      1,179,495,921
   根据《宝盈鸿利收益证券投资基金基金契约》的有关规定，本基金自2002年10月28日起开始办理申购业务、自2002年11月18日起办理赎回业务。
   8 其他收入
   其他收入主要包括按基金赎回费的80%计算的赎回基金补偿收入、本基金设立募集期认购资金产生的利息收入和因新股申购及国债认购而产生手续费返还款项等。
   根据《宝盈鸿利收益证券投资基金招募说明书》的有关规定，赎回基金补偿收入为基金赎回费扣除注册登记费和其他手续费后的余额，其中80%归属基金资产，20%归属本基金的管理人宝盈基金管理有限公司。
                                                                2002
赎回基金补偿收入                                            1,071,516
基金设立募集期认购资金产生的利息收入                          958,117
新股申购手续费返还                                             11,223
其他                                                           11,466
                                                           2,052,322
   9 未实现损失
                                                               2002
未实现估值增值/(减值)变动数                              (70,402,499)
本期申购基金单位的未实现损失平准金                          (342,985)
本期赎回基金单位的未实现损失平准金                         7,697,378
                                                        (63,048,106)
   10 重大关联方关系及关联交易
   (a)关联方
关联方名称                             与本基金的关系
宝盈基金管理有限公司                   基金发起人、基金管理人、
                                      基金注册与过户登记人、基金销售
                                      机构
中国农业银行                           基金托管人、基金代销机构
联合证券有限责任公司（“联合证券”）   基金管理人的股东、基金代销机构
对外经济贸易信托投资公司               基金管理人的股东
重庆国际信托投资公司                   基金管理人的股东
天津信托投资公司                       基金管理人的股东
山东省国际信托投资公司                 基金管理人的股东
   下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
   (b)通过关联方席位进行的交易
   2002年10月8日（基金成立日）
   至2002年12月31日止期间
                          买卖股票成交量              买卖债券成交量
                      成交量      占成交        成交量    占本年成交?
                    人民币元    量的比例      人民币元      量的比例?
联合证券            28,313,351    71,490,045       9.56%      11.63%

                                        佣金
                                 佣金                         占佣金
                             人民币元                     总量的比例
联合证券                       58,338                          9.68%
   上述佣金以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。
   (c)基金管理人报酬
   支付基金管理人宝盈基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日的基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理费＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。
   本基金在本会计期间需支付基金管理人报酬4,575,482元。
   (d)基金托管费
   支付基金托管人中国农业银行的托管费按前一日的基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为：
   日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
   本基金在本会计期间需支付基金托管费762,580元。
   (e)银行存款余额
   本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管。基金托管人于2002年12月31日保管的银行存款余额为154,643,240元。本会计期间由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为3,208,101元。
   11 流通受限制不能自由转让的基金资产
   基金获配新股，从新股获配日至新股上市日或以下规定期间，为流通受限制而不能自由转让的资产。
   根据中国证券监督管理委员会的政策规定，2000年5月18日起新股发行时不再单独向基金配售新股。基金可使用以基金名义开设的股票帐户，比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在约定期限内不能自由流通。
   根据中国证券监督管理委员会证监发行字[2002]54号文《关于向二级市场投资者配售新股有关问题的补充通知》，自2002年5月20日起，恢复向二级市场投资者配售新股。基金以持有的上市流通股票市值参与配售，但累计申购总额不得超过基金按规定可申购的总额。获配新股从新股获配日至新股上市日之间不能自由流通。
   本基金截至2002年12月31日止流通受限制的股票情况如下：
              成功申购      上市日      可流通日    申购价    年末估
股票名称           日期          期            期      格        价
中信证券         2002.12.24    2002.01.06   2003.01.06   4.50    4.50
皖通高速         2002.12.26    2003.01.07   2003.01.07   2.20    2.20

                       成功申购股
股票名称                      数          成本               估值
中信证券                     277,000     1,246,500          1,246,500
皖通高速                     190,000       418,000            418,000
                                        1,664,500          1,664,500
  （四）2002年12月31日基金投资组合
   1、行业分类的股票投资组合
序号        分类                                            市值（元)
1           A农、林、牧、渔业                              651,616.94
2           B采掘业                                     13,203,994.21
3           C制造业                                    287,398,965.34
           其中：C0食品、饮料                          32,652,491.03
           C1纺织、服装、皮毛                           9,812,413.33
           C2木材、家具                                      -------
           C3造纸、印刷                                 1,041,677.00
           C4石油、化学、塑胶、塑料                    24,180,277.73
           C5电子.                                     25,158,365.90
           C6金属、非金属                              79,288,231.95
           C7机械、设备、仪表                         108,372,407.81
           C8医药、生物制品                             5,179,038.59
           C99其他制造业                                1,714,062.00
4           D电力、煤气及水的生产和供应业               54,157,099.63
5           E建筑业                                     10,380,350.20
6           F交通运输、仓储业                           36,948,889.73
7           G信息技术业                                 84,618,402.53
8           H批发和零售贸易                             20,157,544.62
9           I金融、保险业                               13,456,247.66
10          J房地产业                                   21,236,560.99
11          K社会服务业                                 21,501,689.03
12          L传播和文化产业                                   -------
13          M综合类                                     28,881,016.86
           合计                                      592,592,377.745

序号        分类                                           占净值比例
1           A农、林、牧、渔业                                   0.06%
2           B采掘业                                             1.18%
3           C制造业                                            25.70%
           其中：C0食品、饮料                                  2.92%
           C1纺织、服装、皮毛                                  0.88%
           C2木材、家具                                         ----
           C3造纸、印刷                                        0.09%
           C4石油、化学、塑胶、塑料                            2.16%
           C5电子.                                             2.25%
           C6金属、非金属                                      7.09%
           C7机械、设备、仪表                                  9.69%
           C8医药、生物制品                                    0.46%
           C99其他制造业                                       0.15%
4           D电力、煤气及水的生产和供应业                       4.84%
5           E建筑业                                             0.93%
6           F交通运输、仓储业                                   3.30%
7           G信息技术业                                         7.57%
8           H批发和零售贸易                                     1.80%
9           I金融、保险业                                       1.20%
10          J房地产业                                           1.90%
11          K社会服务业                                         1.92%
12          L传播和文化产业                                      ----
13          M综合类                                             2.58%
           合计                                                3.00%
   2、国债、货币资金合计
   截止2002年12月31日宝盈鸿利收益证券投资基金持有国债市值（不含应收国债利息）及货币资金（含当日证券清算往来款）合计为358,123,404.77元，占基金资产净值的32.03%。
   3、其他债券合计
   截止2002年12月31日宝盈鸿利收益证券投资基金持有其他债券市值合计为95,000,000.00元,占基金资产净值的8.50%。
   4、基金投资股票明细
序号      证券代码    证券名称     库存数量(股)        证券市值(元)
1         600050      中国联通     21854635             58,788,968.15
2         000727      华东科技      6000000             38,220,000.00
3         600019      宝钢股份      5835760             24,043,331.20
4         600649      原水股份      3510148             23,447,788.64
5         600808      马钢股份      6423482             19,398,915.64
6         000157      中联重科      2046454             18,377,156.92
7         600591      上海航空      2273968             14,644,353.92
8         600350      山东基建      3222856             13,664,909.44
9         600597      光明乳业      1208116             13,555,061.52
10        600011      华能国际      1169749             13,452,113.50
11        600663      陆家嘴        1000034             13,180,448.12
12        600036      招商银行      1499969             12,209,747.66
13        000839      中信国安       904900             12,098,513.00
14        600500      中化国际      1204787             10,361,168.20
15        600839      四川长虹      1534274             10,325,664.02
16        600104      上海汽车      1500000             10,275,000.00
17        000858      五粮液         859522              9,961,859.98
18        000792      盐湖钾肥       685874              9,307,310.18
19        600028      中国石化      2999949              9,029,846.49
20        600066      宇通客车       601731              7,443,412.47
21        600635      大众科创      1005899              7,312,885.73
22        600642      申能股份       700360              6,898,546.00
23        600170      上海建工       823808              6,648,130.56
24        600115      东方航空      1400000              6,328,000.00
25        600895      张江高科       676400              6,040,252.00
26        600654      飞乐股份      1011729              5,736,503.43
27        600207      安彩高科       618079              5,395,829.67
28        600150      沪东重机       678894              5,390,418.36
29        000962      东方钽业       589804              5,225,663.44
30        600183      生益科技       801496              5,153,619.28
31        600897      厦门机场       500000              5,045,000.00
32        000636      风华高科       600041              4,962,339.07
33        600073      上海梅林       471041              4,960,061.73
34        600362      江西铜业      1046135              4,383,305.65
35        600609      金杯汽车       832763              4,255,418.93
36        600741      巴士股份       710900              3,817,533.00
37        600854      春兰股份       500010              3,700,074.00
38        600688      上海石化      1171300              3,689,595.00
39        600641      中远发展       392023              3,469,403.55
40        600677      航天中汇       465250              2,940,380.00
41        600868      梅雁股份       779378              2,891,492.38
42        000900      现代投资       403181              2,862,585.10
43        000733      振华科技       321298              2,547,893.14
44        000780      草原兴发       373100              2,499,770.00
45        600662      强生控股       309898              2,438,897.26
46        600001      邯郸钢铁       465801              2,324,346.99
47        600578      京能热电       282971              2,283,575.97
48        600010      钢联股份       500050              2,250,225.00
49        600508      上海能源       214125              2,211,911.25
50        600111      稀土高科       233766              2,092,205.70
51        600060      海信电器       322592              2,083,944.32
52        000786      北新建材       377804              2,074,143.96
53        000866      扬子石化       439000              2,063,300.00
54        600196      复星实业       224700              2,053,758.00
55        600307      酒钢宏兴       402888              2,014,440.00
56        600317      营口港         211800              1,901,964.00
57        600166      福田汽车       200000              1,868,000.00
58        600705      北亚集团       300050              1,860,310.00
59        600064      南京高科       230667              1,849,949.34
60        600805      悦达投资       401639              1,827,457.45
61        600212      江泉实业       299960              1,793,760.80
62        000400      许继电气       231948              1,779,041.16
63        000429      粤高速Ａ       376620              1,751,283.00
64        000969      安泰科技       155400              1,714,062.00
65        600068      葛洲坝         313162              1,709,864.52
66        600881      亚泰集团       304393              1,695,469.01
67        600884      杉杉股份       306829              1,675,286.34
68        600278      东方创业       167378              1,596,786.12
69        600079      人福科技       200003              1,592,023.88
70        000913      钱江摩托       300000              1,581,000.00
71        600122      宏图高科       221740              1,558,832.20
72        600105      永鼎光缆       183495              1,554,202.65
73        600569      安阳钢铁       318900              1,549,854.00
74        600052      浙江广厦       270028              1,495,955.12
75        000551      创元科技       227100              1,492,047.00
76        600121      郑州煤电       200000              1,476,000.00
77        600168      武汉控股       199970              1,449,782.50
78        600631      第一百货       199960              1,419,716.00
79        000932      华菱管线       299968              1,403,850.24
80        600488      天药股份       100270              1,401,774.60
81        000737      南风化工       249970              1,379,834.40
82        000559      万向钱潮       156900              1,277,166.00
83        600223      万杰高科       194605              1,272,716.70
84        600003      东北高速       278962              1,258,118.62
85        600624      复旦复华       152513              1,256,707.12
86        600030      中信证券       277000              1,246,500.00
87        000822      山东海化       166750              1,213,940.00
88        600076      青鸟华光       137500              1,210,000.00
89        600205      山东铝业       154382              1,207,267.24
90        600812      华北制药       250379              1,204,322.99
91        000848      承德露露       164710              1,182,617.80
92        600871      仪征化纤       284102              1,179,023.30
93        600133      东湖高新       147600              1,152,756.00
94        600727      鲁北化工       141865              1,120,733.50
95        600682      南京新百       185300              1,119,212.00
96        000821      京山轻机       186600              1,117,734.00
97        600726      龙电股份       185352              1,117,672.56
98        600448      华纺股份       185878              1,096,680.20
99        600736      苏州高新       154183              1,088,531.98
100       600722      沧州化工       179865              1,088,183.25
101       600637      广电信息       100000              1,083,000.00
102       600007      中国国贸       158459              1,056,921.53
103       000878      云南铜业       239330              1,043,478.80
104       000763      锦州石化       196800                991,872.00
105       600322      天房发展       130030                988,228.00
106       600296      兰州铝业       116600                982,938.00
107       000890      法尔胜         144920                972,413.20
108       600607      上实联合       105700                919,590.00
109       000959      首钢股份       157810                901,095.10
110       600668      尖峰集团       150800                889,720.00
111       600321      国栋建设        82080                883,180.80
112       600834      申通地铁        88077                861,393.06
113       000983      西山煤电       140968                861,314.48
114       600821      津劝业         162298                860,179.40
115       600282      南钢股份       149360                849,858.40
116       000823      超声电子       131000                843,640.00
117       600744      华银电力       148710                826,827.60
118       600872      中炬高新       163675                826,558.75
119       000417      合肥百货       102578                825,752.90
120       000630      铜都铜业       142480                822,109.60
121       600178      东安动力       111210                820,729.80
122       600288      大恒科技        84750                816,142.50
123       600089      特变电工       104663                815,324.77
124       600399      抚顺特钢       157629                805,484.19
125       600151      航天机电       100850                803,774.50
126       600707      彩虹股份       110028                771,296.28
127       000973      佛塑股份        91500                741,150.00
128       600632      华联商厦        99069                738,064.05
129       600103      青山纸业       188300                713,657.00
130       000768      西飞国际       109400                705,630.00
131       000401      冀东水泥       142750                696,620.00
132       600333      长春燃气        96400                683,476.00
133       600123      兰花科创       100100                682,682.00
134       000761      本钢板材       133600                680,024.00
135       600106      重庆路桥        88600                677,790.00
136       600221      海南航空       127559                667,133.57
137       600826      兰生股份        89415                663,459.30
138       600675      中华企业       100000                660,000.00
139       600108      亚盛集团       140738                651,616.94
140       600777      新潮实业        86450                649,239.50
141       600156      益鑫泰         103553                614,069.29
142       000899      赣能股份       120170                609,261.90
143       000530      大冷股份        77848                580,746.08
144       600626      申达股份        72500                577,825.00
145       000726      鲁泰Ａ          65700                548,595.00
146       600510      黑牡丹          29900                543,582.00
147       600798      宁波海运        85384                536,211.52
148       000880      山东巨力        92880                531,273.60
149       600512      腾达建设        56000                526,400.00
150       600332      广州药业        60300                519,183.00
151       000916      华北高速       108100                518,880.00
152       600152      维科精华        84734                514,335.38
153       000601      韶能股份        78970                504,618.30
154       600311      荣华实业        53600                493,120.00
155       600382      广东明珠        57760                478,252.80
156       600861      北京城乡        70413                471,767.10
157       600723      西单商场        83100                467,022.00
158       600778      友好集团        66645                437,191.20
159       600520      三佳模具        25818                431,935.14
160       600395      盘江股份        59157                418,239.99
161       600012      皖通高速       190000                418,000.00
162       600155      宝硕股份        74900                405,958.00
163       000419      通程控股        48001                400,808.35
164       000903      云内动力        34640                391,432.00
165       000767      漳泽电力        34300                383,474.00
166       600896      中海海盛        53900                339,570.00
167       000158      常山股份        52986                332,222.22
168       600704      中大股份        47300                328,735.00
169       000815      美利纸业        42600                328,020.00
170       600630      龙头股份        48960                320,198.40
171       000421      南京中北        45490                319,339.80
172       000862      吴忠仪表        43200                315,360.00
173       600229      青岛碱业        45010                299,766.60
174       000527      粤美的Ａ        42500                291,975.00
175       600336      澳柯玛          35100                275,886.00
176       600740      山西焦化        34750                261,667.50
177       600865      百大集团        41100                251,121.00
178       600701      工大高新        35596                232,797.84
179       600301      南化股份        33800                229,840.00
180       000987      广州友谊        27800                216,562.00
181       600002      齐鲁石化        55200                208,104.00
182       600008      首创股份        19400                204,088.00
183       600283      钱江水利        20120                162,569.60
         合计                                         592,592,377.74

序号      证券代码    证券名称                     市值占基金净值(%)
1         600050      中国联通                     5.2579
2         000727      华东科技                     3.4183
3         600019      宝钢股份                     2.1504
4         600649      原水股份                     2.0971
5         600808      马钢股份                     1.735
6         000157      中联重科                     1.6436
7         600591      上海航空                     1.3097
8         600350      山东基建                     1.2221
9         600597      光明乳业                     1.2123
10        600011      华能国际                     1.2031
11        600663      陆家嘴                       1.1788
12        600036      招商银行