基金代码：483003    基金简称：工银瑞信精选

                               工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金2008年半年度报告摘要
   
   基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司
   基金托管人：中国建设银行股份有限公司
   送出日期：二OO八年八月二十七日
   重要提示
   基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
   基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年8月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
   基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
   基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
   报告期为2008年1月1日起至2008年6月30日止，本报告财务资料未经审计。
   本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
   第一章  基金简介
   （一）基金基本资料    
   1、基金名称：    工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金
   2、基金简称：    工银平衡
   3、交易代码:    483003
   4、基金运作方式：    契约型开放式
   5、基金合同生效日：    2006年7月13日
   6、报告期末基金份额总额：    12,180,246,115.26份
   （二）基金产品说明    
   1、投资目标：     有效控制投资组合风险，追求稳定收益与长期资本增值
   2、投资策略：     本基金专注基本面研究，遵循系统化、程序化的投资流程以保证投资决策的科学性与一致性
   3、业绩比较基准：     60%×沪深300指数收益率+40%×新华雷曼中国综合债券指数收益率
   4、风险收益特征：    属于中等风险水平基金，其预期收益及风险水平介于股票型基金与债券型基金之间
   （三）基金管理人    
   1、名称：    工银瑞信基金管理有限公司
   2、信息披露负责人：    夏洪彬
   3、联系电话：    010-58698918
   4、传真：    010－66583158
   5、电子邮箱：    Customerservice@icbccs.com.cn
   （四）基金托管人    
   1、名称：    中国建设银行股份有限公司
   2、信息披露负责人：    尹东
   3、联系电话：    010-67595003
   4、传真：    010-66275853
   5、电子邮箱：    yindong@ccb.cn
   （五）信息披露    
   1、登载半年度报告正文的管理人互联网网址：    http://www.icbccs.com.cn
   2、基金半年度报告置备地点：    基金管理人和基金托管人的办公场所
   第二章  主要财务指标和基金净值表现
   所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
   （一）    主要会计数据和财务指标
   序号    主要财务指标    2008年1月1日至2008年6月30日
   1    本期利润    -4,484,878,609.82元
   2    本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额    648,255,071.80元
   3    加权平均份额本期利润    -0.3481元
   4    期末可供分配利润    2,841,364,197.59元
   5    期末可供分配份额利润    0.2333元
   6    期末基金资产净值    9,654,912,176.40元
   7    期末基金份额净值    0.7927元
   8    加权平均净值利润率    -35.61%
   9    本期份额净值增长率    -30.62%
   10    份额累计净值增长率    81.72%
   （二）基金净值表现
   1、    基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较列表
   阶段    净值增长率
   ①    净值增长率标准差②    业绩比较基准收益率③    业绩比较基准收益率标准差④    ①-③    ②-④
   过去一个月    -12.37%    2.27%    -13.96%    2.05%    1.59%    0.22%
   过去三个月    -12.75%    2.31%    -15.76%    1.98%    3.01%    0.33%
   过去六个月    -30.62%    2.17%    -30.55%    1.86%    -0.07%    0.31%
   过去一年    -10.27%    1.88%    -13.44%    1.59%    3.17%    0.29%
   自基金合同生效日起至今    81.72%    1.64%    57.31%    1.43%    24.41%    0.21%
   注：本基金合同生效日为2006年7月13日。
   
   2、    基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较
   工银瑞信精选平衡混合型基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
   （2006年7月13日至2008年6月30日）
   
   
   注：
   1、    按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二条（三）投资范围、（七）投资组合限制与禁止行为中规定的各项比例。本基金股票资产占基金资产净值的比例为40%-80%，债券及其它短期金融工具占基金资产净值的比例为20%-60%，本基金持有的现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的百分之五，持有的可转换债券不超过基金资产净值的20%，持有的权证总市值不超过基金资产净值的3％。
   2、    2006年7月13日至2008年2月21日，吴刚先生担任工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金基金经理。
   3、    2006年9月21日至2007年7月20日，张翎先生担任工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金基金经理。
   4、    2007年1月5日至2008年2月21日，王筱苓女士担任工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金基金经理。
   5、    2007年3月21日至2007年11月13日，杨建勋先生担任工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金基金经理。
   
   第三章  管理人报告
   （一）    基金管理人及基金经理情况
   1、基金管理人情况
   工银瑞信基金管理有限公司是我国第一家由银行直接发起设立并控股的合资基金管理公司，公司股东分别为中国工商银行股份有限公司（55％）、瑞士信贷（25%）、中国远洋运输（集团）总公司（20%），注册资本为2亿元人民币。
   截至2008年6月30日，公司旗下管理8只开放式基金--工银瑞信核心价值股票型证券投资基金、工银瑞信货币市场基金、工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金、工银瑞信稳健成长股票型证券投资基金、工银瑞信增强收益债券型证券投资基金、工银瑞信红利股票型证券投资基金、工银瑞信中国机会全球配置股票型证券投资基金和工银瑞信信用添利债券型证券投资基金。基金管理规模达到492亿元。
   工银瑞信是国内首家通过GIPS（全球投资业绩标准）认证的金融机构，同时也是国内首批获得QDII资格、企业年金基金投资管理资格、专户理财资格的银行系基金公司。
   公司自成立以来始终倡导并坚持"稳健投资、价值投资、长期投资"的投资理念，以稳健的投资业绩深受业界和投资者信赖。
   2、本基金基金经理小组简介
   司晓晨先生，毕业于中国人民银行研究生部，获经济学硕士学位。1999年7月至2005年7月，任职于华夏基金管理有限公司，1999年7月至2000年12月担任研发部高级经理；2001年1月至2003年10月担任基金管理部分析师；2003年11月至2005年7月担任基金经理助理。2005年7月加入工银瑞信基金管理有限公司，担任高级研究员。2007年11月13日至今，担任工银瑞信精选平衡基金基金经理。2008年6月起担任研究部副总监。
   曲丽女士，毕业于清华大学经济管理学院技术经济专业，获管理学硕士学位。2001年5月至2006年12月，任职于华夏证券研究发展部，2005年华夏证券有限公司重组更名为中信建投证券有限公司，担任资深分析师。2007年1月加入工银瑞信基金管理有限公司，担任高级研究员。2007年11月13日至今，担任工银瑞信精选平衡基金基金经理。
   （二）    报告期内公平交易执行情况
   1、    本基金与公司旗下其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较情况
   无，因报告期内本公司旗下没有与本基金投资风格相似的投资组合。
   2、    本基金公平交易制度的执行情况和异常交易行为
   为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。按照时间优先、价格优先的原则，本公司在本报告期内对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；且未发生当日反向交易、交叉交易和清算不到位的情况。
   本基金本报告期没有出现异常交易的情况。
   （三） 报告期内基金运作的遵规守信情况的说明
   本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。
   （四） 报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释
   2008年上半年宏观经济运行进入了几年来最困难的时期，受石油等大宗原材料涨价和粮食及食品价格推动，通货膨胀率高企，人民币升值加快，出口增长逐步减速，货币政策紧缩力度不断加大，商业银行存款准备金率提高到了空前的水平。雪灾、地震、洪水等偶然事件增加了面临的困难，整体经济运行的不确定性大大增强。
   作为晴雨表的证券市场对经济层面的变化作了充分的反映，上半年沪深300指数大幅下跌，幅度为47.7%。金融、地产、机械、钢铁、交运等大权重的周期敏感性行业成为主要的下跌行业。
   期间本基金的操作主要是把投资向未来预期比较明确，同时在下跌过程中估值更加具有吸引力的的行业和公司集中，主要包括煤炭、化工、部分资本品、医药、经常消费等行业。以期在弱市中获得较好相对回报的同时，随着业绩预期的明朗谋取未来的绝对回报。
   截止报告期末，本基金份额净值为0.7927元。本报告期份额净值增长率为-30.62%，同期业绩比较基准增长率为-30.55%。
   （五） 宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
   下半年宏观经济将进入减速增长阶段，企业利润的增速放缓，通货膨胀仍将维持高位，但有逐步走低的趋势，紧缩的货币政策暂时不会发生改变，但力度不会进一步加强。政策调控的基调开始向关注增长倾斜。
   证券市场经过上半年的急剧下跌，2007年资金推动所形成的估值泡沫已经得到大幅压缩。公司股价的波动将逐步回归到基本面利润驱动的轨道上来，但经济走出调整期需要一个较长的过程，在此期间，证券市场预计将维持弱势的区间震荡格局。那些未来预期具有相对确定性的行业，如煤炭、医药、经常消费、钾肥等，预计将会有良好的表现。石化、电力等可能存在价格机制改革的行业可能有阶段性机会。
   下半年，本基金将继续集中持有长期看好的银行、煤炭、化工、部分资本品、医药、经常消费等行业，以具有确定性预期并可能受益于经济调整的个体选择，获取较好的长期投资回报。
   作为基金管理人，我们注重"制度先行、程序至上、内控优先、规范运作"，以稳健的投资管理，为客户创造卓越的价值。
   第四章  托管人报告
   中国建设银行股份有限公司根据《工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金基金合同》和《工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金托管协议》，托管工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金（以下简称工银平衡基金）。
   本报告期，中国建设银行股份有限公司在工银平衡基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
   本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对基金管理人－工银瑞信基金管理有限公司在工银平衡基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
   由工银平衡基金管理人－工银瑞信基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。
   
   第五章  财务会计报告
   (一)    基金会计报表
   1、    资产负债表（单位：元）
   资产    附注    2008年6月30日    2007年12月31日
   银行存款        135,417,243.73     167,382,546.23
   结算备付金        4,019,712.87     11,114,320.18
   存出保证金        5,998,982.83     5,531,014.99
   交易性金融资产        9,387,773,788.48     15,754,683,383.66
   其中：股票投资        7,256,324,898.51     12,606,690,885.21
         债券投资        2,131,448,889.97     3,147,992,498.45
         资产支持证券投资        -　    -
   衍生金融资产        2,922,403.68     9,087,408.11
   买入返售金融资产        -　    -
   应收证券清算款        107,370,258.00     70,352,537.87
   应收利息        40,421,456.81     64,176,626.64
   应收股利        2,776,928.04     -
   应收申购款        3,096,484.75     9,123,750.40
   其他资产        -    -
               
   资产总计        9,689,797,259.19    16,091,451,588.08
   负债        2008年6月30日    2007年12月31日
   短期借款        -    -
   交易性金融负债        -    -
   衍生金融负债        -    -
   卖出回购金融资产款        -    -
   应付证券清算款        -    -
   应付赎回款        3,826,444.11     98,739,293.62
   应付管理人报酬    四(二)    12,767,600.94     19,623,597.01
   应付托管费    四(二)    2,127,933.48     3,270,599.47
   应付交易费用        15,168,098.63     14,222,123.53
   应交税费        34,812.00     34,812.00
   应付利息        -　    -
   应付利润        -　    -
   其他负债        960,193.63     1,182,913.54
   负债合计        34,885,082.79     137,073,339.17
               
   所有者权益        2008年6月30日    2007年12月31日
   实收基金        6,813,547,978.81     7,810,914,651.39
   未分配利润        2,841,364,197.59     8,143,463,597.52
   所有者权益合计        9,654,912,176.40     15,954,378,248.91
               
   负债和所有者权益总计        9,689,797,259.19     16,091,451,588.08
               
   基金份额净值：        0.7927元    1.1426元
   基金总份额        12,180,246,115.26份    13,963,205,423.29份
   
   2、    利润表（单位 :元）    
   项目    附注    2008年1月1日
   至2008年6月30日    2007年1月1日
   至2007年6月30日
   一、收入        -4,292,758,629.97    3,005,358,749.91
   1．利息收入        52,820,866.41     21,641,660.47
   其中：存款利息收入        3,782,096.35     2,283,449.45
   债券利息收入        48,598,811.84     19,230,843.74
   资产支持证券利息收入        -     -
   买入返售金融资产收入        439,958.22     127,367.28
   2．投资收益        784,542,172.45     2,574,590,227.59
   其中：股票投资收益        720,024,090.40     2,530,425,567.76
   债券投资收益        13,123,825.95     13,401,258.07
   资产支持证券投资收益        -     -
   衍生工具收益        17,776,680.17     -
   股利收益        33,617,575.93     30,763,401.76
   3．公允价值变动收益        -5,133,133,681.62    401,090,319.67
   4．其他收入        3,012,012.79     8,036,542.18
   二、费用        192,119,979.85     92,525,421.00
   1．管理人报酬        94,340,965.20     53,026,564.72
   2．托管费        15,723,494.24     8,837,760.80
   3．交易费用        70,676,236.69     26,752,084.89
   4．利息支出        11,122,091.43     3,715,150.65
   其中：卖出回购金融资产支出        11,122,091.43     3,715,150.65
   5．其他费用        257,192.29     193,859.94
   三、利润总额        -4,484,878,609.82    2,912,833,328.91
   
   
   3、    所有者权益(基金净值)变动表（单位：元）
   项目    附注    2008年1月1日至2008年6月30日    2007年1月1日至2007年6月30日
           实收基金    未分配利润    所有者权益合计    实收基金    未分配利润    所有者权益合计
   一、期初所有者权益（基金净值）        7,810,914,651.39    8,143,463,597.52    15,954,378,248.91    6,492,932,768.13    2,150,827,875.55    8,643,760,643.68
   二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期净利润）        -    -4,484,878,609.82                    -4,484,878,609.82     -    2,912,833,328.91    2,912,833,328.91
   三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数        -997,366,672.58    -817,220,790.11    -1,814,587,462.69     -165,408,388.37    1,097,484,705.28    932,076,316.91
   其中：1. 基金申购款        515,455,643.91    412,716,620.81          928,172,264.72     4,184,193,560.16    3,176,494,105.62    7,360,687,665.78
   2. 基金赎回款        -1,512,822,316.49    -1,229,937,410.92        -2,742,759,727.41     -4,349,601,948.53    -2,079,009,400.34    -6,428,611,348.87
   四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动数                               -    -    -    -    -1,348,584,350.98    -1,348,584,350.98
   五、期末所有者权益（基金净值）        6,813,547,978.81    2,841,364,197.59    9,654,912,176.40    6,327,524,379.76    4,812,561,558.76    11,140,085,938.52
   
   
   (二)    会计报表附注
   一、    本基金的基本情况
   工银瑞信精选平衡混合型投资基金(以下简称"本基金")，系经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）证监基金字[2006]104号文《关于同意工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金募集的批复》的核准，由工银瑞信基金管理有限公司作为发起人向社会公开发行募集，基金合同于2006年07月13日正式生效，首次设立募集规模为8,369,914,482.23份基金份额。本基金为契约型开放式，存续期限不定。本基金的基金管理人为工银瑞信基金管理有限公司，注册登记机构为工银瑞信基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。《工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金基金合同》、《工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金招募说明书》等文件已按规定报送中国证监会备案。
   本基金的投资范围限于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券、中央银行票据、回购，以及法律法规规定或经中国证监会批准基金投资的其他金融工具。本基金投资组合资产配置范围为：股票资产占基金资产净值的比例为40%-80%，债券及其它短期金融工具占基金资产净值的比例为20%-60%。本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×60%+新华雷曼中国综合债券指数收益率×40%。
   2007 年 5 月 24 日（拆分日），本基金管理人工银瑞信基金管理有限公司对本基金进行了基金份额拆分。拆分前，本基金的基金份额净值为1.7877元，根据基金份额拆分公式，计算精确到小数点后第9位（第9位以后舍去）为1.787673732。本基金管理人于拆分日，按照 1：1.787673732的拆分比例对本基金进行拆分。拆分后，基金份额净值为1.0000元。
   二、    主要会计政策、会计估计及其变更
   本半年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表相一致。自2007年7月1日起，本基金执行新会计准则及中国证券业协会于2007年5月15日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、修改后的基金合同及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定。本基金已按照《企业会计准则第38号-首次执行企业会计准则》第五条至第十九条及其他相关规定，对2007年1月1日起至2007年6月30日止期间(以下简称"2007年上半年")的财务报表予以追溯调整。
   
   三、    税项
   2008年4月23日财政部、国家税务总局发布的《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》中规定：基金买卖股票于2008年4月24日起按0.1%的税率缴纳印花税。本半年度会计报表所采用的其他税项政策与上年度会计报表相一致。
   
   四、    本报告期关联方关系及关联方交易
   (一) 关联方关系发生变化的情况
   本报告期关联方关系未发生变化。本基金关联方情况如下：
   关联方名称    与本基金的关系
   工银瑞信基金管理有限公司    基金发起人、基金管理人、基金销售机构、基金注册登记机构
   中国建设银行股份有限公司    基金托管人、基金代销机构
   中国工商银行股份有限公司    基金管理人股东、基金代销机构
   瑞士信贷    基金管理人股东
   中国远洋运输（集团）总公司    基金管理人股东
   
   （二）关联方交易通过关联方交易单元进行的交易
       本基金本报告期内及去年同期未通过关联方交易单元进行证券交易。
   
   1.    关联方报酬
   A.    基金管理费  
   基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提，计算方法如下：
   H=E×1.5%/当年实际天数
   H为每日应计提的基金管理费
   E为前一日的基金资产净值
   基金管理人的管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付。
   （单位：元）
   
   项目    本期计提    期末余额
   2008年1月1日-6月30日    94,340,965.20    12,767,600.94
   2007年1月1日-6月30日    53,026,564.72    12,665,199.23
   B.    基金托管费
   基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：
   H=E×0.25%/当年实际天数
   H为每日应计提的基金托管费
   E为前一日的基金资产净值
   基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付。
   （单位：元）
   项目    本期计提    期末余额
   2008年1月1日-6月30日    15,723,494.24    2,127,933.48
   2007年1月1日-6月30日    8,837,760.80    2,110,866.54
   
   2.    与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 （单位：元）
   本基金2008年上半年通过银行间同业市场与中国建设银行股份有限公司进行银行间卖出回购交易6,088,200,000.00元, 卖出回购交易利息支出为3,395,463.91元。
   本基金2007年上半年通过银行间同业市场与中国建设银行股份有限公司进行银行间卖出回购交易金额为人民币727,500,000.00元, 卖出回购交易利息支出为481,906.59元。
   3.    由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入（单位：元）
   本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行股份有限公司保管，并按银行间同业存款利率计息。本期由基金托管人保管的银行存款余额及产生的利息收入情况如下：
   
   项目    本报告期    上年同期
       2008年06月30日    2007年06月30日
   银行存款余额    135,417,243.73    619,162,847.06
       2008年1月1日至2008年06月30日    2007年1月1日至2007年06月30日
   银行存款产生的利息收入    3,623,336.48    2,184,867.26
   
   4.    关联方持有基金份额（单位：份）
   1)  基金管理人所持有的本基金份额
   项目    2008年1月1日至2008年06月30日    2007年1月1日至2007年06月30日
   期初持有基金份额    35,768,133.56    20,008,200.00
   加：本期申购    -    15,759,933.56
   其中：基金分红再投资    -    -
         基金拆分增加份额    -    15,759,933.56
   减：本期赎回    -     -
   期末持有基金份额    35,768,133.56    35,768,133.56
   期末持有份额占基金总份额比例    0.29%    0.32%
   2)  本基金的基金托管人、基金管理人主要股东及其控制的机构于2008年上半年及2007年同期均未持有本基金份额。
   五、    报告期末流通转让受到限制的基金资产的说明
   截至2008年6月30日止，本基金流通转让受限制的资产情况如下:
      （一）股票
   1  期末持有的暂时停牌的股票
   股票
   代码    股票
   名称    停牌
   日期    停牌
   原因    期末估值单价(元)    复牌
   日期    复牌开盘单价    数量(股)    期末成本
   总额(元)    期末估值
   总额(元)
   600096    云天化    2008-3-24    讨论重大事项    61.60    待定    未知    47906    2,610,869.00    2,951,009.60
   600115    东方航空    2008-6-30    股东大会    6.42    2008-7-1    6.77    960000    12,871,825.38    6,163,200.00
   600348    国阳新能    2008-6-30    股东大会    45.11    2008-7-1    45.59    2900000    97,586,429.47    130,819,000.00
   600415    小商品城    2008-6-27    审核重大事项    92.50    2008-7-4    92.30    25110    2,510,593.00    2,322,675.00
   600729    重庆百货    2008-6-30    审核重大事项    19.00    2008-7-1    19.05    807117    12,970,511.3    15,335,223.00
   600900    长江电力    2008-5-8    讨论重大事项    14.65    待定    未知    5141712    71,561,898.92    75,326,080.80
   000024    招商地产    2008-6-30    审核重大事项    14.94    2008-7-1    14.50    5264226    154,546,380.98    78,647,536.44
   000423    东阿阿胶    2008-6-30    股东大会    25.80    2008-7-1    25.87    10855117    174,632,255.05    280,062,018.60
   000707    双环科技    2008-6-30    股东大会    11.31    2008-7-1    11.70    1670509    30,345,941.87    18,893,456.79
   000792    盐湖钾肥    2008-6-26    讨论重大事项    88.12    待定    未知    5158371    431,219,844.02    454,555,652.52
   000887    中鼎股份    2008-6-30    股东大会    11.70    2008-7-1    11.70    543985    9,698,387.44    6,364,624.50
                                       
   合计                                1,000,554,936.43    1,071,440,477.25
     2   因处于非公开发行锁定期而流通受限的股票
   股票
   代码    股票
   名称    成功
   认购日    可流通
   日期    认购
   价格(元)    期末估值单价(元)    数量（股）    期末成本
   总额（元）    期末估值
   总额（元）
   600251    冠农股份    2008-6-6    2009-6-4    58.00    58.81    1,200,000    69,600,000.00    70,572,000.00
   600408    安泰集团    2007-8-21    2008-8-18    6.21    9.61    9,000,000    55,900,000.00    86,490,000.00
   000829    天音控股    2007-8-13    2008-8-18    16.61    4.84    2,250,000    37,375,000.00    10,890,000.00
                                   
   合计                            162,875,000.00    167,952,000.00
   （二）    债券
   1.    债券期末持有的暂时停牌的债券
   债券
   代码    债券
   名称    停牌
   日期    停牌
   原因    期末估值单价(元)    复牌
   日期    复牌开盘单价    数量(张)    期末成本
   总额(元)    期末估值
   总额(元)
   110227    赤化转债    2008-6-30    股东大会    107.58    2008-7-1    108.00    7,150    715,000.00    769,197.00
   125528    柳工转债    2008-6-30    股东大会    106.46    2008-7-1    106.62    15,810    1,581,000.00    1,683,132.60
                                       
   合计                                2,296,000.00    2,452,329.60
   2.    因认购新发未上市而于期末持有的流通受限债券
   债券代码    债券名称    成功认购日    可流通日    认购价格(元)    期末估值单价(元)    数量(张)    期末成本总额(元)    期末估值总额(元)
   126016    08宝钢债    2008-6-25    2008-7-4    77.60    75.08    152,590       11,840,495.71         11,456,457.20
   （三）    衍生金融资产：
   因认购新发未上市而流通受限的权证
   权证代码    权证名称    成功认购日    可流通日    认购价格(元)    期末估值单价(元)    数量(份)    期末成本总额(元)    期末估值总额(元)
   580024    宝钢CWB1    2008-6-25    2008-7-4    1.40    1.1970    2,441,440    3,418,504.29    2,922,403.68
   除此之外，本基金无因其他原因导致期末持有的证券流通受限的情况。
   六、    金融工具及其风险分析
   (一)    风险管理政策和组织架构
   本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
   本基金管理人的风险管理机构由董事会合规与审计委员会、督察长、公司风险管理委员会、法律合规部、风险管理部以及各个业务部门组成。
   (二)    信用风险
   信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%。
   本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。
   (三)    流动性风险
   流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。
   本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此，除在会计报表附注"五"中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价值。本基金于资产负债表日所持有的金融负债的合约约定剩余到期日均为一年以内且一般不计息，可赎回基金份额净值（所有者权益）无固定到期日且不计息，因此账面余额一般即为未折现的合约到期现金流量。
   本基金管理人每日预测本基金的流动性需求，并同时通过独立的风险管理部门设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。
   (四)    市场风险
   市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险，包括市场价格风险、利率风险和外汇风险。
   1．    市场价格风险
   市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险，并且本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控。
   本基金股票资产占基金资产净值的比例为40%-80%，债券及其它短期金融工具占基金资产净值的比例为20%-60%。于2008年6月30日，本基金面临的整体市场价格风险列示如下：
       2008年6月30日    2007年12月31日
       公允价值(元)    占基金资产
   净值的比例    公允价值(元)    占基金资产
   净值的比例
   交易性金融资产                
    - 股票投资    7,256,324,898.51    75.16%    12,606,690,885.21    79.02%
    - 债券投资    2,131,448,889.97    22.08%    3,147,992,498.45    19.73%
   衍生金融资产    2,922,403.68    0.03%    9,087,408.11    0.06%
   合计    9,390,696,192.16    97.27%    15,763,770,791.77    98.81%
   注：由于四舍五入的原因市值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
   本基金管理人运用定量分析方法对本基金的市场价格风险进行分析。下表为市场价格风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，证券投资价格发生合理、可能的变动时，将对基金利润总额和净值产生的影响。
   2008年6月30日            
   业绩比较基准    增加/减少(%)    对利润总额的影响(元)    对净值的影响(元)
   沪深300指数收益率×60%+新华雷曼中国综合债券指数收益率×40%    +5    551,642,773.25    551,642,773.25
       -5    -551,642,773.25    -551,642,773.25
   2007年12月31日            
   业绩比较基准    增加/减少(%)    对利润总额的影响(元)    对净值的影响(元)
   沪深300指数收益率×60%+新华雷曼中国综合债券指数收益率×40%    +5    873,392,735.62    873,392,735.62
       -5    -873,392,735.62    -873,392,735.62
   2．    利率风险
   利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金的生息资产主要为银行存款、结算备付金、存出保证金及债券投资等。
   下表统计了本基金交易的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及交易形成负债的公允价值，并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早者进行了分类。            单位：元
   2008年6月30日    1年以内    1至5年    5年以上    不计息    合计
   资产                    
   银行存款    135,417,243.73    -    -    -    135,417,243.73
   结算备付金    4,019,712.87    -    -    -    4,019,712.87
   存出保证金    -    -    -    5,998,982.83    5,998,982.83
   交易性金融资产    1,292,631,000.00    814,611,207.17    24,206,682.80    7,256,324,898.51    9,387,773,788.48
   衍生金融资产    -    -    -    2,922,403.68    2,922,403.68
   应收证券清算款    -    -    -    107,370,258.00    107,370,258.00
   应收利息    -    -    -    40,421,456.81    40,421,456.81
   应收股利    -　    -　    -　    2,776,928.04    2,776,928.04
   应收申购款    159,558.55                 -                    -       2,936,926.20    3,096,484.75
   资产总计    1,432,227,515.15    814,611,207.17    24,206,682.80    7,418,751,854.07    9,689,797,259.19
   负债                    
   应付赎回款    -    -    -    3,826,444.11    3,826,444.11
   应付管理人报酬    -    -    -    12,767,600.94    12,767,600.94
   应付托管费    -    -    -    2,127,933.48    2,127,933.48
   应交税费    -　    -　    -　    34,812.00    34,812.00
   应付交易费用    -    -    -    15,168,098.63    15,168,098.63
   其他负债                  -    -    -    960,193.63    960,193.63
   负债总计                  -             -                     34,885,082.79    34,885,082.79
   利率敏感度缺口    1,432,227,515.15    814,611,207.17    24,206,682.80    7,383,866,771.28    9,654,912,176.40
                                                                                  单位：元
   2007年12月31日    1年以内    1至5年    5年以上    不计息    合计
                       
   资产                    
   银行存款    167,382,546.23    -    -    -    167,382,546.23
   结算备付金    11,114,320.18    -    -    -    11,114,320.18
   存出保证金    -    -    -    5,531,014.99    5,531,014.99
   交易性金融资产    2,539,187,000.00    588,857,304.45    19,948,194.00    12,606,690,885.21    15,754,683,383.66
   衍生金融资产    -    -    -    9,087,408.11    9,087,408.11
   应收证券清算款    -    -    -    70,352,537.87    70,352,537.87
   应收利息    -    -    -    64,176,626.64    64,176,626.64
   应收申购款         704,175.87                                     8,419,574.53     9,123,750.40
   资产总计    2,718,388,042.28     588,857,304.45     19,948,194.00     12,764,258,047.35     16,091,451,588.08
   负债                    
   应付赎回款    -    -    -    98,739,293.62    98,739,293.62
   应付管理人报酬    -    -    -    19,623,597.01    19,623,597.01
   应付托管费    -    -    -    3,270,599.47    3,270,599.47
   应付交易费用    -    -    -    14,222,123.53    14,222,123.53
   其他负债                  -    -                 -    1,217,725.54    1,217,725.54
   负债总计                 -    -             -                 137,073,339.17    137,073,339.17
   利率敏感度缺口    2,718,388,042.28    588,857,304.45    19,948,194.00    12,627,184,708.18    15,954,378,248.91
   下表为利率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，利率发生合理、可能的变动时，为交易而持有的债券公允价值的变动对基金利润总额和净值产生的影响。
       增加/减少(基准点)（%）    对净值的影响(元)
   2008年6月30日        
   利率    +25    -6,106,671.05
   利率    -25     6,150,038.59
   
       增加/减少(基准点)（%）    对净值的影响(元)
   2007年12月31日        
   利率    +25    -4,211,213.99
   利率    -25     4,244,748.43
   
   3．    外汇风险
   本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
   
   七、    其他事项
   截至资产负债表日，本基金并无需要说明的重大或有事项。
   截至资产负债表日，本基金并无需要披露的重大承诺事项。
   
   第六章  投资组合报告
   （一）    报告期末基金资产组合情况
   资产类别    金额（元）    占基金总资产的比例
   股票投资      7,256,324,898.51     74.89%
   债券投资      2,131,448,889.97     22.00%
   银行存款及结算备付金合计        139,436,956.60     1.44%
   权证投资          2,922,403.68     0.03%
   其他资产        159,664,110.43     1.65%
   合计    9,689,797,259.19    100.00%
      注：由于四舍五入的原因市值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
   （二）    报告期末按行业分类的股票投资组合
   行业    股票市值（元）    市值占基金资产净值比例
   A 农、林、牧、渔业    270,744,332.24    2.80%
   B 采掘业    947,475,659.73    9.81%
   C 制造业    3,510,756,059.60    36.36%
     C0 食品、饮料     287,011,398.60    2.97%
     C1 纺织、服装、皮毛    45,733,334.40    0.47%
     C2 木材、家具    0.00    0.00%
     C3 造纸、印刷    0.00    0.00%
     C4 石油、化学、塑胶、塑料    1,816,898,787.53    18.82%
     C5 电子    10,738,794.20    0.11%
     C6 金属、非金属    31,672,736.53    0.33%
     C7 机械、设备、仪表    395,828,872.30    4.10%
     C8 医药、生物制品    922,872,136.04    9.56%
     C99 其他制造业    0.00    0.00%
   D 电力、煤气及水的生产和供应业    155,647,676.80    1.61%
   E 建筑业    444,768,183.70    4.61%
   F 交通运输、仓储业    26,344,090.23    0.27%
   G 信息技术业    194,752,400.00    2.02%
   H 批发和零售贸易    395,597,598.52    4.10%
   I 金融、保险业    993,466,963.36    10.29%
   J 房地产业    306,141,413.81    3.17%
   K 社会服务业    916,104.96    0.01%
   L 传播与文化产业    7,391,740.56    0.08%
   M 综合类    2,322,675.00    0.02%
   合计    7,256,324,898.51    75.16%
   注：由于四舍五入的原因市值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
   （三）    报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
   序号    证券代码    证券名称    数量(股)    市值（元）    净值比
   1    600596    新安股份    8,052,113    486,669,709.72    5.04%
   2    000792    盐湖钾肥    5,158,371    454,555,652.52    4.71%
   3    600036    招商银行    17,395,692    407,407,106.64    4.22%
   4    000937    金牛能源    7,635,126    337,319,866.68    3.49%
   5    600970    中材国际    5,701,439    326,749,469.09    3.38%
   6    600000    浦发银行    13,857,980    304,875,560.00    3.16%
   7    000423    东阿阿胶    10,855,117    280,062,018.60    2.90%
   8    600251    冠农股份    3,523,424    231,097,364.16    2.39%
   9    600276    恒瑞医药    6,414,940    223,881,406.00    2.32%
   10    600315    上海家化    7,609,170    217,241,803.50    2.25%
   注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于我公司网站的半年度报告全文。
   
   （四）报告期内股票投资组合的重大变动
   1、报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2％或前20名的股票明细
   序号    股票代码    股票名称    累计买入金额（元）    占期初基金资产净值的比例
   1    600596    新安股份    607,736,772.49    3.81%
   2    000792    盐湖钾肥    382,479,591.38    2.40%
   3    600036    招商银行    380,048,816.35    2.38%
   4    601088    中国神华    344,795,742.93    2.16%
   5    000402    金 融 街    288,903,057.51    1.81%
   6    600143    金发科技    287,027,975.70    1.80%
   7    601318    中国平安    280,771,525.59    1.76%
   8    600519    贵州茅台    256,195,433.05    1.61%
   9    600015    华夏银行    245,831,657.80    1.54%
   10    600309    烟台万华    244,617,166.73    1.53%
   11    600251    冠农股份    218,109,623.62    1.37%
   12    600479    千金药业    205,508,622.87    1.29%
   13    600299    蓝星新材    185,126,832.58    1.16%
   14    000002    万  科Ａ    143,740,944.88    0.90%
   15    600748    上实发展    143,184,875.33    0.90%
   16    600050    中国联通    128,258,533.82    0.80%
   17    600028    中国石化    127,499,580.15    0.80%
   18    600019    宝钢股份    126,198,856.69    0.79%
   19    600267    海正药业    124,240,553.74    0.78%
   20    600517    置信电气    122,976,566.79    0.77%
   
   2、报告期内累计卖出价值超出期初基金资产净值2％或前20名的股票明细
   序号    股票代码    股票名称    累计卖出金额（元）    占期初基金资产净值的比例
   1    600036    招商银行    700,004,883.60    4.39%
   2    000709    唐钢股份    655,718,034.84    4.11%
   3    600030    中信证券    515,034,488.62    3.23%
   4    00000