广发优选
(
270006
)
申购:
开放
赎回:
开放
全称:
广发策略优选混合型证券投资基金
类型一:
契约型开放式
类型二:
混合型
- 2008-08-25 净值
- 1.4102
- 日排名:( 243 )
第一次在本站购买基金，请先在线开户。
费率低至4折起,登录联合证券交易平台。
- 基金经理： 冯永欢 管理人:广发基金管理有限公司 托管人:中国工商银行股份有限公司
- 日增长率： -0.28% 回报率：周( 0.69% ) 月( -12.56% ) 季( -26.69% ) 年( -46.24% )
- 累计净值： 1.9402 排名：周( 181 )，月( 211 )，季度( 228 )，一年( 229 )，今年( 230 )
基金档案
- 基础费率
认购费率 申购费率
托管费率 管理费率
费用计算
广发优选：2008年半年度报告摘要
| 基金简称：广发优选 基金代码：270006 广发策略优选混合型证券投资基金半年度报告摘要 基金管理人：广发基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 时间：二〇〇八年八月二十五日 重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 本基金托管人——中国工商银行股份有限公司根据《广发策略优选混合型证券投资基金基金合同》（以下简称“本基金合同”）规定，于2008年8月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务会计报告未经审计。 目录 重要提示 2 一、基金简介 4 二、主要财务指标和基金净值表现 2 三、管理人报告 3 四、托管人报告 6 五、财务会计报告 6 六、投资组合报告 21 七、基金份额持有人户数、持有人结构 24 八、基金份额变动情况 24 九、重大事件揭示 24 一、 基金简介 （一）基金产品概况 基金名称：广发策略优选混合型证券投资基金（以下简称“本基金”） 基金简称：广发优选 交易代码：270006 基金运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2006年5月17日 报告期末基金份额：7,322,208,964.82份 投资目标：通过综合运用多种投资策略优选股票，分享中国经济和资本市场高速增长的成果，为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。 投资策略：本基金将主要根据宏观经济政策、资金供求、市场波动周期因素的判断，确定资产配置策略；通过综合运用主题投资、买入持有、逆向投资、等多种投资策略优选出投资价值较高的公司股票构建股票投资组合；通过利率预测以及收益曲线策略进行债券投资；同时严格遵守有关权证投资的比例限制。 业绩比较基准： 75%*新华富时A600指数+25%*新华雷曼中国全债指数 风险收益特征：较高风险，较高收益 （二）基金管理人及注册登记机构 名称：广发基金管理有限公司 注册地址：广东省珠海市凤凰北路19号农行商业大厦1208室 办公地址：广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼 邮政编码：510308 法定代表人：马庆泉 信息披露负责人：段西军 联系电话：020-89899117 传真：020-89899158 电子邮箱：dxj@gffunds.com.cn （三）基金托管人 名称：中国工商银行股份有限公司 注册及办公地址：北京市西城区复兴门内大街55号 邮政编码：100032 法定代表人：姜建清 信息披露负责人：蒋松云 联系电话：010-66106912 传真：010-66106904 电子邮箱：custody@icbc.com.cn （四）本基金选定的信息披露报纸：中国证券报、证券时报、上海证券报 投资者可以登陆本基金管理人互联网网址：http://www.gffunds.com.cn查阅本基金半年度报告正文，也可以到本基金管理人和托管人的办公地点查阅本基金半年度报告。 二、 主要财务指标和基金净值表现 （一）主要财务指标 单位:人民币元 序号 项 目 2008年1月1日—2008年6月30日 1 本期利润 -11,164,968,664.66 2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 968,091,725.64 3 加权平均份额本期利润 -1.3078 4 期末可供分配基金利润 5,633,954,818.10 5 期末可供分配基金份额利润 0.7694 6 期末基金资产净值 12,956,163,782.92 7 期末基金份额净值 1.7694 8 基金加权平均净值利润率 -52.12% 9 本期基金份额净值增长率 -42.15% 10 基金份额累计净值增长率 105.56% 注：本基金基金合同2006年5月17日生效。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （二）基金净值表现 1．本基金本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表 阶 段 净值增长率(1) 净值增长率标准差(2) 业绩比较基准收益率(3) 业绩比较基准收益率标准差(4) (1)-(3) (2)-(4) 过去1个月 -17.96% 0.0253 -16.77% 0.0264 -1.19% -0.0011 过去3个月 -26.41% 0.0252 -20.15% 0.0252 -6.26% 0.00 过去6个月 -42.15% 0.0243 -34.70% 0.0233 -7.45% 0.0010 过去一年 -19.55% 0.0216 -19.23% 0.0198 -0.32% 0.0018 自基金合同生效起至今 105.56% 0.0191 78.55% 0.0175 27.01% 0.0016 2．本基金自基金合同生效以来基金份额净值的变动与同期业绩比较基准比较图 注：（1）业绩比较基准：75%*新华富时A600指数+25%*新华雷曼中国全债指数 （2）本基金图示时间段为2006年5月17日至2008年6月30日。 三、 管理人报告 （一）基金管理人概况 本基金管理人由广发证券股份有限公司、烽火通信科技股份有限公司、香江投资有限公司、广州科技风险投资有限公司、广东康美药业股份有限公司五家股东单位出资成立，经中国证监会证监基金字[2003]91号文批准于2003年8月5日成立，目前实收资本为1.2亿元人民币。 本基金管理人在董事会下设合规及风险管理委员会、薪酬与资格审查委员会、战略规划委员会三个专业委员会。公司下设投资决策委员会、风险控制委员会和17个部门：投资管理部、研究发展部、市场拓展部、机构理财部、规划发展部、监察稽核部、综合管理部、财务部、人力资源部、信息技术部、注册登记部、中央交易部、基金会计部、金融工程部、国际业务部、机构投资部、固定收益部。此外，还设立了北京分公司、广州分公司和上海分公司。 截至2008年6月30日，本基金管理人管理八只开放式基金---广发聚富证券投资基金、广发稳健增长证券投资基金、广发小盘成长证券投资基金、广发货币市场基金、广发聚丰股票型证券投资基金、广发策略优选混合型证券投资基金、广发大盘成长混合型证券投资基金、广发增强债券型证券投资基金，管理资产规模为824.54亿元。 （二）基金经理情况 冯永欢，男，经济学硕士，4年基金业从业经历，2004年2月至至2006年1月任广发基金管理有限公司研究发展部行业研究员，2006年1月至2006年6月任广发基金管理有限公司研究发展部总经理助理，2006年7月至2007年2月任广发稳健增长基金的基金经理助理，2007年3月起任广发稳健增长开放式证券投资基金基金经理，2008年2月起任本基金基金经理。 （三）基金运作合规性声明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发策略优选混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。 （四）公平交易制度执行情况 截至本报告期末，本基金管理人管理的投资组合全部为开放式基金，其中股票型基金2只、混合型基金4只、货币市场基金1只、债券型基金1只。本基金为混合型基金，本基金与其他投资风格相似的基金之间的业绩比较如下： 项目 本基金指标值 公平指标值A 公平指标值B 公平指标值C 净值增长率① -42.15% -33.92% -36.95% -39.97% 净值增长率标准差② 0.0243 0.0212 0.0231 0.0248 业绩比较基准收益率③ -34.70% -36.68% -29.34% -35.20% 业绩比较基准收益率标准差④ 0.0233 0.0244 0.0199 0.0232 ①-③ -7.45% 2.76% -7.61% -4.77% ②-④ 0.0010 -0.0032 0.0032 0.0016 注：(1)基金分类采用中国证券监督管理委员会令第21号《证券投资基金运作管理办法》的分类标准。 (2)本基金选用的公平指标值A为广发聚富基金的指标值，公平指标值B为广发稳健基金的指标值，公平指标值C广发大盘基金的指标值，该四只基金同为混合型基金。 本基金净值增长率与公平指标值A的净值增长率差异为8.23%，与公平指标值B的净值增长率差异为5.2%。经查，本报告期内，本基金管理人在投资管理活动中公平对待不同投资组合，未发生可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。导致以上较大差异的原因为：广发聚富基金和广发稳健基金的基金合同均有股票最高仓位限制的规定，分别为75%和65%，在市场下跌过程中起到了防御性的作用；本基金基金合同对于股票仓位上限的规定为95%，并且由于年初对于宏观经济过于乐观，对于经济恶化的征兆反应不及时，股票仓位较重，导致在经济周期向下的调整过程中基金净值下跌幅度较大。 （五）基金运作及市场情况回顾与展望 1.市场回顾： 今年上半年，外围经济持续恶化、国内CPI不断创新高、紧缩政策的滞后效应越来越让人担心，宏观经济预期不太乐观，这给上市公司未来业绩带来很大不确定性；同时，流动性的收紧使得估值水平大幅下降，市场经历了大幅调整，今年以来下跌48%，从去年高位回落55.32%。 2.操作回顾： 上半年基金净值下跌42.15%，跌幅超过基准。由于年初对于宏观经济过于乐观，仓位较重，而且周期性行业比重较高，这在经济周期向下的调整过程中下跌幅度较大。对于经济恶化的指标，反应不及时，虽然陆续减持了有色金属、钢铁、水泥、食品饮料等行业，但由于地产、金融、机械等重仓行业的跌幅较大，基金表现仍然较差。 3.未来展望： 几乎绝大多数投资者对于宏观经济周期向下的观点达成共识，只是恶化程度存在分歧，在经历过60%左右的大跌之后，市场估值水平已经比较合理，只要最坏的情况（经济硬着陆、全面衰退）不发生，市场存在结构性机会。本基金在下半年将谨慎操作，适度优化持仓结构，配置方向一是具有较好的安全边际，下跌空间不是很大的行业和公司，从经济周期角度看，部分行业已经对经济回落有了较大反应；二是受宏观经济恶化的影响不大的品种。 四、 托管人报告 2008年上半年，本托管人在对广发策略优选混合型证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。 2008年上半年，广发策略优选混合型证券投资基金的管理人——广发基金管理有限公司在广发策略优选混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在所有重要方面的运作严格按照有关法律法规、基金合同的规定进行。 本托管人依法对广发基金管理有限公司在2008年上半年所编制和披露的广发策略优选混合型证券投资基金半年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。 中国工商银行股份有限公司资产托管部 2008年8月18日 五、 财务会计报告 (一) 基金会计报表 资产负债表 （2008年6月30日） 金额单位：人民币元 资 产 2008-06-30 2007-12-31 资产： 银行存款 3,394,293,742.14 2,322,462,162.71 结算备付金 1,862,036.48 15,207,812.28 存出保证金 9,505,554.67 3,481,651.75 交易性金融资产 9,575,365,632.67 24,945,108,031.80 其中：股票投资 9,575,365,632.67 24,945,108,031.80 债券投资 - 资产支持证券投资 - - 基金投资 - - 衍生金融资产 120,202,185.96 买入返售金融资产 - - 应收证券清算款 9,382,993.78 95,366,595.77 应收利息 920,329.68 666,548.01 应收股利 - - 应收申购款 7,940,508.67 214,659,813.13 其他资产 - - 资产合计 12,999,270,798.09 27,717,154,801.41 负债与基金持有人权益 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付证券清算款 - 55,039,828.76 应付赎回款 16,372,998.46 69,555,965.41 应付管理人报酬 18,216,152.58 33,212,379.88 应付托管费 3,036,025.45 5,535,396.64 应付销售服务费 - - 应付交易费用 3,480,137.91 6,892,978.07 应付税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 其他负债 2,001,700.77 2,133,485.69 负债合计 43,107,015.17 172,370,034.45 所有者权益： 实收基金 7,322,208,964.82 9,004,986,632.64 未分配利润 5,633,954,818.1 18,539,798,134.32 所有者权益合计 12,956,163,782.92 27,544,784,766.96 负债及持有人权益合计 12,999,270,798.09 27,717,154,801.41 利润表 （2008年1月1日至2008年6月30日期间） 金额单位：人民币元 项 目 2008.1.1―2008.6.30 2007.1.1―2007.6.30 一、收入 -10,927,124,319.66 7,847,583,540.36 1、利息收入 16,852,239.4 4,440,886.81 其中：存款利息收入 16,852,239.4 4,266,360.68 债券利息收入 174,526.13 资产支持证券利息收入 买入返售金融资产收入 2、投资收益（损失以"-"填列） 1,180,903,814.13 7,142,827,645.02 其中：股票投资收益 1,047,753,824.75 7,092,404,430.55 债券投资收益 -3,997,257.72 资产支持证券投资收益 基金投资收益 衍生工具收益 73,989,518.79 1,697,503.18 股利收益 59,160,470.59 52,722,969.01 3、公允价值变动损益（损失以"-"填列） -12,133,060,390.30 681,311,994.97 4、其他收入（损失以"-"填列） 8,180,017.11 19,003,013.56 二、费用 237,844,345.00 174,977,725.92 1、管理人报酬 161,050,495.41 106,919,952.22 2、托管费 26,841,749.29 17,819,992.04 3、销售服务费 4、交易费用 49,725,596.89 49,980,002.34 5、利息支出 其中：卖出回购金融资产支出 6、其他费用 226,503.41 257,779.32 三、 利润总额 -11,164,968,664.66 7,672,605,814.44 所有者权益（基金净值）变动表 （2008年1月1日至2008年6月30日期间） 金额单位：人民币元 项目 2008年1月1日-2008年6月30日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基金净值） 9,004,986,632.64 18,539,798,134.32 27,544,784,766.96 二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期净利润） - -11,164,968,664.66 -11,164,968,664.66 三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（减少以“-”号填列） -1,682,777,667.82 -1,740,874,651.56 -3,423,652,319.38 其中：1.基金申购款 1,556,210,399.24 2,709,895,959.46 4,266,106,358.70 2.基金赎回款 -3,238,988,067.06 -4,450,770,611.02 -7,689,758,678.08 四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动数 - - - 五、期末所有者权益（基金净值） 7,322,208,964.82 5,633,954,818.10 12,956,163,782.92 项目 2007年1月1日-2007年6月30日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基金净值） 13,254,816,762.31 6,045,601,901.14 19,300,418,663.45 二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期净利润） - 7,672,605,814.44 7,672,605,814.44 三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（减少以“-”号填列） -6,645,802,953.22 -3,919,248,603.14 -10,565,051,556.36 其中：1.基金申购款 2,486,476,396.82 2,625,812,532.35 5,112,288,929.17 2.基金赎回款 -9,132,279,350.04 -6,545,061,135.49 -15,677,340,485.53 四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动数 - -1,872,318,888.84 -1,872,318,888.84 五、期末所有者权益（基金净值） 6,609,013,809.09 7,926,640,223.60 14,535,654,032.69 （二）会计报表附注 1.主要会计政策和会计估计 （1）会计报表编制基础 本基金财务报表的编制以持续经营假设为基础，根据实际发生的交易和事项，按照企业会计准则、中国证券业协会颁布的中证协发[2007]56号《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证券监督管理委员会颁布的《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》和《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》进行确认和计量，基于下述重要会计政策和会计估计进行财务报表编制。 （2）会计年度 以1月1日起至12月31日止为一个会计年度。 （3）记账本位币 以人民币为记账本位币。 （4）记帐基础和计价原则 以权责发生制为基础、以持续经营为前提进行会计确认、计量和报告，分期结算账目和编制财务报告。除金融工具使用公允价值计量模式，其余均采用历史成本计量模式。 （5）基金资产的估值方法 A.证券交易所上市的有价证券的估值 a交易所上市的有价证券（包括股票、权证等），以其估值日在证券交易所挂牌的市价（收盘价）估值；估值日无交易的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化，以最近交易日的市价（收盘价）估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化的，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价格。 b交易所上市实行净价交易的债券按估值日收盘价估值，估值日没有交易的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化，按最近交易日的收盘价估值。如最近交易日后经济环境发生了重大变化的，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价格； c交易所上市未实行净价交易的债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值；估值日没有交易的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化，按最近交易日债券收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值。如最近交易日后经济环境发生了重大变化的，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价格； d交易所上市不存在活跃市场的有价证券，采用估值技术确定公允价值。交易所上市的资产支持证券，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本估值。 B.处于未上市期间的有价证券应区分如下情况处理： a送股、转增股、配股和公开增发的新股，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市价（收盘价）估值；该日无交易的，以最近一日的市价（收盘价）估值； b首次公开发行未上市的股票、债券和权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本估值。 c首次公开发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易所上市后，按交易所上市的同一股票的市价（收盘价）估值；非公开发行有明确锁定期的股票，按监管机构或行业协会有关规定确定公允价值。 C.因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，如果收盘价高于配股价，按收盘价高于配股价的差额估值。收盘价等于或低于配股价，则估值为零。 D.全国银行间债券市场交易的债券、资产支持证券等固定收益品种，采用估值技术确定公允价值。 E.同一债券同时在两个或两个以上市场交易的，按债券所处的市场分别估值。 F.如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。 G.相关法律法规以及监管部门有强制规定的，从其规定。如有新增事项，按国家最新规定估值。 （6）证券投资的成本计价方法 按加权移动平均法计算库存证券的成本。当日有买入和卖出时，先计算成本后计算买卖证券价差。 买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按交易日股票的公允价值确认，取得时发生的相关交易费用直接记入当期损益。 买入证券交易所或银行间同业市场交易的债券于交易日确认为债券投资。债券投资成本按交易日债券的公允价值确认，取得时发生的相关交易费用直接记入当期损益，其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券的公允价值。 权证投资成本按成交日权证的公允价值确认，取得时发生的相关交易费用直接记入当期损益。 因认购新发行的分离交易可转债而取得的权证在确认日，按中国证券业协会公布的权证当天价格确认为权证成本，并相应调整债券投资成本。 认购新发行的分离交易可转债于成交日先按支付的全部价款确认为债券投资，后于权证确认日单独核算权证成本，并相应调整债券投资成本。 （7）金融资产和金融负债 A. 金融资产和金融负债的分类 金融资产在初始确认时分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和应收款项两类。 金融负债在初始确认时分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融负债。 a交易性金融资产或金融负债：为了近期内出售而持有的金融资产或近期内回购而承担的金融负债； b应收款项：在经营活动中形成的在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的应收取的款项。 B. 金融工具的确认和后续计量 金融资产及金融负债初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，相关交易费用直接计入当期损益。 本基金按照公允价值对金融资产进行后续计量，且不扣除将来处置该金融资产时可能发生的交易费用。但下列情况除外： a应收款项，采用实际利率法按摊余成本进行计量； b在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资，以及与该权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产，按照成本计量。 本基金采用实际利率法按摊余成本对金融负债进行后续计量。但下列情况除外： a以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债按照公允价值计量； b与在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融负债，按照成本计量。 C. 金融工具公允价值的确定 金融工具公允价值如“附注2（5）基金资产的估值方法”所述确定。 D. 金融资产转移的确认和计量 金融资产的转移，指将金融资产让与或交付给该金融资产发行方以外的另一方(转入方)。 本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，则终止确认该金融资产；本基金保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，则不终止确认该金融资产。 本基金对于金融资产转移满足终止确认条件的，按照因转移而收到的对价与所转移金融资产的账面价值之间的差额计入当期损益。本基金对于金融资产转移不满足终止确认条件的，继续确认所转移金融资产，并将收到的对价确认为一项金融负债。 E.金融资产减值 资产负债表日，对以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以外的金融资产(含单项金融资产或一组金融资产)的账面价值进行检查，有客观证据表明该金融资产发生减值的，确认减值损失，计提减值准备。 表明金融资产发生减值的客观证据，是指金融资产初始确认后实际发生的、对该金融资产的预计未来现金流量有影响，且能够对该影响进行可靠计量的事项。金融资产发生减值的客观证据，包括下列各项： a发行方或债务人发生严重财务困难； b债务人违反了合同条款，如偿付利息或本金发生违约或逾期等； c债权人出于经济或法律等方面因素的考虑，对发生财务困难的债务人作出让步； d债务人很可能倒闭或进行其他财务重组； e因发行方发生重大财务困难，该金融资产无法在活跃市场继续交易； f无法辨认一组金融资产中的某项资产的现金流量是否已经减少，但根据公开的数据对其进行总体评价后发现，该组金融资产自初始确认以来的预计未来现金流量确已减少且可计量，如该组金融资产的债务人支付能力逐步恶化，或债务人所在国家或地区失业率提高、担保物在其所在地区的价格明显下降、所处行业不景气等； g债务人经营所处的技术、市场、经济或法律环境等发生重大不利变化，使权益工具投资人可能无法收回投资成本； h权益工具投资的公允价值发生严重或非暂时性下跌； i其他表明金融资产发生减值的客观证据。 （8）收入的确认和计量 存款利息收入按本金与适用的利率逐日计提的金额入账； 债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内涵票面利率计算的金额扣除应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提； 股票投资收益于卖出股票成交日确认，按卖出股票成交总额与其成本的差额入账； 证券交易所交易的债券投资收益于卖出交易日确认；银行间同业市场交易的债券投资收益于交易日确认。债券投资收益按应收取全部价款与其成本和应收利息的差额确认； 衍生工具收益于卖出权证成交日确认，并按卖出权证成交总额与其成本的差额入账； 股利收益于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额入账； 公允价值变动损益于估值日确认，并按金融资产当日与前一日公允价值的差额入账； 其他收入于实际收到时确认收入。 （9）费用的确认和计量 基金管理报酬按照前一日基金资产净值1.5%的年费率逐日计提； 基金托管报酬按照前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提； 交易费用按实际支出金额确认。 卖出回购金融资产支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提。 （10）基金的收益分配政策 在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为六次，分配比例不低于可分配收益的50%，若基金合同生效不满3个月可不进行收益分配； 本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资人可选择现金红利或将现金红利按权益登记日除权后的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红； 基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配； 基金当年收益应先弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配； 基金收益分配后基金份额净值不能低于面值； 每一基金份额享有同等分配权； 法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。 （11）基金申购、赎回的确认 在收到基金投资人申购或赎回申请之日后，于下一个工作日内对该交易的有效性进行确认。于确认日按照实收基金、未分配利润的余额占基金净值的比例，将确认有效的申购或赎回款项分割为两部分，分别确认为实收基金和损益平准金的增加或减少。 （12）实收基金 每份基金份额发售面值为1.00元。实收基金为对外发行的基金份额总额。由于申购、赎回引起的实收基金的变动分别于基金申购确认日、赎回确认日列示。 （13）损益平准金 损益平准金为申购、赎回款中所含的按基金未分配利润占基金净值比例计算的一部分金额，于计算基金申购、赎回确认日列示，并于期末全额转入未分配收益。 （14）预提费用的摊销方法和摊销期限。 本基金的预提费用包括审计费用和信息披露费用。预提费用按直线法每日预提。 （15）现金对价的会计处理 本基金报告期内收取的现金对价，于权益确认日冲减股票投资成本。 （16）基金份额拆分 基金份额拆分是在保持现有基金份额持有人资产总值不变的前提下，改变基金份额净值和持有基金份额的对应关系，重新列示基金资产的一种方式。份额拆分对持有人的权益无实质性影响。 在基金拆分日，基金管理人根据该日的基金资产，对基金进行拆分，当日晚间先根据基金持有证券当日市场价格进行净值计算，之后进行拆分会计核算处理，核定该日的基金份额净值为1.0000元。通过增加实收基金科目的数量，即增加基金份额的方式，达到降低基金份额净值的目的。在此过程中，实收基金科目的金额不变，其他科目的数量、金额都不变。 2.税项 （1）印花税 2007年5月30日以前，根据财政部、国家税务总局财税字[2005]11号文《关于调整证券（股票）交易印花税税率的通知》，自2005年1月24日起，基金管理人运用基金买卖股票按照1‰的税率征收印花税。2007年5月30日以后，根据财政部、国家税总局财税字[2007]84号文《关于调整证券（股票）交易印花税税率的通知》，自2007年5月30日起，基金管理人运用基金买卖股票按照3‰的税率征收印花税。经国务院批准，财政部、国家税务总局决定，从2008年4月24号起，调整证券（股票）交易印花税率，由现行千分之三调整为千分之一。 （2）营业税、企业所得税 根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》，以发行基金方式募集资金不属于营业税的征税范围，不征收营业税；根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》，自2004年1月1日起，基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企业所得税。 （3）个人所得税 根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》，对基金取得的股票的股息、红利收入及债券的利息收入，由上市公司及债券发行企业在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税。根据财政部、国家税务总局[2005]102号文《关于股息红利有关个人所得税有关政策的通知》与财税字[2005]107号文《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》, 对本基金自2005年6月13日起从上市公司分配取得的股息红利所得，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，减按50％计算应纳税所得额。 3．重大会计差错说明 本基金本报告期无重大会计差错。 4.关联方关系及交易 （1）关联方关系 关联方名称 与本基金的关系 广发基金管理有限公司 基金发起人、基金管理人、注册登记与过户机构、直销机构 中国工商银行股份有限公司 基金托管人、代销机构 广发证券股份有限公司 基金管理人股东、代销机构 广发华福证券有限责任公司 基金管理人股东的子公司 广发期货经纪有限公司 基金管理人股东的子公司 广州科技风险投资有限公司 基金管理人股东 香江投资有限公司 基金管理人股东 烽火通信科技股份有限公司 基金管理人股东 广东康美药业股份有限公司 基金管理人股东 下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 （2）通过关联方席位进行的交易 A. 2008年1月1日－6月30日，本基金通过关联方席位进行股票、债券和权证交易的情况： 交易量 占总交易量比例 关联方 股票 债券 权证 股票 债券 权证 佣金 占总佣金 比例 广发证券股份有限公司 1,718,709,169.12 - - 12.61% - - 1,405,536.32 12.27% 广发华福证券有限责任公司 1,408,897,736.74 - - 10.33% - - 1,144,743.59 9.99% 合 计 3,127,606,905.86 - - 22.94% - - 2,550,279.91 22.26% 2007年1月1日－6月30日本基金通过关联方席位的股票、债券和权证成交量以及回购交易量 交易量 占总交易量比例 关联方 股票 债券 权证 股票 债券 权证 佣金 占总佣金 比例 广发证券股份有限公司 5,333,464,412.38 - - 23.98% - - 4,314,319.86 24.01% 广发华福证券有限责任公司 2,253,197,916.86 - - 10.13% - - 1,763,136.33 9.81% 合 计 7,586,662,329.24 - - 34.11% - - 6,077,456.19 33.82%% 股票交易佣金的计提标准：支付佣金=股票成交金额*佣金比例-证管费-经手费-结算风险金（含债券交易）。 上述佣金按市场佣金率计算，佣金比率是公允的。 根据《证券研究服务协议》，本基金管理人从关联方获得证券研究综合服务。 B．2008年1月1日－6月30日本基金未通过关联方席位进行债券回购交易. 2007年1月1日－6月30日本基金未通过关联方席位进行债券回购交易. （3）关联方报酬 A.基金管理人报酬 基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5 %的年费率计提。计算方法如下： H=E×1.5%÷当年天数 H为每日应支付的基金管理费 E为前一日的基金资产净值 基金管理费每日计提，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令，基金托管人复核后于次月首三个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。本基金于本期计提基金管理人管理费共计人民币161,050,495.41元，本期已支付管理费142,834,342.83元,尚余18,216,152.58元未支付.本基金于07年上半年计提基金管理人管理费共计人民币106,919,952.22元. B.基金托管人报酬 基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下： H=E×0.25%÷当年天数 H为每日应支付的基金托管费 E为前一日的基金资产净值 基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，基金托管人复核后于次月首三个工作日内从基金资产中一次性支付给基金托管人。若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。本基金于本期计提基金托管人托管费共计人民币26,841,749.29元，本期已支付托管费23,805,723.84元,尚余3,036,025.45元未支付.本基金于07年上半年计提基金托管人托管费共计人民币17,819,992.04元. （4）由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入 本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行股份有限公司保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2008年6月30日保管的银行存款余额为3,394,293,742.14元。本会计期间由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为16,582,651.03元。本基金2007年6月30日保管的银行存款余额为972，163，202.24元。07年上半年由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为4，266，360.68元。 （5）与关联方进行的银行间同业市场债券（含回购）交易 本会计期间本基金未与基金托管人中国工商银行股份有限公司通过银行间同业市场进行债券交易。 上会计期间本基金未与基金托管人中国工商银行股份有限公司通过银行间同业市场进行债券交易。 （6）关联方持有的基金份额 截至2008年6月30日止，本基金关联方持有本基金情况如下： 关联方 基金份额 占基金总份额比例 广发基金管理有限公司 34,935,498.09 0.48% 截至2007年6月30日止，本基金关联方持有本基金情况如下： 关联方 基金份额 占基金总份额比例 广发基金管理有限公司 22,732,439.19 0.34% 5．流通转让受到限制的基金资产 （1）本基金截至2008年6月30日止,因认购新发或增发证券而于期末持有的流通受限证券如下: 证券代码 证券名称 成功 认购日 可流通日 流通受限类型 认购 价格 期末估值单价 数量 期末 成本总额（元） 期末 估值总额（元） 600383 金地集团 07-7-4 08-07-4 非公开 13.00 9.07 7,700,000 100,100,000.00 69,839,000.00 600087 长航油运 07-12-20 08-12-20 非公开 9.33 7.32 9,000,000 84,000,000.00 65,880,000.00 600360 华微电子 08-1-7 09-1-7 非公开 8.25 5.13 6,000,000 49,500,000.00 30,780,000.00 002024 苏宁电器 08-5-22 09-5-22 非公开 45.00 41.30 2,000,000 90,000,000.00 82,600,000.00 002251 步 步 高 08-6-11 08-9-19 新发 26.08 48.55 22,142 577,463.36 1,074,991.10 合 计 324,177,463.36 250,173,991.10 6．金融工具风险及管理 （1）风险管理政策和组织架构 本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要是市场风险、流动性风险及信用风险。本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。 本基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，在董事会下设立合规及风险管理委员会，负责制定风险管理的宏观政策，审议通过风险控制的总体措施等；在管理层层面设立风险控制委员会，讨论和制定公司日常经营过程中风险防范和控制措施；在业务操作层面风险管理职责主要由监察稽核部负责，协调并与各部门合作完成运作风险管理以及进行投资风险分析与绩效评估。监察稽核部对公司总经理负责。 本基金管理人建立了以合规及风险管理委员会为核心的、由总经理和风险控制委员会、督察长、监察稽核部和相关业务部门构成的风险管理架构体系。 （2）市场风险 基金的市场风险是指由于证券市场价格受到经济因素、政治因素、投资心理等各种因素的影响，导致基金收益水平变化而产生的风险，反映了基金资产中金融工具或证券价值对市场参数变化的敏感性。一般来讲，市场风险是开放式基金面临的最大风险,也往往是众多风险中最基本和最常见的,也是最难防范的风险,其他如流动性风险最终是因为市场风险在起作用。 对本基金市场风险的监控和管理，本基金管理人首先对宏观经济、市场形势等方面进行深入分析，然后由投资决策委员会根据市场运行情况和基金运行情况制订本基金的风险控制目标和方法，投资部下设基金绩效评估与风险管理组具体计算与监控各类风险控制指标。当相关指标达到控制目标的60%的时候，基金绩效评估与风险管理组向基金经理递交书面风险警示书，同时报告投资决策委员会。当相关指标达到控制目标的80%的时候，基金绩效评估与风险管理组向基金经理和投资决策委员会递交进一步的书面风险警示书，除经投资决策委员会讨论同意外，基金经理不得进一步提高风险资产的配置比例。 本报告期及截至本报告期末，本基金各类风险指标如下： 组合名称 市值（元） VaR（元） VaR/市值(%) 组合贝塔 股票贝塔 标准差 广发优选 12,956,163,782.92 513,055,008 3.96 0.9571 0.9745 0.0243 基准 - 501,488,893 3.86 1 1 0.0233 基准：新华富时A600指数×75%+中信标普全债指数×25% VaR，即在险价值，指在一定的概率水平下（95％），本基金组合在未来特定的一段时间内（1个交易日）的最大可能损失。VaR反映了该投资组合风险暴露的绝对水平，“VaR/市值”反映相对于投资组合市值的相对水平。 贝塔，又称不可分散风险，组合贝塔是根据基金比较基准计算，股票资产贝塔根据基准中股票部分（即新华富时A600指数）计算。贝塔值反映了该投资组合相对于市场基准变化的敏感程度。 久期和凸性用来衡量组合中债券的利率敏感性。债券组合的久期越长，组合的净值波动幅度就越大，从而使承担的利率风险就越高。凸性是对债券价格利率敏感性的二阶估计，是对债券久期利率敏感性的测量，凸性的作用在于可以弥补债券价格计算的误差，更准确地衡量债券价格对收益率变化的敏感程度。一般来讲，凸性对投资者是有利的，在其他情况相同时，投资者应当选择凸性更大的债券进行投资。 （3）流动性风险 开放式基金的流动性是指基金管理人为满足投资者赎回要求，在一定时间内将一定数量的基金资产按正常市场价格变现的能力。流动性风险指因市场交易量不足，导致不能以适当价格及时进行证券交易的风险，或基金无法应付基金赎回支付的要求所引起的违约风险。 本基金的基金管理人每日预测本基金的流动性需求，并通过独立的风险管理部门设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。本基金坚持组合持有、分散投资的原则，在一定程度上减轻了投资变现的压力。本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此除在会计报表附注6中列示的部分基金资产流通暂时受限不能自由转让的情况外，其余流动性较好，易于及时变现。 本报告期及截至本报告期末，各类风险指标如下： 持仓集中度 前5大重仓股票流动力 基金组合周变现能力(%) 基金组合月变现能力(%) 41.09% 2.5115 36.42 77.93 持仓集中度为本报告期末前十大重仓股占基金净值比。 股票流动力的计算过程如下：首先，分别计算前5只重仓股票中各股票的流动力，股票的流动力=该股票的持仓市值/该股票最近10个交易日的平均成交金额( 不足按实际天数计算 )；然后，根据各股票持仓市值占这5只股票组合市值的比例进行加权求和，得到前5只重仓股票投资组合的流动力。该指标利用最近10天市场交易活跃情况，以及持有的具体情况来衡量该股票在实际组合中的流动性是否充分。交易不活跃或者持有量大都会使流动力指标变大，说明股票组合的流动性不佳。 变现能力Cash-cability = , i是本基金报告期末投资组合中第i只股票， 是第i个证券的流动力， 是第i个证券的市值。n是计算周期的长度，针对周变现能力和月变现能力，n的值分别为5和20。变现能力反映了投资组合在计算周期内（周、月或季度）估计可以变现的资产市值占整个组合市值的百分比。 （4）信用风险 信用风险指由于债券发行人出现违约、无法支付到期本息，或由于债券发行人信用等级降低导致债券价格下降，将对基金资产造成的损失。为了防范信用风险，本基金主要投资于国债、AAA级企业债、央行票据以及相关品种的回购等信用等级较高的品种。但是，随着短期资金市场的发展，本基金的投资范围扩大以后，可能会在一定程度上增加信用风险。 六、 投资组合报告 （一）报告期末基金资产配置组合 市值（元） 占总资产的比重 股票 9,575,365,632.67 73.66% 债券 - - 权证 - - 银行存款和结算备付金 3,396,155,778.62 26.13% 其他资产 27,749,386.80 0.21% 合计 12,999,270,798.09 100.00% （二）报告期末按行业分类的股票投资组合 行业 市值（元） 净值比 A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 1,586,824,813.07 12.25% C 制造业 2,889,815,443.19 22.31% C0 食品、饮料 806,559,574.34 6.23% C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 13,200,000.00 0.10% C4 石油、化学、塑胶、塑料 44,950,898.91 0.35% C5 电子 314,577,465.60 2.43% C6 金属、非金属 477,418,711.89 3.68% C7 机械、设备、仪表 1,233,108,792.45 9.52% C8 医药、生物制品 - - C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 224,373,474.93 1.73% G 信息技术业 79,642,596.00 0.61% H 批发和零售贸易 566,661,526.80 4.37% I 金融、保险业 2,299,889,777.21 17.75% J 房地产业 1,753,125,917.97 13.53% K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 175,032,083.50 1.35% 合计 9,575,365,632.67 73.91% （三）报告期末本基金持有的前十名股票明细 证券代码 证券名称 库存数量 证券市值（元） 市值占净值% 600519 贵州茅台 5,820,173 806,559,574.34 6.23% 600000 浦发银行 35,831,875 788,301,250.00 6.08% 000001 深发展Ａ 31,998,988 618,540,438.04 4.77% 600048 保利地产 41,734,113 562,993,184.37 4.35% 601166 兴业银行 22,083,407 562,464,376.29 4.34% 000002 万 科Ａ 53,176,840 479,123,328.40 3.70% 601666 平煤天安 10,630,635 398,223,587.10 3.07% 002024 苏宁电器 9,606,429 396,745,517.70 3.06% 600383 金地集团 41,571,026 377,049,205.82 2.91% 000024 招商地产 22,353,427 333,960,199.38 2.58% 投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于www.gffunds.com.cn网站的半年度报告正文。 （四）报告期内股票投资组合的重大变动 本报告期内累计买入金额最大的前20名股票或超2%的股票： &nbs |
