长盛动态精选证券投资基金2004年年度报告


                        重要提示及目录
  本基金管理人长盛基金管理有限公司（以下简称“本公司”）的董事会及董
事保证长盛动态精选证券投资基金（以下简称“本基金”）2004年年度报告（以
下简称“本报告”）所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意,并由董事长签发。
   基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定,于2005年3月28日复核了
本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告
等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
   基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保
证基金一定盈利。
   基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
  基金年度报告中的财务会计报告已由普华永道中天会计师事务所有限公司
审计。
   本报告会计期间：2004年5月21日（基金合同生效日）至2004年12月31
日。
                         第一章  基金简介
一、基金产品概况
基金名称：长盛动态精选证券投资基金
基金简称：长盛动态精选基金
交易代码：510081（前端收费）、511081（后端收费）
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2004年5月21日
2004年12月31日基金份额总额：3,026,028,062.23份
基金合同存续期：不定期
二、投资策略
1、投资目标：本基金为开放式股票型基金。积极投资于能够充分分享中国经济
长期增长的、在各自行业中已经或将要取得领袖地位的50家上市公司股票，在
承担适度风险的前提下，追求当期收益和基金资产超过业绩比较基准的长期稳定
回报。
2、投资策略：自上而下地进行行业优选和个股精选，适度集中投资，相对长期
持有，获取超过投资基准的长期业绩回报。
3、业绩比较基准：中信综合指数收益率*80%+中信国债指数收益率*20%
4、风险收益特征：本基金属于证券投资基金中的适度风险品种，在承担适度风
险的前提下，获取长期稳定的收益。
三、基金管理人
基金管理人名称：长盛基金管理有限公司
注册地址：深圳市福田区华富路航都大厦13C
办公地址：北京市朝阳区北三环东路8号静安中心22层
邮政编码：100028
法定代表人：凤良志
信息披露负责人：叶金松
联系电话：010-64689198-605
传真：010-64689471
电子邮箱：yejs@csfunds.com.cn
四、基金托管人
基金管理人名称：中国农业银行
注册地址：北京市复兴路甲23号
办公地址：北京市复兴路甲23号
邮政编码：100037
法定代表人：杨明生
信息披露负责人：李芳菲
联系电话：010－68424199
传真：010－68424181
电子邮箱：lifangfei@abchina.com
五、信息披露
1、本基金年度报告选定的报纸名称：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时
报》
2、本基金年度报告正文登载于本公司互联网网址：http://www.csfunds.com.cn
3、置备地点：本年度报告分别置备于基金管理人和基金托管人的办公地址
六、注册登记机构
注册登记机构名称：中国证券登记结算有限责任公司
办公地址：北京市西城区金融大街27号投资广场22层
七、会计师事务所
会计师事务所名称：普华永道中天会计师事务所有限公司
办公地址：上海湖滨路202号普华永道中心11楼
            第二章主要财务指标、基金净值表现和收益分配情况
一、主要会计数据和财务指标
               主要财务指标                                2004年
基金本期净收益（元）                                                  1,788,209.95
基金份额本期净收益（元/份）                                                 0.0005
期末可供分配基金收益（元）                                         -112,158,440.12
期末可供分配基金份额收益（元/份）                                          -0.0371
期末基金资产净值（元）                                            2,913,869,622.11
期末基金份额净值（元/份）                                                   0.9629
基金加权平均净值收益率                                                       0.05%
本期基金份额净值增长率                                                      -3.71%
基金份额累计净值增长率                                                      -3.71%
注：
1、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用,计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、2004年年度主要财务指标计算的时间段为2004年5月21日（基金合同生
效日）至2004年12月31日。
二、净值表现
1、长盛动态精选证券投资基金历史各时间段基金份额净值增长率与同期业绩基
准收益率比较表
                                                 业绩比较基准
                 净值增长净值增长率业绩比较基    收益率标准差
      阶段       率（1）标准差（2）准收益率（3）     （4）    （1）-（3）（2）-（4）
    过去3月        -6.31%     0.0066      -7.80%        0.0103    1.49%   -0.0037
    过去6月        -3.24%     0.0064      -7.43%        0.0114    4.19%   -0.0050
    过去1年        -3.71%     0.0058     -15.96%        0.0113   12.25%   -0.0055
自基金成立起至今    -3.71%     0.0058     -15.96%        0.0113   12.25%   -0.0055
2、自基金合同生效以来长盛动态精选证券投资基金累计净值增长率的变动情况
     6%
     0%
    -6%
   -12%
   -18%
  2004年5月21日        2004年8月21日        2004年11月21日
                 长盛动态精选        业绩比较基准收益率
3、自基金合同生效以来长盛动态精选证券投资基金累计净值增长率的变动情况
       0
                          2004年12月31日
  -0.04
  -0.08
  -0.12
  -0.16
   -0.2
                长盛动态精选     业绩比较基准收益率
注：2004年年度主要财务指标计算的时间段为2004年5月21日（基金合同生
效日）至2004年12月31日。
三、基金收益分配情况
         年度             每10份基金份额分红数                   备注
2004年                                    0.000元
合计                                      0.000元

                        第三章  管理人报告
一、基金管理人及基金经理介绍
1、基金管理人
长盛基金管理有限公司经中国证监会证监基金字【1999】6号文件批准，由中信
证券股份有限公司、天津北方国际信托投资股份有限公司、国元证券有限责任公
司、长江证券有限责任公司共同发起，于1999年3月成立，是首批成立的十家基
金管理公司之一，注册资本为8000万元。
2002年7月，公司完成增资扩股，注册资本达到1亿元人民币。2002年12月，公
司首批取得了社保基金管理资格。
经长盛基金管理有限公司2004年第二次临时股东会审议通过，并报经中国证监会
证监基金字『2004』153号文批准，本公司股东长江证券有限责任公司、中信证
券股份有限公司、天津北方国际信托投资股份有限公司将其所持本公司75%的出
资转让给国元证券有限责任公司、安徽省创新投资有限公司、安徽省投资集团有
限责任公司。转让后,本公司股东及其出资比例为：国元证券有限责任公司49%、
安徽省创新投资有限公司26%、安徽省投资集团有限责任公司25%。本公司已按有
关规定办理相关手续。
公司设立了两个专门机构：投资决策委员会和风险控制委员会。下设九个一级部
门，分别是：投资管理部、研究发展部、策划发展部、市场发展部、监察稽核部、
业务运营部、信息技术部、综合管理部和财务会计部。
2、基金经理简介
肖强，男，法学学士。1993年2月至1996年5月在北京中帝证券投资咨询公司工作，
任投资顾问、投资企划部经理。1996年6月至2002年5月在中信证券股份有限公司
工作，历任营业部总经理助理；公司研究咨询部副总经理、高级分析师；公司交
易部高级交易员。2002年6月加入长盛基金管理有限公司，先后担任基金同盛基
金经理助理、基金同益基金经理。2004年5月担任本基金基金经理。
二、合规情况说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《基金法》及其各项实施准则、《长盛动态
精选证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照
诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，
为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
二、基金经理人报告
（一）基金业绩表现
本基金在本年度的净值增长率为-3.71%,同期比较基准（中信综合指数收益率
*80%+中信国债指数收益率*20%）的涨幅为-15.96%,本基金超越了比较基准
12.25个百分点。
（二）投资回顾与展望
1、2004年行情的回顾
本基金成立于2004年5月21日，自本基金成立开始至2004年年末，由于众所
周知的原因，沪深两个市场虽然经历了两次反弹，但基本上维持了不断下跌的
走势。
动态精选基金在本期的操作中，严格按照合同规定——主要投资于能够分享中
国经济长期增长的、在各个景气行业中已经或将要取得龙头地位的上市公司的
股票，并较好地超过了本基金的业绩比较基准。在最初建仓的阶段，我们控制
了节奏，时点选择较好。但是，我们在对周期类股票的投资上也存在着较大失
误，给基金净值造成一定损失。
2、对2005年行情的展望
展望2005年的大盘走势，本基金的总体判断是，2005年将是中国股市构筑大
底的关键阶段。
经过2004年的宏观调控，2005年宏观经济有望先抑后扬结束调整，国民经济
继续保持较快的运行轨迹将使得股市不存在持续走坏的基本面。但经济的结构
性调整将给股市带来震荡。客观审视，大盘处于一个箱体运行的概率较大。
（1）大盘向上的不利因素是：
①投资理念与国际接轨使得投资者要求更高的资本成本和风险溢价。目前沪深
股市绝对的PE值、PB值已经接近发达国家的市场水平，但依然高于发展中国
家尤其是周边市场的水平。
②由于企业业绩增长速度的回落可能让目前整体市场PE值、PB值难以保持在
当前水平。
③2005可以预期的大规模IPO发行、股权分置逐步解决等将明显加大市场供给。
上述因素都是中国股市无法回避的现实压力。
（2）大盘向下的难点在于：
①股权分置的解决方案如果能充分考虑对流通股东的补偿，将有效降低目前股
市的估值水平。A股含权的预期将支持大盘。
②即便是中国股市整体高估，但市场中已经存在着即使拿苛刻的国际标准来衡
量也估值合理或低估的股票，他们的上涨将对大盘产生支持。
综上所述，本基金认为2005年大盘将在各种复杂因素的交错作用下反复震荡，
运行轨迹以上下200点左右的箱体为主，箱体中轴为上证指数1250点。
（三）我们今后的操作策略
本基金经理人相信，2005年大盘在诸多（如；宏观调控、周期见顶、扩容、解
决股权分置、估值与国际接轨等）可变因素的作用下，其走势将更加艰难、曲
折，指数的波动可能带来比较大的风险。因此，本基金总体的操作策略以防御
为主，注重波段操作的机会。
1、在选择投资目标时，本基金将重点考虑如下几个方面的因素：
（1）成长性原则。成长是中国市场永恒的主题。其实质是企业拥有核心竞争力
带动并保证的稳定的、可持续的增长。
（2）财务状况和盈利质量突出。这在经济环境总体调整的大环境下显得尤为重
要。
（3）企业法人治理结构清晰、完善。市场将越来越关注企业的治理结构和经营
诚信，这是实现股东利益最大化的关键。
（4）管理层素质和前瞻性判断能力。市场经济的特征之一就是竞争的残酷，管
理团队的职业化、专业化以及勤勉尽责是企业发展的前提。
（5）中国自有品牌。这代表了我国在某些领域的领先优势或垄断优势，这类企
业往往具有长期的强大生命力。
2、在选择投资目标时，主要的方向是：
（1）资源或行业内垄断的公司。如：部分大宗原材料类公司、部分机械类公司、
高速路类公司等。
（2）中国自有品牌类公司。
（3）非周期类公司。如：消费品、零售、医药类公司。
四、基金内部监察报告
在基金内部监察稽核工作中，我们的工作重点包括与基金投资运作有关的各个
环节。由内部负责监察稽核工作的人员独立对基金投资运作各环节的具体情况
进行检查，以定期和临时检查相结合的方式和程序，通过采用各种工作方法和
步骤，检查基金投资运作的合法合规情况；结合基金法及配套法规的实施，监
察稽核部督促各部门修订相关制度，按照规范、稳健的原则，注重风险控制，
通过建立严格的内部管理制度、投资管理系统和风险控制系统，来实现风险的
防范和控制。监察稽核部定期作出监察稽核报告，发现违规隐患及时督促整改，
并将整改情况及时向管理层和监管部门报告。
在本报告期内，本基金运作中无不当内幕交易和关联交易，保障了基金份额持
有人的利益。
本投资管理人按照内部控制制度的要求，通过进一步修订内部管理制度和操作
流程，完善科学的内部控制制度，继续强化管理规章制度的教育和落实，通过
建立科学合理、控制严密、运行高效的内部控制体系，防范和化解风险。在积
极推进电脑预警系统、投资监测系统建设的同时，加快数量化风险管理系统的
建设。公司新建投资风险控制系统，对公司投资、交易、运营中的数据进行了
整合，根据法律法规、基金合同、投资管理制度细化了投资过程中的风险点，
将实现公司投资风险管理与绩效评估工作的系统化与模型化，使风险控制的全
面性、及时性和有效性得到实质性的提高。
                        第四章  托管人报告
本基金托管人—中国农业银行根据《长盛动态精选证券投资基金合同》和《长
盛动态精选证券投资基金托管协议》，在托管长盛动态精选证券投资基金的过程
中，严格遵守《证券投资基金法》及各项法规规定，对长盛动态精选证券投资
基金管理人—长盛基金管理有限公司2004年5月21日至2004年12月31日基
金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了
托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。
本托管人认为，长盛基金管理有限公司在长盛动态精选证券投资基金的投资运
作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问
题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证
券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规
定进行。
信息披露符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其相关法规的规定，基金
管理人所编制和披露的长盛动态精选证券投资基金2004年年度报告中的财务
指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、
准确、完整，未发现有损害基金份额持有人利益的行为。
                                             中国农业银行托管业务部
                                                 2005年3月28日
                       第五章  审计报告
                                     普华永道中天审字(2005)第415号
长盛动态精选证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的长盛动态精选证券投资基金(以下简称“长盛动态精选基
金”)2004年12月31日的资产负债表以及2004年5月21日(基金成立日)至
2004年12月31日止期间的经营业绩表和基金净值变动表。这些会计报表的编
制是长盛动态精选基金管理人长盛基金管理有限公司的责任，我们的责任是在
实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计
报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金
额和披露的证据，评价基金管理人在编制会计报表时采用的会计政策和作出的
重大会计估计，以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为
发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、
《证券投资基金会计核算办法》、《长盛动态精选证券投资基金基金合同》及中
国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有
关规定，在所有重大方面公允反映了长盛动态精选基金2004年12月31日的财
务状况以及2004年5月21日(基金成立日)至2004年12月31日止期间的经营
成果和基金净值变动。
普华永道中天                                 注册会计师：    汪   棣
会计师事务所有限公司
中国 上海市                                  注册会计师：    陈   玲
                                                  2005年2月4日
                            第六章   财务会计报告
一、会计报表（经审计）
                         长盛动态精选证券投资基金
                                 资产负债表
                             （单位：人民币元）
                 项目                    附注           2004年12月31日
                 资产
银行存款                                                            394,744,456.79
清算备付金                                  5                           300,000.00
交易保证金                                  5                         1,300,000.00
应收证券清算款                                                        3,943,245.00
应收股利                                                                      0.00
应收利息                                    6                        13,473,112.12
应收申购款                                                              492,935.00
其他应收款                                                                    0.00
股票投资市值                                                      1,832,607,127.30
  其中：股票投资成本                                             1,937,143,477.82
债券投资市值                                                        674,339,291.03
  其中：债券投资成本                                               673,922,215.11
配股权证                                                                      0.00
买入返售证券                                                                  0.00
待摊费用                                                                      0.00
其他资产                                                                      0.00
               资产总计                                          2,921,200,167.24
           负债及持有人权益
                 负债
应付证券清算款                                                          375,506.79
应付赎回款                                                              865,442.27
应付赎回费                                                                3,261.68
应付管理人报酬                                                        3,766,451.89
应付托管费                                                              502,193.60
应付佣金                                    7                         1,217,688.90
应付利息                                                                      0.00
应付收益                                                                      0.00
未交税金                                                                      0.00
其他应付款                                  8                           500,000.00
卖出回购证券款                                                                0.00
短期借款                                                                      0.00
预提费用                                    9                           100,000.00
其他负债                                                                      0.00
               负债合计                                              7,330,545.13
              持有人权益
实收基金                                    10                    3,026,028,062.23
未实现利得                                  11                     -108,679,974.89
未分配收益                                                           -3,478,465.23
            持有人权益合计                                       2,913,869,622.11
         负债及持有人权益总计                                    2,921,200,167.24
注：2004年末每份额基金资产净值：0.9629元
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
                         长盛动态精选证券投资基金
                          经营业绩表及收益分配表
                             （单位：人民币元）
                                                 2004年5月21日(基金成立日)至
                 项目                    附注
                                                         2004年12月31日止期间
                 收入
股票差价收入                                12                       -3,293,984.88
债券差价收入                                13                        4,886,615.89
债券利息收入                                                          6,893,589.42
存款利息收入                                                         11,179,573.63
股利收入                                                              7,032,885.67
买入返售证券收入                                                     11,858,320.29
其他收入                                    14                          862,565.45
               收入合计                                             39,419,565.47
                 费用
基金管理人报酬                                                       32,898,406.66
基金托管费                                                            4,386,454.23
卖出回购证券支出                                                        161,643.28
利息支出                                                                      0.00
其他费用                                    15                          184,851.35
  其中：上市年费                                                             0.00
       信息披露费                                                            0.00
        审计费用                                                       100,000.00
               费用合计                                             37,631,355.52
基金净收益                                                            1,788,209.95
加：未实现利得                              11                     -104,119,274.60
             基金经营业绩                                        -102,331,064.65

            本期基金净收益                                           1,788,209.95
加：期初基金净收益                                                            0.00
加：本期损益平准金                                                   -5,266,675.18
可供分配基金净收益                                                   -3,478,465.23
减：本期已分配基金净收益                                                      0.00
            期末基金净收益                                          -3,478,465.23
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例如开
放式基金申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
                         长盛动态精选证券投资基金
                               基金净值变动表
                             （单位：人民币元）
                                         2004年5月21日(基金成立日)至2004年
                 项目
                                                                 12月31日止期间
期初基金净值                                                      4,108,187,244.80
本期经营活动
基金净收益                                                            1,788,209.95
未实现利得                                                         -104,119,274.60
经营活动产生的基金净值变动数                                       -102,331,064.65
本期基金份额交易
基金申购款                                                          168,329,873.45
  其中：分红再投资                                                           0.00
基金赎回款                                                       -1,260,316,431.49
基金份额交易产生的基金净值变动数                                 -1,091,986,558.04
本期向基金份额持有人分配收益
向基金份额持有人分配收益产生的基金净值
变动数                                                                        0.00
年末基金净值                                                      2,913,869,622.11
二、会计报表附注（经审计）
附注1、基金基本情况
长盛动态精选证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会
(以下简称“中国证监会”)证监基金字[2004]第35号《关于同意长盛动态精选
证券投资基金设立的批复》核准，由基金发起人长盛基金管理有限公司依照《证
券投资基金管理暂行办法》及其实施细则、《开放式证券投资基金试点办法》等
有关规定和《长盛动态精选证券投资基金基金契约》(后更名为《长盛动态精选
证券投资基金基金合同》)发起，并于2004年5月21日募集成立。本基金为契
约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集
4,105,260,456.17元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天
验字(2004)第79号验资报告予以验证。本基金的基金管理人为长盛基金管理有
限公司，基金托管人为中国农业银行。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《长盛动态精选证券投资基金基金合
同》的有关规定，本基金的投资范围为国内依法公开发行、上市的股票、债券及
中国证监会批准的允许基金投资的其他金融工具。其中股票投资占基金资产净值
的比例为20%-77%，债券投资占基金资产净值的比例不低于20%，现金占基金资产
净值的比例不低于3%。
附注2、会计报表编制基础
本基金的会计报表按照国家颁布的《企业会计准则》、《金融企业会计制度》、《证
券投资基金会计核算办法》及中国证监会允许的如会计报表附注所列示的基金
行业实务操作的有关规定编制。
附注3、主要会计政策和会计估计
1、会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。本期会计报表的实际编制期间
为2004年5月21日(基金成立日)至2004年12月31日。
2、记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
3、记账基础和计价原则
本基金的记账基础为权责发生制。除股票投资、债券投资和配股权证按市值计
价外，所有报表项目均以历史成本计价。
4、基金资产的估值原则
上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日
无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价估值。首次公开发行但未上市的股
票，按成本估值；由于配股和增发形成的暂时流通受限制的股票，按估值日在
证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值。
证券交易所市场实行净价交易的国债按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易
收盘价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价估值。证券交
易所市场未实行净价交易的企业债券及可转换债券按估值日收盘价减去债券收
盘价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值；估值日无交易的，以最近交
易日的市场交易收盘价计算所得的净价估值。未上市流通和银行间同业市场交
易的债券由本基金管理人和基金托管人综合考虑市场成交价、市场报价、成本
价、流动性、收益率曲线等多种影响债券估值的因素确定的反映公允价值的价
格估值。
因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，按估值日在证
券交易所挂牌的该股票的市场交易收盘价高于配股价的差额估值，计入“配股
权证”科目。若市场交易收盘价低于配股价，则估值为零。
如有确凿证据按上述办法进行估值不能客观反映其公允价值，本基金管理人可
根据具体情况，在与本基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。
实际投资成本与估值的差异计入“未实现利得”科目。
5、证券投资基金成本计价方法
股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款
入账。
卖出股票于成交日确认股票差价收入。出售股票的成本按移动加权平均法于成
交日结转。
债券投资
买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资；买入银行间同业市场交
易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资按成交日应支付的全部
价款入账，其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收
利息单独核算，不构成债券投资成本。
买入央行票据和零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、
到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算。
卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入；卖出银行间同业市场
交易的债券于实际收到全部价款时确认债券差价收入。出售债券的成本按移动
加权平均法结转。
6、收入的确认和计量
股票差价收入于卖出股票成交日按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差
额确认。
证券交易所交易的债券差价收入于卖出成交日确认；银行间同业市场交易的债
券差价收入于实际收到全部价款时确认。债券差价收入按应收取全部价款与其
成本、应收利息和相关费用的差额确认。
债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除适用
情况下应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持
有期内逐日计提。
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
股利收入按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代缴
的个人所得税后的净额于除息日确认。
买入返售证券收入按融出资金额及约定利率，在证券持有期内采用直线法逐日
计提。
7、费用的确认和计量
本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率逐日计提。
本基金的基金托管费按前一日基金资产净值0.2%的年费率逐日计提。
卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计
提。
8、实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额。每份基金份额面值为1.00元。由于申购
和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上
述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金
的实收基金减少。
9、未实现利得
未实现利得包括因投资估值而产生的未实现估值增值和未实现利得平准金。
未实现利得平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按未
实现利得占基金净值比例计算的金额。未实现利得平准金于基金申购确认日或
基金赎回确认日认列。
10、损益平准金
损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按未分配基
金净收益占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎
回确认日认列，并于期末全额转入未分配基金净收益。
11、基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但投资人可选择
现金红利或将现金红利按分红除息日的基金份额净值自动转为基金份额进行再
投资。基金收益分配每年至少一次；如当年基金成立未满三个月，则不需分配
收益。基金当期收益先弥补上一年度亏损后，方可进行当年收益分配。基金当
年亏损，则不进行收益分配。
经宣告的基金收益分配方案于分红除权日从持有人权益转出。
附注4、主要税项
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关
税收问题的通知》、财税字[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》及
其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
1、以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
2、基金买卖股票、债券的差价收入，自2004年1月1日起继续免征营业税。
3、基金买卖股票、债券的差价收入，自2004年1月1日起继续免征企业所得
税。对基金取得的股票的股息、红利收入以及企业债券的利息收入，由上市公
司和发行债券的企业在向基金派发股息、红利、利息时代扣代缴20%的个人所
得税，暂不征收企业所得税。
附注4、基金买卖股票按照0.2%的税率征收印花税。
附注5、结算备付金和交易保证金
根据本基金注册登记人中国证券登记结算有限责任公司的业务规则，本基金需
向其上海分公司和深圳分公司分别缴存150,000元的开放式基金结算备付金和
最低金额为150,000元的开放式基金结算保证金。上述金额按金融机构同业存
款利率予以计息。
截至2004年12月31日止，结算备付金余额为本基金缴存的开放式基金结算备
付金；交易保证金余额包括300,000元开放式基金结算保证金和向中国证券登
记结算有限责任公司深圳分公司缴存的1,000,000元交易保证金。
附注6、应收利息
                                                                 单位：人民币元
                                                     2004年12月31日
应收债券利息                                                          13,315,663.94
应收银行存款利息                                                         157,178.18
其他                                                                         270.00
合计                                                                  13,473,112.12
附注7、应付佣金
                                                                 单位：人民币元
                                                     2004年12月31日
申银万国证券股份有限公司                                                568,316.72
国元证券有限责任公司                                                    339,132.53
光大证券有限责任公司                                                    310,239.65
合计                                                                  1,217,688.90
附注8、其他应付款
截至2004年12月31日止，其他应付款余额均为应付券商席位保证金。
附注9、预提费用
截至2004年12月31日止，预提费用余额均为审计费用。
附注10、实收基金
                                          基金份额                 基金面值
本期认购(a)                                 4,105,260,456.17      4,105,260,456.17
募集期间认购资金利息折份额(a)                   2,926,788.63          2,926,788.63
期初基金净值                                4,108,187,244.80      4,108,187,244.80
本期申购(b)                                   164,411,920.93        164,411,920.93
本期赎回(b)                                 1,246,571,103.50      1,246,571,103.50
2004年12月31日                              3,026,028,062.23      3,026,028,062.23
  (a)本基金自2004年4月12日至2004年5月18日止期间公开发售，共募集
有效净认购资金4,105,260,456.17元。根据《长盛动态精选证券投资基金招募
说明书》的规定，本基金设立募集期内认购资金产生的利息收入2,926,788.63
元在本基金成立后，折算为2,926,788.63份基金份额，划入投资者账户。
  (b)根据《长盛动态精选证券投资基金招募说明书》的规定，本基金于2004年
5月21日(基金成立日)至2004年7月14日止期间暂不向投资人开放基金交易。
申购和赎回业务自2004年7月15日起开始办理，转换业务自2004年8月18
日起开始办理。
附注11、未实现利得
                                                                单位：人民币元
                       未实现估值            未实现利得
                        增值(a)                 平准金               合计
本期净变动数             -104,119,274.60                           -104,119,274.60
本期申购基金份额                                  2,395,945.45        2,395,945.45
本期赎回基金份额                                  6,956,645.74        6,956,645.74
2004年12月31日           -104,119,274.60         -4,560,700.29     -108,679,974.89
 (a)未实现估值增值按投资类别分项列示如下：
                                                                单位：人民币元
                                                       2004年12月31日
股票投资                                                           -104,536,350.52
债券投资                                                                417,075.92
合计                                                               -104,119,274.60
附注12、股票差价收入
                                                                单位：人民币元
                                              2004年5月21日(基金成立日)至2004
                                                      年12月31日止期间
卖出股票成交总额                                                  1,119,979,729.81
减：应付佣金总额                                                        944,023.96
减：卖出股票成本总额                                              1,122,329,690.73
合计                                                                 -3,293,984.88
附注13、债券差价收入
                                                                单位：人民币元
                                              2004年5月21日(基金成立日)至2004
                                                      年12月31日止期间
卖出债券结算金额                                                    921,468,787.53
减：应收利息总额                                                     10,088,607.40
减：卖出债券成本总额                                                906,493,564.24
合计                                                                  4,886,615.89
附注14、其他收入
                                                                 单位：人民币元
                                               2004年5月21日(基金成立日)至2004
                                                       年12月31日止期间
赎回基金补偿收入(a)                                                     721,343.32
债券认购手续费返还                                                       78,117.56
新股申购手续费返还                                                       56,927.82
其他                                                                      6,176.75
合计                                                                    862,565.45
  (a)根据《长盛动态精选证券投资基金关于修改基金合同的公告》，本基金自公
告日2004年10月26日起，将赎回费归入基金资产部分的比例提高到25%，余额为
注册登记费和其他手续费。此前，本基金赎回费率按持有期递减，最高不超过赎
回金额的0.5%；其中赎回金额的0.05%归入基金资产，其余部分作为登记注册费
用和其他手续费。
附注15、其他费用
                                                                 单位：人民币元
                                               2004年5月21日(基金成立日)至2004
                                                       年12月31日止期间
审计费用                                                                100,000.00
交易所回购交易费用                                                       28,735.32
债券托管账户维护费                                                       20,850.00
其他                                                                     35,266.03
合计                                                                    184,851.35
附注16、重大关联方关系及关联交易
1、关联方
关联方名称                                                   与本基金的关系
长盛基金管理有限公司                    基金管理人、基金发起人、基金销售机构
中国农业银行                                        基金托管人、基金代销机构
国元证券有限责任公司(“国元证券”)           基金管理人的股东、基金代销机构
安徽省创新投资有限公司              基金管理人的股东(2004年10月12日之后)
安徽省投资集团有限责任公司          基金管理人的股东(2004年10月12日之后)
中信证券股份有限公司              基金管理人的原股东(2004年10月12日之前)
                                                               、基金代销机构
长江证券有限责任公司              基金管理人的原股东(2004年10月12日之前)
                                                              、基金代销机构
天津北方国际信托投资股份有限公司基金管理人的原股东(2004年10月12日之前)
根据长盛基金管理有限公司于2004年10月12日发布的公告，经公司2004年
第二次临时股东会审议通过，并报经中国证监会证监基金字(2004)153号文批
准，公司股东长江证券有限责任公司、中信证券股份有限公司、天津北方国际
信托投资股份有限公司将其所持本公司75%的出资转让给国元证券有限责任公
司、安徽省创新投资有限公司和安徽省投资集团有限责任公司。转让后，本公
司股东及其出资比例为：国元证券有限责任公司49%、安徽省创新投资有限公
司26%、安徽省投资集团有限责任公司25%。
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
2、通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金
                     2004年5月21日(基金成立日)至2004年12月31日止期间
                            成交量（元）                 占本期成交量的比例
国元证券：
 买卖股票                             659,635,344.15                       16.12%
 买卖债券                               9,912,275.00                        2.54%
 债券回购                             346,300,000.00                        5.19%
                             佣金（元）                 占本期佣金总量的比例
国元证券：                                 533,332.16                       16.38%
上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，
并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果
和市场信息服务。
3、基金管理人报酬
支付基金管理人长盛基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净
值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基
金管理人报酬＝前一日基金资产净值 1.5% /当年天数。
本基金在本会计期间需支付基金管理人报酬32,898,406.66元。
4、基金托管费
支付基金托管人长盛动态精选银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.2%的
年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值 0.2% /当年天数。
本基金在本会计期间需支付基金托管费4,386,454.23元。
5、由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
    本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管，并按银行间同业利率计息。
    基金托管人于2004年12月31日保管的银行存款余额为394,744,456.79元。
    本会计期间由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为11,153,716.09
    元。
    6、与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易
    本基金在本会计期间通过银行间同业市场向基金托管人中国农业银行卖出债券
    的结算金额为99,763,835.62元。
    附注17、报告期末流通转让受限制不能自由转让的基金资产
    根据中国证监会的政策规定，2000年5月18日起新股发行时不再单独向基金
    配售新股。基金可比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其
    中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申
    购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资
    者参与网上认购获配的新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。
    此外，根据中国证监会证监发行字[2002]54号文《关于向二级市场投资者配售
    新股有关问题的补充通知》及其配套规定，自2002年5月20日起，恢复向二
    级市场投资者配售新股。基金以持有的上市流通股票市值参与配售，但累计申
    购总额不得超过基金按规定可申购的总额。获配新股从新股获配日至新股上市
    日之间不能自由流通。
    本基金截至2004年12月31日止由于认购增发新股而持有的流通受限制股票情
    况如下：
       成功申购日          可流通日申购价年末估价成功申购
股票名称    期     上市日期    期   格（元）（元）股数（股）成本（元）  估值（元）
振华港机2004/12/21 2004/12/31 2005/03/31 8.75 9.18 3,178,855 27,814,981.25 29,181,888.90
    附注17、资产负债表日后事项：本基金并无重要日后事项。
                           第七章    投资组合报告
一、2004年12月31日基金资产组合情况
                                    金额（人民币元）          占总资产比例
 股票市值                             1,832,607,127.30                    62.74%
 债券市值                               674,339,291.03                    23.08%
 银行存款、清算备付金和保证金           395,344,456.79                    13.53%
 其他资产                                18,909,292.12                     0.65%
 资产合计                             2,921,200,167.24                   100.00%
三、2004年12月31日按行业分类的股票投资组合
  序号                分   类                 市值（人民币元）      占净值比例
    1   农、林、牧、渔业                                    0.00            0.00%
    2   采掘业                                    317,023,908.02           10.88%
    3   制造业                                    988,457,351.33           33.92%
        其中：食品、饮料                           44,716,534.69            1.53%
               纺织、服装、皮毛                    20,260,538.64            0.70%
               木材、家具                                   0.00            0.00%
               造纸、印刷                                   0.00            0.00%
               石油、化学、塑胶、塑料             372,437,224.91           12.78%
               电子                                 2,834,592.64            0.10%
               金属、非金属                       246,907,092.64            8.47%
               机械、设备、仪表                   194,961,191.54            6.69%
               医药、生物制品                     106,340,176.27            3.65%
               其他制造业                                   0.00            0.00%
    4    电力、煤气及水的生产和供应业             145,701,778.93            5.00%
    5   建筑业                                              0.00            0.00%
    6   交通运输、仓储业                          116,984,075.50            4.01%
    7   信息技术业                                 48,216,251.85            1.66%
    8   批发和零售贸易                             34,205,022.66            1.17%
    9   金融、保险业                               22,786,983.00            0.78%
   10    房地产业                                 158,670,805.10            5.45%
   11    社会服务业                                   560,950.91            0.02%
   12   传播与文化产业                                      0.00            0.00%
   13   综合类                                              0.00            0.00%
        合     计                               1,832,607,127.30           62.89%
四、2004年12月31日按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细
  序号 股票代码股票名称       数量（股）     市值（人民币元）    市值占净值比例
   1    600188   兖州煤业         10,987,203    136,680,805.32              4.69%
   2    000002   万  科Ａ         24,070,686    126,611,808.36              4.35%
   3    600900   长江电力         12,127,296    106,598,931.84              3.66%
   4    000866   扬子石化          9,831,576    106,475,968.08              3.65%
   5    600002   齐鲁石化         14,274,783    100,922,715.81              3.46%
   6    000039   中集集团          3,664,914     81,764,231.34              2.81%
   7    600688   上海石化         16,055,104     80,596,622.08              2.77%
   8    600028   中国石化         18,412,706     80,279,398.16              2.76%
   9    600585   海螺水泥          9,135,844     74,731,203.92              2.56%
   10   600320   振华港机          7,842,242     71,991,781.56              2.47%
   11   000983   西山煤电          4,200,706     62,464,498.22              2.14%
   12   600406   国电南瑞          3,600,915     48,216,251.85              1.65%
   13   600309   烟台万华          3,716,236     47,530,658.44              1.63%
   14   600591   上海航空          6,255,036     42,096,392.28              1.44%
   15   600089   特变电工          3,369,061     40,934,091.15              1.40%
   16   600717   天津港            6,015,151     40,301,511.70              1.38%
   17   000617   石油济柴          2,981,544     36,881,699.28              1.27%
   18   000037   深南电Ａ          3,094,151     36,727,572.37              1.26%
   19   600276   恒瑞医药          2,847,656     35,510,270.32              1.22%
   20   600009   上海机场          2,272,416     34,586,171.52              1.19%
   21   600694   大商股份          3,217,782     34,205,022.66              1.17%
   22   600352   浙江龙盛          4,431,485     33,413,396.90              1.15%
   23   000402   金融街            3,186,779     32,058,996.74              1.10%
   24   600521   华海药业          1,620,229     30,768,148.71              1.06%
   25   000400   许继电气          3,460,306     29,931,646.90              1.03%
   26   000970   中科三环          4,695,720     29,536,078.80              1.01%
   27   600660   福耀玻璃          4,258,478     28,616,972.16              0.98%
   28   000869   张  裕Ａ          2,021,986     25,861,200.94              0.89%
   29   600123   兰花科创          2,160,395     23,764,345.00              0.81%
   30   600036   招商银行          2,728,980     22,786,983.00              0.78%
   31   600488   天药股份          2,977,554     20,842,878.00              0.71%
   32   600586   金晶科技          1,857,616     20,433,776.00              0.70%
   33   600400   红豆股份          2,861,658     20,260,538.64              0.70%
   34   600085   同仁堂              657,046     13,857,100.14              0.48%
   35   600808   马钢股份          2,922,127     11,571,622.92              0.40%
   36   600582   天地科技          1,054,100     10,035,032.00              0.34%
   37   600547   山东黄金            725,081      8,976,502.78              0.31%
   38   000895   双汇发展            500,000      6,210,000.00              0.21%
   39   600422   昆明制药            435,917      5,361,779.10              0.18%
  序号 股票代码股票名称       数量（股）     市值（人民币元）    市值占净值比例
   40   600887   伊利股份            565,475      5,179,751.00              0.18%
   41   600348   国阳新能            358,022      4,858,358.54              0.17%
   42   600962   国投中鲁            752,385      3,814,591.95              0.13%
   43   000858   五粮液              544,924      3,650,990.80              0.13%
   44   000155   川化股份            794,969      3,497,863.60              0.12%
   45   600237   铜峰电子            390,916      2,990,507.40              0.10%
   46   000068   赛格三星            334,268      2,834,592.64              0.10%
   47   600795   国电电力            381,264      2,375,274.72              0.08%
   48   600104   上海汽车            462,407      2,196,433.25              0.08%
   49   600236   桂冠电力             56,719        560,950.91              0.02%
   50   000012   南  玻Ａ             28,938        253,207.50              0.01%
四、报告期内股票投资组合重大变动
（一）2004年5月21日（基金合同生效日）至2004年12月31日累计买入、
累计卖出的前20名股票明细：
                              累计买入金额前20名
       股票代码          股票名称    累计买入金额（人民币元）      占净值比例
        600900           长江电力                163,091,462.36            5.60%
        600188           兖州煤业                151,613,999.25            5.20%
        600808           马钢股份                145,200,252.60            4.98%
        600002           齐鲁石化                133,161,583.04            4.57%
        000002           万  科Ａ                129,762,473.86            4.45%
        600028           中国石化                126,591,431.65            4.34%
        000866           扬子石化                120,354,736.66            4.13%
        600585           海螺水泥                116,176,398.34            3.99%
        000039           中集集团                103,051,933.45            3.54%
        600104           上海汽车                 92,418,389.25            3.17%
        600688           上海石化                 92,151,798.89            3.16%
        600320           振华港机                 74,238,620.78            2.55%
        000983           西山煤电                 72,486,060.60            2.49%
        600019           宝钢股份                 71,354,050.44            2.45%
        600036           招商银行                 68,282,196.56            2.34%
        600348           国阳新能                 66,307,025.98            2.28%
        600309           烟台万华                 50,551,761.79            1.73%
        600406           国电南瑞                 48,703,365.46            1.67%
        600009           上海机场                 48,685,278.71            1.67%
        600887           伊利股份                 47,067,107.84            1.62%
                              累计卖出金额前20名
       股票代码          股票名称    累计卖出金额（人民币元）      占净值比例
        600808           马钢股份                117,297,620.96            4.03%
        600019           宝钢股份                 76,041,962.02            2.61%
        600348           国阳新能                 69,539,210.38            2.39%
        600104           上海汽车                 61,455,056.24            2.11%
        600900           长江电力                 54,619,043.79            1.87%
        000858           五粮液                   39,039,383.07            1.